новини

Основана през 1993 г. от братята Том и Дейвид Гарднър, The Motley Fool помага на милиони да постигнат финансова свобода чрез нашия уебсайт, подкасти, книги, вестникарски колони, радио предавания и първокласни инвестиционни услуги.
Основана през 1993 г. от братята Том и Дейвид Гарднър, The Motley Fool помага на милиони да постигнат финансова свобода чрез нашия уебсайт, подкасти, книги, вестникарски колони, радио предавания и първокласни инвестиционни услуги.
Четете безплатна статия с мнения, които може да се различават от премиум услугата за инвестиране на The Motley Fool. Станете член на Motley Fool днес и получете незабавен достъп до нашите топ препоръки на анализатори, задълбочени изследвания, инвестиционни ресурси и още. научете повече
Добър ден и добре дошли в конферентния разговор за печалбите на Occidental Petroleum за второто тримесечие на 2022 г. [Инструкции на оператора] Моля, обърнете внимание, че това събитие се записва. Сега бих искал да предам срещата на Джеф Алварес, вицепрезидент за връзки с инвеститорите. Моля, продължете.
Благодаря ви, Джейсън. Добър ден на всички и ви благодаря, че се присъединихте към конферентния разговор на Occidental Petroleum за второто тримесечие на 2022 г. В разговора ни днес са Вики Холъб, президент и главен изпълнителен директор, Роб Питърсън, старши вицепрезидент и главен финансов директор, и Ричард Джаксън, президент, Ресурси на сушата на САЩ и операции по управление на въглерода.
Този следобед ще се позоваваме на слайдове от секцията за инвеститори на нашия уебсайт. Тази презентация включва предупредително изявление на слайд две относно изявления за бъдещето, които трябва да бъдат направени на конферентния разговор този следобед. Сега ще предам обаждането на Вики .Вики, моля те давай.
Благодаря ви, Джеф, и добро утро или следобед на всички. Постигнахме важен етап през второто тримесечие, тъй като изпълнихме нашите краткосрочни цели за намаляване на дълга и стартирахме нашата програма за обратно изкупуване на акции. По-рано тази година си поставихме краткосрочна цел да изплатим допълнителни $5 милиарда дълг и след това допълнително увеличаване на размера на паричните средства, разпределени за възвръщаемост на акционерите. Дългът, който затворихме през май, доведе до общите ни изплащания по дълга тази година до над $8 милиарда, надвишавайки нашите гол с по-бързо темпо, отколкото първоначално очаквахме.
С постигането на нашите краткосрочни цели за намаляване на дълга, ние инициирахме програма за обратно изкупуване на акции на стойност 3 милиарда долара през второто тримесечие и изкупихме обратно повече от 1,1 милиарда долара наличност. Допълнителното разпределение на парични средства към акционерите бележи значителна прогресия на нашите приоритети за парични потоци , тъй като разпределихме свободния паричен поток предимно за облекчаване на дългове през последните няколко години. Усилията ни да подобрим баланса си продължават, но процесът ни на намаляване на задлъжнялостта достигна етап, където фокусът ни се разширява към повече приоритети на паричните потоци. Този следобед ще представя следващата фаза на рамката за възвръщаемост на акционерите и оперативните резултати за второто тримесечие.
Роб ще покрие нашите финансови резултати, както и нашите актуализирани насоки, които включват добавяне към нашите целогодишни насоки за OxyChem. Започнете с нашата рамка за възвръщаемост на акционерите. Нашата способност постоянно да предоставяме отлични оперативни резултати, съчетана с фокуса ни върху подобряването на нашия баланс , ни позволява да увеличим размера на капитала, върнат на акционерите. Предвид настоящите очаквания за цените на суровините, очакваме да изкупим обратно общо $3 милиарда в акции и да намалим общия дълг в средните тийнейджъри до края на годината.
След като завършим нашата програма за обратно изкупуване на акции на стойност 3 милиарда долара и намалим дълга си до средните тийнейджъри, възнамеряваме да продължим да връщаме капитал на акционерите през 2023 г. чрез устойчив ко-дивидент от 40 долара за WTI и агресивна програма за обратно изкупуване на акции. Напредъкът, който постигнахме в намаляването на лихвените плащания чрез намаляване на дълга, съчетано с управлението на броя на акциите в обращение, ще подобри устойчивостта на нашия дивидент и ни позволява да увеличим общия си дивидент своевременно. Въпреки че очакваме бъдещите увеличения на дивидентите да бъдат постепенни и значими, ние не очакваме дивидентите да се върнат към предишните си върхове. Като се има предвид фокусът ни върху връщането на капитал на акционерите, през следващата година може да се върнем повече от $4 на акция за обикновени акционери през последните 12 месеца.
Достигането и поддържането на възвръщаемост на обикновените акционери над този праг ще изисква от нас да започнем обратно изкупуване на техните привилегировани акции, като същевременно връщаме допълнителни пари на обикновените акционери. Искам да изясня две неща. Първо, достигането на прага от $4 на акция е потенциален резултат за нашия акционер рамка за възвръщаемост, а не конкретна цел. Второ, ако започнем да изкупуваме привилегировани акции, това не предполага ограничение на възвръщаемостта на общите акционери, тъй като паричните средства ще продължат да се връщат на обикновените акционери в размер над $4 на акция.
През второто тримесечие генерирахме свободен паричен поток от $4,2 милиарда преди оборотен капитал, най-високият ни тримесечен свободен паричен поток до момента. Всички наши бизнеси се представят добре, с продължаващото ни оперативно производство от приблизително 1,1 милиона барела петролен еквивалент на ден, през линия със средната точка на нашите насоки и общи капиталови разходи на компанията от $972 милиона. OxyChem отчете рекордни печалби за четвърто поредно тримесечие, с EBIT от $800 милиона, тъй като бизнесът продължава да се възползва от силното ценообразуване и търсене на пазарите на каустик, хлор и PVC. През последното тримесечие подчертахме наградите за отговорна грижа и безопасност на OxyChem от Американския съвет по химия.
Постиженията на OxyChem продължават да се признават. През май Министерството на енергетиката на САЩ обяви OxyChem за получател на наградата за най-добри практики, която отличава компаниите за иновативни и водещи в индустрията постижения в управлението на енергията. OxyChem беше признат за интегриран инженеринг, обучение и развитие програма, която доведе до промени в процесите, които пестят енергия и намаляват емисиите на въглероден диоксид със 7000 метрични тона годишно.
Това е постижение като това, което ме прави толкова горд да обявя модернизацията и разширяването на ключов завод в OxyChem, който ще разгледаме по-подробно по-късно. Обърнете се към петрола и газа. Бих искал да поздравя екипа на Мексиканския залив празнуване на първото производство на петрол от новооткритото находище Хорн Маунтин Уест. Новото поле беше успешно свързано с опората на Хорн Хил с помощта на три мили и половина двойна обтекаема линия.
Проектът беше завършен в рамките на бюджета и повече от три месеца предсрочно. Очаква се обвързването на Horn Mountain West в крайна сметка да добави приблизително 30 000 барела петрол на ден и е чудесен пример за това как използваме нашите активи и технически опит, за да донесем ново производство онлайн по капиталово ефективен начин. Също така бих искал да поздравя нашите екипи на Ал Хосн и Оман. Като част от планирания обрат през първото тримесечие, Ал Хосн постигна най-новия си производствен рекорд след първото пълно затваряне на завода.
Екипът на Oxy в Оман отпразнува рекордно дневно производство в Блок 9 в северен Оман, където Oxy работи от 1984 г. Дори след почти 40 години, Блок 9 все още чупи рекорди със силно базово производство и производителност на нова платформа за разработка, подкрепени от успешна програма за проучване .Ние също така активно се възползваме от възможностите да използваме нашия голям инвентар от активи в Съединените щати.
Когато обявихме съвместното си предприятие в Midland Basin с EcoPetrol през 2019 г., споменах, че сме развълнувани да работим с един от нашите най-силни и най-стари стратегически партньори. Съвместното предприятие е отлично партньорство и за двете страни, като Oxy се възползва от постепенното производство и парични потоци от басейна на Мидланд с минимална инвестиция. Имаме късмета да работим с партньори, които имат богат опит и споделят нашите дългосрочни визия. Ето защо съм също толкова развълнуван да обявя тази сутрин, че Oxy и EcoPetrol се споразумяха да укрепят нашето съвместно предприятие в басейна на Мидланд и да разширят партньорството си, за да покрият приблизително 20 000 нетни акра в басейна на Делауеър.
Това включва 17 000 акра в Делауеър, Тексас, които ще използваме за инфраструктура. В басейна на Мидланд Oxy ще се възползва от постоянни възможности за развитие, разширяване на капитала през първото тримесечие на 2025 г., за да приключи това споразумение. В басейна на Делауеър имаме възможност да развием първокласна земя по-нататък в нашите планове за развитие, като същевременно се възползваме от допълнителни капиталови разпределения до 75%. В замяна на прикачения капитал EcoPetrol ще получи процент от работния интерес в активите на съвместното предприятие.
Миналия месец сключихме ново 25-годишно споразумение за споделяне на производството със Sonatrach в Алжир, което ще консолидира съществуващите лицензи на Oxy в едно споразумение. Новото споразумение за споделяне на производството освежава и задълбочава партньорството ни със Sonatrach, като същевременно предоставя на Oxy възможността да увеличете резервите и продължете да развивате генериращи парични средства активи с нисък спад с дългосрочни партньори. Докато 2022 г. се очаква да бъде рекордна година за OxyChem виждаме уникална възможност за разширяване на бъдещите печалби и възможностите на OxyChem за генериране на парични потоци чрез инвестиране в проекти с висока възвръщаемост. На нашия конферентен разговор за четвъртото тримесечие споменахме проучването FEED за изследване на модернизацията на някои хлор-алкални активи и технология от диафрагма към мембрана.
Имам удоволствието да съобщя, че нашето съоръжение Battleground, разположено близо до корабния канал на Хюстън в Диър Парк, Тексас, е едно от съоръженията, които ще модернизираме. Battleground е най-голямото съоръжение на Oxy за производство на хлор и сода каустик с лесен достъп до вътрешни и международни пазари .Този проект беше изпълнен отчасти, за да отговори на търсенето на клиентите за хлор, хлорни производни и определени видове сода каустик, които можем да произвеждаме с помощта на по-нови технологии. Това също ще доведе до увеличаване на капацитета и за двата продукта.
Очаква се проектът да увеличи паричния поток чрез подобряване на маржовете на печалба и увеличаване на броя на продуктите, като същевременно намали енергийната интензивност на произвежданите продукти. Проектът за модернизация и разширяване ще започне през 2023 г. с капиталова инвестиция до 1,1 милиарда долара за три -годишен период. Очаква се по време на строителството съществуващите операции да продължат както обикновено, като подобренията се очакват през 2026 г. Разширението не е очаквано строителство, тъй като ние сме структурно предварително договорени и вътрешно получени за консумиране на увеличения обем хлор и обемите на каустик ще бъдат свити, когато новият капацитет влезе в действие.
Проектът Battleground е първата ни мащабна инвестиция в OxyChem след изграждането и завършването на завода за крекинг на етилен 4CPe през 2017 г. Този проект с висока възвръщаемост е само една от няколкото възможности за нас да увеличим паричния поток на OxyChem през следващите няколко години. Ние провеждаме подобни проучвания на FEED за други хлор-алкални активи и планираме да съобщим резултатите след завършване. Сега ще предам обаждането на Роб, който ще ви информира за нашите резултати и насоки за второто тримесечие.
Благодаря ти, Вики, и добър ден. През второто тримесечие нашата рентабилност остана силна и генерирахме рекорден свободен паричен поток. Обявихме коригирана печалба на акция с намалена стойност от $3,16 и отчетохме печалба на акция с намалена стойност от $3,47, разликата между двете числа главно поради печалби от ранно уреждане на дълга и положителна корекция на пазарната капитализация. Радваме се, че можем да разпределим пари за обратно изкупуване на акции през второто тримесечие.
Към днешна дата, считано от понеделник, 1 август, сме закупили повече от 18 милиона акции за приблизително 1,1 милиарда долара, среднопретеглена цена от по-малко от 60 долара за акция. Освен това през тримесечието бяха упражнени приблизително 3,1 милиона публично търгувани варанта, което донесе упражнението възлиза на близо 4,4 милиона, от които 11,5 милиона – 111,5 милиона бяха неуредени. Както казахме, когато варантите са емитирани през 2020 г., получените парични постъпления ще бъдат използвани за обратно изкупуване на акции, за да се смекчи потенциалното размиване към обикновените акционери. Както спомена Вики, ние сме развълнувани да укрепим и разширим нашите отношения с EcoPetrol в Пермския басейн.
Изменението на JV приключва през второто тримесечие с дата на влизане в сила на 1 януари 2022 г. За да увеличим максимално тази възможност, ние възнамеряваме да добавим допълнителна платформа в края на годината, за да подпомогнем дейностите за развитие на съвместни предприятия в Delaware Basin. Допълнителната дейност е не се очаква да добави никакво производство до 2023 г., тъй като първият кладенец на съвместното предприятие в Делауеър няма да влезе в експлоатация до следващата година. Отново, изменението на JV не се очаква да окаже значително въздействие върху нашия капиталов бюджет за тази година.
Очакваме съвместното предприятие в Делауеър и подобреното съвместно предприятие в Мидланд да ни позволят да поддържаме или дори да намалим водещата в индустрията капиталова интензивност на Перм след 2023 г. Ще предоставим повече подробности, когато предоставим насоки за производство за 2023 г. Ревизирахме надолу нашето производство за Перм за цялата година леки насоки в светлината на датата на влизане в сила на 1/1/22 и прехвърлянето на свързани работни интереси към нашия партньор в съвместно предприятие в Мидланд Освен това, ние пренасочваме част от средствата, предназначени за разходи на OBO тази година, към нашите оперативни активи в Перм.
Преразпределението на капиталовите оперативни дейности ще осигури по-голяма сигурност за западните ни доставки през втората половина на 2022 г. и началото на 2023 г., като същевременно ще осигури превъзходна възвръщаемост предвид качеството на нашите запаси и контрол на разходите. Въпреки че времето на тази промяна има леко въздействие върху нашето производство през 2022 г. поради преместването на дейностите през втората половина на годината се очаква ползите от развитието на ресурсите, в които работим, да доведат до по-силни финансови резултати напред. Актуализиран слайд за събитие в приложението към отчета за печалбите отразява тази промяна. Прехвърлянето на капитала на OBO, съчетано с прехвърлянето на работни дялове в съвместното предприятие, и различни проблеми с оперативността в краткосрочен план доведоха до лека ревизия надолу към нашата пълна -годишно пермско ръководство за производство.
Въздействията върху оперативността са свързани предимно с проблеми на трети страни, като прекъсвания на преработката на газ надолу по веригата в нашите EOR активи и други непланирани прекъсвания от трети страни. През 2022 г. насоките за производство за цялата компания за цялата година остават непроменени, тъй като пермската корекция е напълно компенсирана от по-високо производство в Скалистите планини и Мексиканския залив. И накрая, ние отбелязваме, че нашите пермски производствени доставки остават много силни, с подразбиращите се производствени насоки за четвъртата тримесечие на 2022 г., което се увеличава с приблизително 100 000 BOE на ден в сравнение с четвъртото тримесечие на 2021 г. Очакваме производството да бъде средно около 1,2 милиона boe на ден през втората половина на 2022 г., значително по-високо от първото полугодие.
По-високото производство през второто полугодие е очакван резултат от нашия план за 2022 г., отчасти поради нарастващата дейност и планирания обрат през първото тримесечие. Насоките за производство за цялата компания за третото тримесечие включват продължаващ растеж в пермския период, но отнема вземем предвид възможността за тропически метеорологични въздействия в Мексиканския залив, съчетани с престой на трети страни и по-ниско производство в Скалистите планини, тъй като преместваме платформите в Нашият капиталов бюджет за цялата година остава същият. Но както споменах при предишното обаждане, очакваме капиталовите разходи да бъдат близо до най-високата граница на нашия диапазон от $3,9 милиарда до $4,3 милиарда.
Някои региони, в които оперираме, особено региона на Перм, продължават да изпитват по-висок инфлационен натиск от други. За да подкрепим дейността до 2023 г. и да се справим с регионалното въздействие на инфлацията, ние пренасочваме 200 милиона долара към Перм. Вярваме, че капиталът ни за цялата компания бюджетът е подходящо оразмерен, за да изпълни нашия план за 2022 г., тъй като допълнителен капитал в Permian ще бъде преразпределен от други активи, способни да генерират по-високи от очакваните спестявания на капитал. Повишихме нашите насоки за вътрешните оперативни разходи за цялата година до 8,50 $ за барел петролен еквивалент главно поради по-високите от очакваните разходи за труд и енергия, главно в Перм, и продължаващото ценообразуване в EOR за нашите WTI Index Договори за закупуване на CO2 Бизнес с възходящ натиск.
OxyChem продължи да се представя добре и ние повишихме насоките си за цялата година, за да отразим силно второ тримесечие и малко по-добро второ полугодие от очакваното преди. Въпреки че дългосрочните основи продължават да поддържат подкрепа, ние все още вярваме, че пазарните условия вероятно ще отслабнат от текущи нива поради инфлационен натиск и очакваме третото и четвъртото тримесечие да бъдат силни по исторически стандарти. Обратно към финансовите елементи. През септември възнамеряваме да уредим номинален лихвен суап от 275 милиона долара.
Нетният дълг или изходящият паричен поток, необходим за продажбата на тези суапове, е приблизително 100 милиона долара по текущата лихвена крива. През последното тримесечие споменах, че при средно 90 долара за барел WTI през 2022 г. очаквахме да платим около 600 милиона долара федерални парични данъци на САЩ. Цените на петрола продължават да остават силни, повишавайки шансовете средната годишна цена на WTI да бъде още по-висока.
Ако WTI достигне средно 100 долара през 2022 г., очакваме да платим около 1,2 милиарда долара федерални парични данъци на САЩ. Както каза Вики, от началото на годината сме изплатили приблизително 8,1 милиарда долара дълг, включително 4,8 милиарда долара през второто тримесечие, надхвърляйки почти -срочна цел за изплащане на главница от $5 милиарда тази година. Също така постигнахме значителен напредък към нашата средносрочна цел за намаляване на общия дълг на тийнейджърите.
Започнахме обратно изкупуване на акции през второто тримесечие, за да усъвършенстваме допълнително нашата рамка за възвръщаемост на акционерите като част от ангажимента ни да върнем повече пари на акционерите. Възнамеряваме да продължим да разпределяме свободен паричен поток за обратно изкупуване на акции, докато не завършим текущата си програма за $3 милиарда. По време на това период, ние ще продължим да разглеждаме опортюнистично изплащането на дълга и може да изплатим дълга едновременно с обратното изкупуване на акции. След първоначалното обратно изкупуване на акции програмата е завършена, възнамеряваме да разпределим свободния паричен поток за по-ниска номинална стойност на тийнейджърския дълг, което вярваме, че ще ускори връщането ни към инвестиционен клас.
Когато достигнем този етап, възнамеряваме да намалим стимулите си да разпределяме свободен паричен поток, като включим първоначални проекти в нашите приоритети за парични потоци, основно чрез намаляване на дълга. Продължаваме да постигаме напредък към целта си да се върнем към инвестиционен клас. Fitch подписа положителна перспектива за нашия кредитен рейтинг от последното ни обаждане за печалби. И трите основни агенции за кредитен рейтинг оценяват дълга ни една степен под инвестиционния клас, с положителни перспективи както от Moody's, така и от Fitch.
С течение на времето възнамеряваме да поддържаме средносрочен ливъридж на около 1x дълг/EBITDA или под $15 милиарда. Вярваме, че това ниво на ливъридж ще отговаря на нашата капиталова структура, тъй като подобряваме нашата възвръщаемост на собствения капитал, като същевременно укрепваме способността си да връщаме капитал на акционерите през цялото време цикъла на стоките. Сега ще върна обаждането на Вики.
Здравейте, добър следобед, момчета. Благодаря, че приехте въпроса ми. И така, можете ли да говорите за различните промени в насоките за капиталови разходи? Знам, че повишихте пермския брой, но общата сума остана същата. И така, какъв беше източникът на това финансиране? И след това ранен поглед към някои от динамичните части на новия FID за Chems за следващата година и след това структурните промени в EcoPetrol? Всичко, което можете да ни дадете през следващата година поставя ще помогне.
Ще оставя Ричард да покрие промените в капиталовите разходи и след това ще продължа с допълнителната част от този въпрос.
Джон, това е Ричард. Да, има някои движещи се части, когато погледнем по суша в САЩ. По наше мнение тази година са се случили няколко неща.
Мисля, че на първо място, от гледна точка на OBO, допуснахме клин в производствения план. В началото на годината стана малко бавен по отношение на доставката. Така че ние продължаваме да предприемаме действия за пренасочване на част от средствата в нашите операции, което прави нещо. Първо, това ни осигурява производствен клин, но също така добавя ресурси към втората половина, като ни дава известна приемственост през втората половина.
Харесваме това, което правим. Както Роб спомена в коментара си, това са много добри проекти с висока възвръщаемост. Така че това е добър ход. И след това, получаването на някои съоръжения и ядра за разбиване в началото на годината работи много добре за нас, за да управляваме инфлацията и да подобрим графика на нашето представяне, тъй като постигнахме този растеж през втората половина на годината.
Друга част, така че втората стъпка всъщност е пренасочване от Oxy. Така че част от нея е от LCV. Можем да обсъдим по-подробно, ако е необходимо. Но това е така - докато навлизаме във втората половина на годината, искаме да сме близо до средата на нисковъглеродните предприятия.
В част от работата на центъра на CCUS, която имаме, наистина се развива по-голяма сигурност около директното улавяне на въздуха. Така че, освен това, мисля, че някои от другите спестявания на останалата част от Oxy наистина са допринесли за този баланс. Така че, ако помислете за тези допълнителни 200, бих казал, че 50% от тях наистина са около добавки към дейности. Така че ние сме малко предни в плановете си за тази година.
Това ни позволява да използваме този капитал и да поддържаме приемственост, особено на платформите, което ще ни даде опции, докато навлизаме в 2023 г. След това друга част всъщност е около инфлацията. Виждали сме този натиск. Успяхме да смекчим много от това.
Но в сравнение с плана за тази година очакваме перспективата да се увеличи със 7% до 10%. Успяхме да компенсираме увеличението от 4% отново в оперативните спестявания. Много сме доволни от този напредък. Но започваме да виждаме възниква някакъв инфлационен натиск.
Бих казал, че по отношение на капитала през 2023 г. е твърде рано да знаем със сигурност какъв ще бъде той. Но EcoPetrol JV ще бъде подходящо за разпределяне на ресурси и ще се конкурираме с капитал в тази програма.
добър много добър. След това преминете към химикали. Ако можете да говорите за основите на бизнеса. След много силно второ тримесечие, насоките за второто полугодие паднаха рязко.
И така, ако можете да дадете малко цвят на източниците на енергия през второто тримесечие и промените, които видяхте през второто полувреме?
Разбира се, Джон. Бих казал, че условията на бизнеса с винил и сода каустик до голяма степен определят цялостното ни представяне. От химическа страна те очевидно бяха много благоприятни през второто тримесечие. Когато погледнем и двете – и бизнеса, и от гледна точка вие имате значително влияние върху печалбите, което доведе до нашето рекордно второ тримесечие.
Ако отидете в третото тримесечие, бих казал, че изключителното напрежение, което имахме в бизнеса с винил от доста време, стана по-управляемо. Това всъщност се дължи на подобреното предлагане и по-слабия вътрешен пазар, докато содата каустик бизнесът все още е много силен и продължава да се подобрява. Бих казал, че макроикономическите условия все още показват, че когато погледнете лихвените проценти, новопостроените жилища, БВП, те търгуват малко по-малко, поради което ние говориха за слаба втора половина спрямо първата. Но по отношение на времето, ние също навлизаме в много непредсказуем период от годината, втората половина на третото тримесечие, което със сигурност ще наруши търсенето и предлагането.