notícies

Fundada el 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda a milions a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d’inversió premium.
Fundada el 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda a milions a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d’inversió premium.
Esteu llegint un article gratuït amb opinions que poden diferir del servei d'inversió premium de Motley Fool. Consulteu avui un membre de Motley Fool i obteniu accés instantani a les nostres principals recomanacions dels analistes, investigacions en profunditat, recursos d'inversió i molt més.
Bona tarda i benvinguts a la trucada de la conferència de resultats del segon trimestre de 2022 de Occidental Petroleum. [Instruccions de l'operador] Tingueu en compte que aquest esdeveniment s'està registrant. Ara vull convertir la reunió a Jeff Alvarez, vicepresident de Relacions d'inversors. Continueu.
Gràcies, Jason.Good Tarda a tothom, i gràcies per haver -vos incorporat a la conferència de la conferència del trimestre del T222 de Occidental Petroleum. La nostra trucada avui és Vicki Hollub, president i conseller delegat, Rob Peterson, vicepresident principal i director general de finances, i Richard Jackson, president, Operacions de recursos i gestió de carboni nord -americans.
Aquesta tarda, ens referirem a diapositives de la secció d’inversors del nostre lloc web. Aquesta presentació inclou una declaració de precaució sobre la diapositiva dos sobre declaracions de futur que es faran a la conferència de la tarda. Ara faré la trucada a Vicki .Vicky, si us plau, seguiu endavant.
Gràcies Jeff i Good Morning o Tarda a tothom. Hem aconseguit una fita important al segon trimestre, ja que vam completar els nostres objectius de reducció de deutes a curt termini i vam iniciar el nostre programa de recompra de accions. Deute addicional de 5.000 milions de dòlars i, a continuació, augmentant la quantitat d’efectiu assignat a les rendibilitats dels accionistes. El deute que vam tancar al maig va portar aquest any els amortitzacions de deutes totals a més de 8.000 milions de dòlars, superant el nostre objectiu a un ritme més ràpid del que inicialment esperàvem.
Amb l’assoliment dels nostres objectius de reducció de deutes a curt termini, vam iniciar un programa de recompra d’accions de 3.000 milions de dòlars al segon trimestre i hem comprat més d’1,1 mil milions de dòlars en accions. La distribució addicional d’efectiu als accionistes marca una progressió significativa de les nostres prioritats de fluxos de caixa , ja que hem assignat un flux d’efectiu lliure principalment a l’alleujament del deute durant els darrers anys. Els nostres esforços per millorar el nostre balanç continuen, però el nostre procés d’eliminació ha arribat a una etapa en què el nostre enfocament s’està expandint a més prioritats de fluxos d’efectiu. Aquesta tarda, i Presentarà la següent fase del marc de retorn dels accionistes i els resultats operatius del segon trimestre.
Rob cobrirà els nostres resultats financers, així com la nostra orientació actualitzada, que inclou afegir-se a la nostra orientació durant tot l'any per a Oxychem.Start amb el nostre marc de retorn dels accionistes. , ens permet augmentar la quantitat de capital retornat als accionistes. Expectatives actuals de preus de mercaderies actuals, esperem comprar un total de 3.000 milions de dòlars en accions i reduir el deute total a la meitat dels adolescents a finals d’any.
Un cop completat el nostre programa de recompra de accions de 3.000 milions de dòlars i reduïm el nostre deute a la meitat dels adolescents, pretenem continuar retornant capital als accionistes el 2023 a través d’un co-dividend Sostenible de 40 dòlars WTI i un programa de recompra de accions agressiu. Els avenços que hem fet A l’hora de reduir els pagaments d’interès mitjançant la reducció del deute, juntament amb la gestió del nombre d’accions pendents, millorarà la sostenibilitat del nostre dividend i ens permetrà augmentar el nostre dividend comú en el seu moment. Mentre esperem que els futurs augments de dividends siguin graduals i significatius, sí que sí No esperem que els dividends tornin als seus pics anteriors.
Assolir i mantenir rendiments als accionistes comuns per sobre d’aquest llindar requerirem que comencem el redempció de les seves accions preferides mentre tornem efectius addicionals als accionistes comuns. Vull aclarir dues coses. Primer, assolir el llindar de 4 dòlars per acció és un resultat potencial del nostre accionista Framework de devolució, no un objectiu específic. Second, si comencem a bescanviar les accions preferents, no implica una tapa en rendiments als accionistes comuns, ja que els efectius es continuaran retornats als accionistes comuns superiors a 4 dòlars per acció.
Al segon trimestre, vam generar un flux d’efectiu gratuït de 4.200 milions de dòlars abans del capital de treball, el nostre flux de caixa gratuït més alt fins a la data. en línia amb el punt mitjà de la nostra orientació i despeses de capital total de la companyia de 972 milions de dòlars. Oxichem va reportar ingressos rècord per al quart trimestre consecutiu, amb un EBIT de 800 milions de dòlars, ja que el negoci va continuar beneficiant -se de preus i demandes fortes en el càustic, clor i i i i chlorine i PVC Markets.Last trimestre, vam destacar els premis responsables d’atenció i seguretat d’Oxychem de l’American Chemistry Council.
Es continuen reconeixent els èxits d’Oxychem. Al maig, el Departament d’Energia dels Estats Units va anomenar Oxychem el destinatari del premi a les millors pràctiques, que reconeix les empreses per a èxits innovadors i líders en la indústria en la gestió d’energia. Programa que va suposar canvis de procés que estalvien energia i redueixen les emissions de diòxid de carboni en 7.000 tones mètriques a l'any.
És un assoliment com aquest que em fa tan orgullós d’anunciar la modernització i l’expansió d’una planta clau a Oxychem, que aprofundirem amb més detall. Celebrant la primera producció de petroli del recent descobert Horn Mountain West Field. El nou camp es va connectar amb èxit amb el Horn Hill Spar mitjançant una línia bessona de tres i mig quilòmetre.
El projecte es va completar amb pressupost i més de tres mesos abans del previst. Es preveu que el Tie Back de Horn Mountain West West s’afegeixi aproximadament 30.000 barrils de petroli al dia i és un bon exemple de com aprofitem els nostres actius i l’experiència tècnica per aportar nova producció en línia de manera eficaç de capital. També vull felicitar als nostres equips Al Hosn i Oman. Com a part d’un canvi previst al primer trimestre, Al Hosn va aconseguir el seu rècord de producció més recent després del seu primer tancament complet de plantes.
L’equip Oman d’Oxy va celebrar la producció diària rècord al bloc 9 del nord d’Oman, on Oxy funciona des del 1984. Fins i tot després de gairebé 40 anys, el bloc 9 continua trencant registres amb una forta producció de base i un nou rendiment de la plataforma de desenvolupament, avalat per un exitós programa d’exploració . També aprofitem activament oportunitats per aprofitar el nostre gran inventari d’actius als Estats Units.
Quan vam anunciar la nostra empresa conjunta de la conca de Midland amb Ecopetrol el 2019, vaig esmentar que estem entusiasmats de treballar amb un dels nostres socis estratègics més forts i antics Flux de caixa de la conca de Midland amb una inversió mínima. Tenim la sort de treballar amb socis que tenen una àmplia experiència i comparteixen la nostra visió a llarg termini. És per això que estic igualment emocionat d’anunciar aquest matí que Oxy i Ecopetrol han acceptat reforçar la nostra empresa conjunta a la conca de Midland i amplia la nostra associació per cobrir aproximadament 20.000 hectàrees netes a la conca de Delaware.
Inclou 17.000 hectàrees a Delaware, Texas, que utilitzarem per a la infraestructura. A la conca de Midland, Oxy es beneficiarà de les oportunitats de desenvolupament continuades, estenent el capital fins al primer trimestre de 2025 per tancar aquest acord. Oportunitat d’avançar més terres en els nostres plans de desenvolupament, alhora que es beneficia de distribucions de capital addicionals de fins a un 75%. En canvi de capital adjunt, Ecopetrol rebrà un percentatge dels interessos laborals en els actius de l’empresa conjunta.
El mes passat, vam signar un nou acord de compartició de producció de 25 anys amb Sonatrach a Algèria, que consolidarà les llicències existents d’Oxy en un únic acord. El nou acord de compartició de producció refresca i aprofundeix amb la nostra col·laboració amb Sonatrach, alhora que ofereix Oxy Augmenta les reserves i continua desenvolupant actius que generen diners en efectiu amb socis a llarg termini. Mentre que el 2022 és un any rècord per a l’oxichem, veiem una oportunitat única per ampliar els ingressos futurs d’Oxychem i les capacitats de generació de fluxos d’efectiu invertint en alt -Return projectes. En la nostra trucada de conferència Q4, es va esmentar l’estudi de pinsos per explorar la modernització de determinats actius de clor-alcali de la costa del Golf i la tecnologia de diafragma a membrana.
Em complau anunciar que la nostra instal·lació de Battleground, situada a prop del Channel Channel de Houston a Deer Park, Texas, és una de les instal·lacions que modernitzarem. El Battleground és la major instal·lació de clor i càustica de soda amb accés a mercats domèstics i internacionals Aquest projecte es va implementar en part per satisfer la demanda del client de clor, derivats de clor i certs graus de soda càustica, que podem fabricar mitjançant tecnologies més noves. També comportarà una capacitat més gran per als dos productes.
Es preveu que el projecte augmentarà el flux de caixa millorant els marges de benefici i augmentant el nombre de productes, alhora que redueix la intensitat energètica dels productes produïts. El projecte de modernització i expansió començarà el 2023 amb una inversió de capital de fins a 1.100 milions de dòlars en tres -Erímetre. Contractat quan la nova capacitat arriba en línia.
El projecte de Battleground és la nostra primera inversió a gran escala en oxichem des de la construcció i la finalització de la planta de cracker d’etilè 4CPE el 2017. Aquest projecte d’alt rendiment és només una de les diverses oportunitats per augmentar el flux de caixa d’Oxychem durant els pròxims anys. Estem realitzant estudis de pinsos similars sobre altres actius de Chlor-Alkali i tenim previst comunicar els resultats un cop finalitzats. Ara faré la trucada a Rob, que us informarà sobre els nostres resultats i orientació del segon trimestre.
Gràcies, Vicky i bona tarda. Al segon trimestre, la nostra rendibilitat es va mantenir forta i vam generar un flux de caixa gratuït de rècord. Principalment a causa dels guanys de la liquidació precoç del deute i un ajust positiu de la tapa del mercat. Ens complau poder assignar diners en efectiu per a les compres d’accions al segon trimestre.
Fins a la data, a partir del dilluns 1 d’agost, hem comprat més de 18 milions d’accions per aproximadament 1.100 milions de dòlars, un preu mitjà ponderat inferior a 60 dòlars per acció. L’exercici total fins a gairebé 4,4 milions, dels quals 11,5 milions - 111,5 milions van ser pendents. Com vam dir, quan les garanties s’emeten el 2020, els ingressos en efectiu rebuts s’utilitzaran per a les compres d’accions per mitigar la dilució potencial als accionistes comuns. Com a Vicki. Esment, estem entusiasmats per reforçar i ampliar la nostra relació amb Ecopetrol a la conca del Permià.
L’esmena de la JV es tanca al segon trimestre amb una data d’efectivitat de l’1 de gener de 2022. Per maximitzar aquesta oportunitat, pretenem afegir una plataforma addicional a finals d’any per donar suport a les activitats de desenvolupament d’empresa conjunta a la conca de Delaware. No s’espera que afegeixi cap producció fins al 2023, ja que el primer pou de Delaware Joint Venture no arribarà en línia fins a l’any vinent. Aga, no s’espera que la modificació de la JV tingui cap impacte significatiu en el nostre pressupost de capital per a aquest any.
Esperem que el Delaware JV i el Midland JV millorat ens permetran mantenir o fins i tot reduir la intensitat de capital líder en la indústria de Permiana més enllà del 2023. Proporcionarem més detalls quan proporcionem orientació de producció del 2023. Orientació lleugerament a la llum de la data d’efectivitat 1/1/22 i la transferència d’interessos laborals relacionats amb el nostre soci d’empresa conjunta a la conca de Midland.Additionalment, estem reassignant alguns dels fons destinats a les despeses d’OBO aquest any als nostres actius operatius .
La reassignació de les activitats operatives de capital proporcionarà més certesa per als nostres lliuraments occidentals a la segona meitat del 2022 i principis del 2023, alhora que proporcionarà rendiments superiors, atès que la nostra qualitat i el control de costos de l’inventari El 2022 a causa de la reubicació d’activitats durant la segona meitat de l’any, els avantatges del desenvolupament dels recursos en què operem es preveu que donin lloc a resultats financers més forts. La diapositiva actualitzada d’esdeveniments a l’informe de resultats Apèndix reflecteix aquest canvi. La transferència de Capital OBO, juntament amb la transferència d’interessos laborals a l’empresa conjunta i diversos problemes d’operació a curt termini han donat lloc a una lleugera revisió a la baixa de la nostra guia de producció permesa de tot un any.
Els impactes de l'operació estan relacionats principalment amb qüestions de tercers com ara les interrupcions del processament de gas aigües avall en els nostres actius EOR i altres interrupcions no previstes per part de tercers. El 2022, les directrius de producció de tota la companyia es mantenen sense canvis, ja que l'ajust del Permià es compensa completament amb una producció més elevada A The Rockies and Gulf of Mèxic.linalment, observem que les nostres lliuraments de producció Permian es mantenen molt fortes, amb la nostra orientació de producció implícita per al quart trimestre de 2022 augmentant aproximadament 100.000 BOE diaris en comparació amb el quart trimestre de 2021. Esperem producció A la mitjana d’uns 1,2 milions de boe al dia a la segona meitat del 2022, significativament superior a la primera meitat.
La producció més elevada de la segona meitat ha estat un resultat esperat del nostre pla de 2022, en part a causa de l’activitat de disminució i el canvi previst en el primer trimestre.COMPRIVA A causa de la possibilitat d’impactes meteorològics tropicals al golf de Mèxic, juntament amb els temps d’inactivitat de tercers i la producció inferior a les Rockies, ja que traslladem les plataformes al pressupost de la capital permiana. La trucada anterior, esperem que les despeses de capital estiguin a prop del final de la nostra gamma de 3.900 milions de dòlars fins a 4.300 milions de dòlars.
Algunes regions en què operem, en particular la regió permiana, continuen experimentant pressions inflacionistes més elevades que d’altres. El pressupost té una mida adequada per executar el nostre pla de 2022, ja que el capital addicional al Permià es reassignarà des d'altres actius capaços de generar estalvis de capital més alt del que s'esperava. equivalent principalment a causa dels costos laborals i energètics més elevats que els que s’esperava, principalment en el Permià, i els preus continuats en EOR per al nostre negoci de compra de CO2 de l’índex WTI.
Oxychem va continuar funcionant bé i vam augmentar la nostra orientació durant tot l'any per reflectir un segon trimestre fort i una segona part lleugerament millor del que s'esperava abans. Mentre que els fonaments a llarg termini continuen mantenint el suport, encara creiem que les condicions del mercat són probablement debilitar-se de Els nivells actuals a causa de les pressions inflacionistes, i esperem que el tercer i el quart trimestre siguin forts segons els estàndards històrics. Roba els articles financers. Al setembre, pretenem resoldre un intercanvi de tipus d’interès nominal de 275 milions de dòlars.
El deute net o la sortida d’efectiu necessari per vendre aquests intercanvis és d’aproximadament 100 milions de dòlars a la corba de tipus d’interès actual. Vaig esmentar que amb WTI promedia 90 dòlars el barril el 2022, esperàvem pagar uns 600 milions de dòlars en impostos en efectiu federals dels Estats Units. Els preus del petroli continuen sent forts, augmentant les probabilitats que el preu mitjà anual de la WTI sigui encara més elevat.
Si la WTI té una mitjana de 100 dòlars el 2022, esperem pagar uns 1.200 milions de dòlars en impostos en efectiu federals dels Estats Units. Com va dir Vicki. -Empant de pagar 5.000 milions de dòlars en aquest any. També hem avançat significativament cap al nostre objectiu a mitjà termini de reduir el deute total d’adolescents.
Vam començar a comprar accions al segon trimestre per avançar més en el nostre marc de retorn dels accionistes com a part del nostre compromís de retornar més diners en efectiu als accionistes. Tenim la intenció de continuar assignant un flux de caixa gratuït a les compres de participacions fins que finalitzem el nostre programa actual de 3.000 milions de dòlars. període, continuarem visualitzant oportunadament els reemborsaments de deutes i podrem pagar el deute al mateix temps que la compra de les accions. Sobre el nostre programa inicial de recompra de les accions, pretenem assignar un flux de caixa gratuït al valor nominal inferior del deute adolescent, que nosaltres Creu que accelerarà el nostre retorn a la nota d’inversió.
Quan arribem a aquesta etapa, pretenem reduir el nostre incentiu per assignar el flux de caixa lliure incloent els projectes inicials en les nostres prioritats de fluxos d’efectiu, principalment reduint el deute. Continuem avançant cap al nostre objectiu de tornar a la inversió. Perspectives positives sobre la nostra qualificació creditícia des de la nostra última trucada de resultats. Totes les tres principals agències de qualificació creditícia valoren el nostre deute per sota de la nota d’inversió, amb perspectives positives tant de Moody com de Fitch.
Amb el pas del temps, pretenem mantenir un palanquejament a mitjà termini al voltant de 1x deute/EBITDA o per sota dels 15.000 milions de dòlars. Creiem que aquest nivell de palanquejament s’adaptarà a la nostra estructura de capital a mesura que millorem el rendiment del patrimoni alhora que reforçem la nostra capacitat de retorn de capital als accionistes durant tot El cicle de mercaderies.A ara tornaré la trucada a Vicki.
Ei, bé, nois de la tarda. Moltes gràcies per fer la meva pregunta. Així que podeu parlar dels diversos canvis en l’orientació de CAPEX? Sé que heu elevat el recompte de Permià, però el total va seguir sent el mateix. Així, quina va ser la font d’aquest finançament? I, a continuació, es fa una ullada a algunes de les parts dinàmiques de la nova FID de Chems de l’any vinent, i després els canvis estructurals a l’Ecopetrol? Qualsevol cosa que ens pugueu donar a les pistes de l’any vinent ajudarà.
Deixaré que Richard cobreixi els canvis de Capex i, a continuació, seguiré la part addicional d'aquesta pregunta.
John, es tracta de Richard.Yes, hi ha algunes parts mòbils quan mirem cap a terra als Estats Units. Segons la nostra opinió, diverses coses han passat aquest any.
Crec que, en primer lloc, des d’una perspectiva OBO, vam assumir una falca en el pla de producció. A principis de l’any, es va fer una mica lent en termes de lliurament. Així que continuem prenent mesures per reassignar alguns dels fons A les nostres operacions, que fa alguna cosa.
Ens agrada el que fem. Com va mencionar Rob en el seu comentari, es tracta de projectes molt bons de gran rendiment. i millorar el calendari del nostre rendiment, ja que vam donar aquest creixement a la segona meitat de l'any.
Una altra part, per la qual cosa el segon pas és realment reassignar -se a Oxy.A fins al punt mitjà de les empreses baixes en carboni.
En alguns dels treballs del CCUS Center que tenim al seu lloc, és realment més certesa que es desenvolupa al voltant de la captura directa de l’aire. Penseu en aquest 200 addicional, diria que el 50% d’ells són realment al voltant d’afegit d’activitats. Així que estem una mica carregats en els nostres plans per a aquest any.
Això ens permet aprofitar aquest capital i mantenir la continuïtat, especialment en les plataformes, cosa que ens donarà opcions a mesura que entrem al 2023. Aleshores, una altra part està al voltant de la inflació. Hem vist aquesta pressió. Hem pogut mitigar molt D’això.
Però, en comparació amb el pla d’enguany, esperem que les perspectives augmentin d’un 7% al 10%. Hem pogut compensar l’augment del 4% en l’estalvi operatiu. Molt satisfet amb aquest progrés. Però comencem a veure Sorgeixen algunes pressions inflacionistes.
Diria que en termes de capital el 2023, és massa aviat per saber amb certesa què serà. Però Ecopetrol JV serà adequat per a l’assignació de recursos i competirem amb el capital d’aquest programa.
Bé, molt bé, passa a productes químics.
Al segon trimestre i els canvis que vau veure a la segona meitat podríeu donar una mica de color a les fonts de potència i els canvis que vau veure a la segona meitat?
Per descomptat, John.i diria que les condicions del negoci de vinil i de soda càustica determinen en gran mesura el nostre rendiment global. Al costat químic, eren clarament molt favorables al segon trimestre. Quan ens fixem en tots dos, tant el negoci com el negoci El punt de vista, teniu un impacte significatiu en els resultats, cosa que va provocar el nostre segon trimestre rècord.
Si entreu al tercer trimestre, diria que l’extrema tensió que hem tingut en el negoci de vinil des de fa temps s’ha convertit en més manejable. En realitat es deu a l’oferta millorada i a un mercat nacional més feble, mentre que la soda càustica El negoci continua sent molt fort i continua millorant. Diria que les condicions macroeconòmiques encara demostren que quan mireu els tipus d’interès, l’inici de l’habitatge, el PIB, comercialitzen una mica menys, és per això que parlem d’una segona meitat feble En relació amb la primera meitat. Però en termes de temps, també entrem en un període molt imprevisible de l'any, la segona meitat del tercer trimestre, que segur que pertorbarà l'oferta i la demanda.