Новини

Основана през 1993 г. от братя Том и Дейвид Гарднър, Motley Fool помага на милиони да постигнат финансова свобода чрез нашия уебсайт, подкасти, книги, колони за вестници, радио предавания и премиум инвестиционни услуги.
Основана през 1993 г. от братя Том и Дейвид Гарднър, Motley Fool помага на милиони да постигнат финансова свобода чрез нашия уебсайт, подкасти, книги, колони за вестници, радио предавания и премиум инвестиционни услуги.
Вие четете безплатна статия с мнения, които могат да се различават от услугата за премиум инвестиции на Motley Fool.
Добър ден и добре дошли в конференцията за приходите на Occidental Petroleum от 2022 г..
Благодаря ви, Jason.Good следобед всички и ви благодаря, че се присъединихте към конферентния разговор на Occidental Petroleum Q2 2022. На нашето обаждане днес са Вики Холуб, президент и изпълнителен директор, Роб Питърсън, старши вицепрезидент и главен финансов директор, и Ричард Джаксън, президент, Американски ресурси и операции за управление на въглерод.
Този следобед ще се позоваваме на слайдове от секцията за инвеститори на нашия уебсайт. Тази презентация включва предупредително изявление на слайд втора относно прогнозните изявления, които ще бъдат направени на конференцията на този следобед. Сега ще прехвърля обаждането на Вики .Вики, моля, продължете напред.
Благодаря ви Джеф и Добро утро или следобед всички. Постигнахме значителен етап през второто тримесечие, тъй като завършихме целите си за намаляване на дългосрочния дълг и инициирахме нашата програма за обратно изкупуване на акции. Допълнителни 5 милиарда долара дълг и след това допълнително увеличаване на размера на разпределените пари в брой на възвръщаемостта на акционерите. Дългът, който затворихме през май, доведе общите ни изплащания на дълга тази година до над 8 милиарда долара, надвишавайки целта ни с по -бързи темпове, отколкото първоначално очаквахме.
С постигането на нашите цели за намаляване на дълговия дълг инициирахме програма за обратно изкупуване на акции от 3 милиарда долара през второто тримесечие и закупихме над 1,1 милиарда долара запаси. Допълнителното разпределение на пари на акционерите бележи значимо прогресиране на нашите приоритети на паричния поток. , тъй като през последните няколко години сме разпределили безплатен паричен поток за облекчаване на дълга. Нашите усилия за подобряване на баланса си продължават, но процесът ни за деливериране достигна етап, в който фокусът ни се разширява до повече приоритети на паричния поток. Този следобед, аз, аз, аз ще представи следващата фаза на рамката за възвръщаемост на акционерите и резултатите от второто тримесечие.
Роб ще покрие нашите финансови резултати, както и нашите актуализирани насоки, което включва добавяне към целогодишните ни насоки за OxyChem.start с нашата рамка за връщане на акционерите. Вашата способност за постоянно постигане на отлични оперативни резултати, съчетана с фокуса ни върху подобряването на баланса ни на баланса ни , ни позволява да увеличим размера на капитала, върнат на акционерите. Оценени текущите очаквания за цените на стоките, очакваме да изкупим общо 3 милиарда долара акции и да намалим общия дълг в средата на тийнейджърите до края на годината.
След като завършим нашата програма за обратно изкупуване на акции от 3 милиарда долара и намаляваме дълга си в средата на тийнейджърите, ние възнамеряваме да продължим да връщаме капитал на акционерите през 2023 г. чрез устойчиво напрежение в размер на 40 долара WTI и програма за агресивни акции. При намаляването на лихвените плащания чрез намаляване на дълга, съчетано с управлението на броя на непогасените акции, ще подобри устойчивостта на нашия дивидент и ще ни позволи да увеличим общия си дивидент в срок. Докато очакваме бъдещите увеличения на дивидентите да бъдат постепенни и смислени, ние правим ние, ние правим постепенно и смислено, ние правим постепенно и смислено, ние правим ние, ние правим постепенно и смислено, ние правим постепенно и смислено, ние правим ние не очакваме дивиденти да се върнат към предишните си пикове. Дадохме фокуса ни върху връщащия се капитал на акционерите, следващата година можем да върнем повече от 4 долара на акция на обикновените акционери през последните 12 месеца.
Достигането и поддържането на възвръщаемост на обикновените акционери над този праг ще изисква от нас да започнем обратно изкупуване на техните предпочитани акции, докато връщаме допълнителни пари в обикновените акционери. Искам да изясня две неща. Първо, достигането до 4 долара на акция е потенциален резултат от нашия акционер Рамка за връщане, а не конкретна цел.
През второто тримесечие генерирахме безплатен паричен поток от 4,2 милиарда долара преди оборотния капитал, най -високият ни тримесечен безплатен паричен поток до момента. Нашите предприятия се представят добре, като текущото ни експлоатация е приблизително 1,1 милиона барела нефтен еквивалент на ден, в ред със средната точка на нашите насоки и общите капиталови разходи на компанията в размер на 972 милиона долара. PVC Markets.last Quarter, ние изтъкнахме наградите за безопасност и безопасност на съоръженията на Oxychem от Американския съвет по химия.
Постиженията на Oxychem продължават да бъдат признати. През май, Министерството на енергетиката на САЩ, наречен Oxychem, получателят на наградата за най-добри практики, която признава компаниите за иновативни и водещи в индустрията постижения в управлението на енергията. програма, която доведе до промени в процеса, които спестяват енергия и намаляват емисиите на въглероден диоксид със 7000 метрични тона годишно.
Това е постижение като това, което ме прави толкова горд да съобщя за модернизацията и разширяването на ключово растение в Oxychem, в което ще влезем по -подробно по -късно. Отпразнувайки първото производство на петрол от новооткритото поле на Horn Mountain West. Новото поле беше успешно свързано с SPAR Horn Hill, използвайки двупосочна линия с три и половина мили.
Проектът е завършен по бюджет и повече от три месеца преди графика. Очаква се връзката на Horn Mountain West да добави приблизително 30 000 барела петрол на ден и е чудесен пример за това как използваме нашите активи и техническа експертиза, за да донесем Нова продукция онлайн по капиталово ефективно начин. Бих искал също да поздравя нашите екипи на Al Hosn и Oman. Като част от планиран обрат през първото тримесечие, Al Hosn постигна последния си производствен рекорд след първото си пълно затваряне на растенията.
Оманният екип на Оман отбеляза рекордно ежедневно производство в Блок 9 в Северен Оман, където Oxy работи от 1984 г. Дори след близо 40 години, Block 9 все още счупва записи със силно производство на база и нова ефективност на платформата за развитие, подкрепена от успешна програма за проучване . Също така активно се възползваме от възможностите да използваме големия си опис на активите в Съединените щати.
Когато обявихме съвместното си предприятие в Midland Basin с Ecopetrol през 2019 г., споменах, че сме развълнувани да работим с един от най -силните и най -старите си стратегически партньори. Съвместното предприятие е отлично партньорство и за двете страни, като Oxy се възползва от постепенното производство и Паричен поток от басейна на Мидланд с минимални инвестиции. Имаме щастието да работим с партньори, които имат богат опит и споделяме нашата дългосрочна визия. Ето защо съм еднакво развълнувана да обявя тази сутрин, че Oxy и Ecopetrol са се съгласили да засилят съвместното ни предприятие В басейна на Мидланд и разширяваме нашето партньорство, за да покрием приблизително 20 000 нетни декара в басейна на Делауеър.
Това включва 17 000 декара в Делауеър, Тексас, които ще използваме за инфраструктура. В басейна на Мидланд Окси ще се възползва от продължаващите възможности за развитие, разширявайки капитала през първото тримесечие на 2025 г., за да приключи това споразумение. В басейна на Делауеър имаме. Възможност за напредък на Prime Land по -нататък в нашите планове за развитие, като същевременно се възползваме от допълнителни капиталови спредове до 75%. В обмен за прикачен капитал, Ecopetrol ще получи процент от работния интерес в активите на съвместното предприятие.
Миналия месец сключихме ново 25-годишно споразумение за споделяне на производството със Sonatrach в Алжир, което ще консолидира съществуващите лицензи на Oxy в едно споразумение. increase reserves and continue to develop low-decline cash-generating assets with long-term partners.While 2022 is expected to be a record year for OxyChem, we see a unique opportunity to expand OxyChem's future earnings and cash flow generating capabilities by investing in high -Зачини проекти. На нашия Q4 конферентен разговор споменахме проучването на фуражите, за да проучим модернизацията на определени активи на хлор-алкал на брега на Персийския залив и технология за диафрагма до мембрана.
С удоволствие съобщавам, че нашето съоръжение за бойно поле, разположено в близост до корабния канал в Хюстън в Deer Park, Тексас, е едно от съоръженията, които ще модернизираме. Battleground е най -голямото съоръжение за производство на сода на Oxy и Caustic с готов достъп до вътрешни и международни пазари . Този проект беше изпълнен отчасти, за да отговори на търсенето на клиентите на хлорни, хлорни производни и някои степени на сода за каустик, които можем да произвеждаме, използвайки по -нови технологии. Той също ще доведе до повишен капацитет и за двата продукта.
The project is expected to increase cash flow by improving profit margins and increasing the number of products, while reducing the energy intensity of the products produced.The modernization and expansion project will begin in 2023 with a capital investment of up to $1.1 billion over a three -Бея период. По време на строителството се очаква съществуващите операции да продължат като нормални, като подобренията се очакват през 2026 г. Разширяването не е очаквано изграждане, тъй като ние сме структурно предварително договорени и вътрешно получени за консумиране на увеличения обем на хлора и обемът на каустиците ще бъде Договор, когато новият капацитет идва онлайн.
Проектът Battleground е първата ни мащабна инвестиция в Oxychem след изграждането и завършването на завода за 4CPE Cracker Cracker през 2017 г. Този проект с висока отмяна е само една от няколко възможности за увеличаване на паричния поток на Oxychem през следващите няколко години. Провеждаме подобни проучвания за фуражи за други активи на хлор-алкалите и планираме да съобщим резултатите след завършването си. Сега ще обърна обаждането на Роб, който ще ви информира за резултатите и насоките ни за второто тримесечие.
Благодаря ви, Вики и добър ден. През второто тримесечие на нашата рентабилност остана силна и генерирахме рекорден безплатен паричен поток. Обявихме коригирани печалби на разреден дял от 3,16 долара и отчете разрешени печалби на акция от 3,47 долара, разликата между двете номера Основно поради печалбите от ранното уреждане на дълга и положителната корекция на пазарния капацитет. Радваме се, че можем да разпределим пари за изкупуване на акции през второто тримесечие.
Към днешна дата, към понеделник, 1 август, ние закупихме над 18 милиона акции за приблизително 1,1 милиарда долара, средно претеглена цена под 60 долара на акция. Допълнително, през тримесечието, бяха упражнени приблизително 3,1 милиона публично търгувани заповеди, като доведоха до тримесечие, носещи се, като донесоха приблизително 3,1 милиона публично търгувани заповеди, като се доведе Упражнението общо до близо 4,4 милиона, от които 11,5 милиона - 111,5 милиона са били неизплатени. Както казахме, когато варантите са издадени през 2020 г., получените парични постъпления ще бъдат използвани за изкупуване на акции, за да се смекчи потенциалното разреждане на обикновените акционери. Както Вики Споменати, ние сме развълнувани да укрепим и разширим отношенията си с екопетрол в Пермския басейн.
Поправката на JV приключва през второто тримесечие с дата на влизане в сила на 1 януари 2022 г. За да увеличим максимално тази възможност, възнамеряваме да добавим допълнителна платформа в края на годината, за да подкрепи дейностите за съвместно предприятие в басейна на Делауеър. Не се очаква да добави производство до 2023 г., тъй като първият кладенец на съвместното предприятие в Делауеър няма да дойде онлайн до следващата година. Внимание не се очаква изменението на JV да има смислено влияние върху нашия капиталов бюджет за тази година.
Очакваме Delaware JV и засиленият Midland JV да ни позволят да поддържаме или дори да намалим водещия в индустрията капиталова интензивност на индустрията отвъд 2023 г. Ще предоставим повече подробности, когато предоставим 2023 производствени насоки. Ние преработихме целогодишното си пермско производство на производство Ръководство леко в светлината на датата на влизане в сила 1/1/22 и прехвърлянето на свързани работни интереси към нашия партньор за съвместно предприятие в басейна на Мидланд. .
Преразпределението на дейностите по капиталовите операции ще осигури повече сигурност за нашите западни доставки през втората половина на 2022 г. и началото на 2023 г., като същевременно ще предостави превъзходни възвръщаемост, като се има предвид качеството на запасите и контрола на разходите. Въпреки че времето на тази промяна оказва леко влияние върху нашето производство През 2022 г. поради преместването на дейностите през втората половина на годината, ползите от разработването на ресурсите, в които се оперираме, се очаква да доведат до по -силни финансови резултати. Прехвърлянето на OBO Capital, съчетано с прехвърлянето на работните интереси в съвместното предприятие и различни проблеми с краткосрочната оперативност, доведе до леко преразглеждане на низходящите ни целогодишни насоки за производство на Перми.
Въздействията върху операцията са свързани предимно с въпроси на трети страни като прекъсвания на обработката на газ надолу по веригата на нашите активи на EOR и други непланирани прекъсвания от трети страни. През 2022 г. целогодишните насоки за цялата година остават непроменени, тъй като пермската корекция е напълно компенсирана от по-високото производство В Скалистите и Мексиканския залив. На първо място отбелязваме, че нашите пермски производствени доставки остават много силни, като нашите подразбиращи се насоки за производство за четвъртото тримесечие на 2022 г. се увеличават с приблизително 100 000 BOE на ден в сравнение с четвъртото тримесечие на 2021 г. Очакваме производството до средно около 1,2 милиона BOE на ден през втората половина на 2022 г., значително по -висока от първото полувреме.
По-високото производство през второто полувреме беше очакван резултат от нашия план за 2022 г., отчасти поради активността на усилването и планирания обрат през първото тримесечие.company-цялата продуцентска насока за третото тримесечие включва продължаване на растежа на пермските, но приема предвид възможността за въздействие на тропическите метеорологични условия в Мексиканския залив, съчетан с престой на трети страни и по-ниско производство в Скалистите, докато преместваме платформи на Пермиан. Предишното обаждане очакваме капиталовите разходи да са близо до високия край на нашия диапазон от 3,9 милиарда до 4,3 милиарда долара.
Някои региони, в които оперираме, по-специално Пермският регион, продължават да изпитват по-висок инфлационен натиск от други. За да подкрепим дейността до 2023 г. и да се справим с регионалното въздействие на инфлацията, ние пренасочваме 200 милиона долара на Permian. Вярваме, че нашата компания за столицата на нашата компания, ние пренасочваме 200 милиона долара. Бюджетът е по-подходящ за изпълнение на нашия план за 2022 г., тъй като допълнителен капитал в Пермийския ще бъде преразпределен от други активи, способни да генерират по-високи от очакваните капиталови спестявания. Повишихме целогодишните ни ръководства за вътрешни експлоатационни разходи до 8,50 долара за барел петрол еквивалентно предимно поради по-високи от очакваните разходи за труд и енергия, предимно в Пермийския, и продължаващи цени в EOR за нашите договори за покупка на WTI Index CO2 възходящ бизнес за натиск.
Oxychem продължи да се представя добре и ние повишихме целогодишните си насоки, за да отразяваме силно второ тримесечие и малко по-добра втора половина, отколкото се очакваше преди. Докато дългосрочните основи продължават да поддържат подкрепа, ние все още вярваме, че пазарните условия вероятно ще отслабят от Настоящите нива поради инфлационния натиск и очакваме третото и четвъртото тримесечие да бъдат силни по исторически стандарти. Връщайки се към финансовите позиции. През септември възнамеряваме да уредим номиналната лихвена суап от 275 милиона долара.
Нетният дълг или оттока на паричните средства, необходими за продажбата на тези суапове, е приблизително 100 милиона долара за текущата крива на лихвения процент. Ластовото тримесечие, споменах, че с WTI средно 90 долара за барел през 2022 г., ние очаквахме да платим около 600 милиона долара федерални данъци в САЩ. Цените на петрола продължават да остават силни, повишавайки шансовете, че годишната цена на WTI ще бъде още по -висока.
Ако WTI е средно 100 долара през 2022 г., очакваме да платим около 1,2 милиарда долара федерални данъци на САЩ. Както Вики каза, че годишна, ние платихме дълг от около 8,1 милиарда долара, включително 4,8 милиарда долара през второто тримесечие, надвишавайки нашия близък план -Мерна цел да платим 5 милиарда долара главна тази година. Ние също постигнахме смислен напредък към нашата средносрочна цел за намаляване на общия дълг на тийнейджърите.
Започнахме да купуваме акции през второто тримесечие, за да подобрим допълнително нашата рамка за връщане на акционерите като част от нашия ангажимент да върнем повече пари на акционерите. Възнамеряваме да продължим да разпределяме безплатен паричен поток, за да споделяме обратно изкупуване, докато не завършим сегашната си програма за 3 милиарда долара. Период, ние ще продължим да провеждаме опортюнистично погасяване на дълга и можем да изплатим дълга едновременно с обратно изкупуване на акции. След като първоначалната ни програма за обратно изкупуване на акции е завършена, ние възнамеряваме да разпределим безплатен паричен поток, за да понижават номиналната стойност на тийнейджърския дълг, който ние, който ние Вярвайте, че ще ускори възвръщаемостта ни към инвестиционната оценка.
Когато достигнем на този етап, възнамеряваме да намалим стимула си за разпределяне на безплатен паричен поток, като включим първоначалните проекти в нашите приоритети на паричния поток, предимно чрез намаляване на дълга. Продължаваме да постигаме напредък към целта си да се върнем към инвестиционната оценка. Фатчът е подписал a Положителна перспектива за нашия кредитен рейтинг след последната ни печалба.
С течение на времето ние възнамеряваме да поддържаме средносрочен ливъридж при около 1x дълг/EBITDA или под 15 милиарда долара. Вярваме, че това ниво на лост ще отговаря на нашата капиталова структура, тъй като подобряваме възвръщаемостта си на собствения капитал, като същевременно укрепваме способността ни да върнем капитала на акционерите през целия свят през цялото време цикълът на стоките. Сега ще върна обаждането обратно към Вики.
Хей добър ден, момчета. Благодаря за въпроса ми. И така, можете ли да говорите за различните промени в ръководството на Capex? Знам, че сте повдигнали Пермския брой, но общият останал същият. Така че, какъв е бил източникът на това финансиране? И след това ранен поглед върху някои от динамичните части на новия FID за 4 -та година, а след това структурните промени в Ecopetrol? Всичко, което можете да ни дадете в поставянето на следващата година, ще помогне.
Ще оставя Ричард да покрие промените в Capex и тогава ще продължа с допълнителната част от този въпрос.
Джон, това е Ричард. Да, има някои движещи се части, когато гледаме на сушата в САЩ. Според нашето мнение, няколко неща се случиха тази година.
Мисля, че на първо място, от гледна точка на OBO, ние приехме клин в производствения план. В началото на годината той стана малко бавен по отношение на доставката. Така че ние продължаваме да предприемаме действия за преразпределение на някои от средствата В нашите операции, което прави нещо. Една, тя осигурява производствен клин за нас, но също така добавя ресурси към второто полувреме, което ни дава известна приемственост през второто полувреме.
Харесваме това, което правим. Както Роб, споменат в неговия коментар, това са много добри проекти за висока възвръщаемост. Така че това е добър ход. И тогава получаването на някои платформи и фракинг ядра в началото на годината работеха наистина добре, за да управляваме инфлацията и подобряваме времето на нашите резултати, тъй като постигнахме този растеж през втората половина на годината.
Друга част, така че втората стъпка всъщност се пренасочва от Oxy. Така че част от него е от LCV. Ние можем да обсъдим по -подробно, ако е необходимо. Но това е така - тъй до средната точка на нисковъглеродните предприятия.
В някои от работата на CCUS Center, които имаме на място, това наистина е просто повече сигурност, развиваща се около директно заснемане на въздух. Помислете за тези допълнителни 200, бих казал, че 50% от тях наистина са около допълнения за дейности. Така че сме малко натоварени в нашите планове за тази година.
Това ни позволява да използваме този капитал и да поддържаме приемственост, особено на платформи, което ще ни даде възможности, когато влезем в 2023 г. Тогава друга част всъщност е около инфлацията. Видяхме този натиск. Успяхме да смекчим много от това.
Но в сравнение с тазгодишния план очакваме перспективите да се увеличат със 7% до 10%. Възникват известен инфлационен натиск.
Бих казал, че по отношение на капитала през 2023 г. е твърде рано да знаем със сигурност какво ще бъде. Но Ecopetrol JV ще бъде подходящ за разпределение на ресурсите и ние ще се конкурираме с капитала в тази програма.
Добро много добре. Тогава преминавайте към Chemicals.ith можете да говорите за основите на бизнеса. След много силна втора четвърт, насоките за второто полувреме рязко паднаха.
И така, ако можете да дадете някакъв цвят на източниците на мощност през второто тримесечие и промените, които видяхте през второто полувреме?
Of course, John.I would say the conditions of the vinyl and caustic soda business largely determine our overall performance.On the chemical side, they were clearly very favorable in the second quarter.When we look at both of those — both the business and Погледът, вие имате значително влияние върху печалбата, което доведе до рекордното ни второ тримесечие.
Ако влезете в третото тримесечие, бих казал, че изключителното напрежение, което сме имали във винилния бизнес от доста време, стана по -управляемо. Това всъщност се дължи на подобреното предлагане и по -слаб вътрешен пазар, докато содата на Caustic Бизнесът все още е много силен и продължава да се подобрява. Бих казал, че макроикономическите условия все още показват, че когато погледнете лихвените проценти, жилищата започва, БВП, те търгуват малко по -малко, поради което говорихме за слабото второ полувреме В сравнение с първото полувреме, но по отношение на времето, ние също навлизаме в много непредсказуем период от годината, втората половина на третото тримесечие, което със сигурност ще наруши търсенето и предлагането.