notícies

Fundada l'any 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda a milions a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d'inversió premium.
Fundada l'any 1993 pels germans Tom i David Gardner, The Motley Fool ajuda a milions a aconseguir la llibertat financera a través del nostre lloc web, podcasts, llibres, columnes de diaris, programes de ràdio i serveis d'inversió premium.
Estàs llegint un article gratuït amb opinions que poden diferir del servei d'inversió premium de The Motley Fool. Fes-te membre de Motley Fool avui mateix i accedeix instantàniament a les recomanacions dels nostres analistes principals, investigacions en profunditat, recursos d'inversió i molt més.
Bona tarda i benvinguts a la conferència de conferència sobre els guanys del segon trimestre de 2022 d'Occidental Petroleum. [Instruccions per a l'operador] Tingueu en compte que aquest esdeveniment s'està enregistrant. Ara m'agradaria passar la reunió a Jeff Alvarez, vicepresident de Relacions amb Inversors. Continueu.
Gràcies, Jason. Bona tarda a tots i gràcies per unir-vos a la conferència de conferència del segon trimestre de 2022 d'Occidental Petroleum. A la nostra trucada avui hi ha Vicki Hollub, presidenta i CEO, Rob Peterson, vicepresident sènior i director financer, i Richard Jackson, president. Operacions de gestió de carboni i recursos terrestres dels EUA.
Aquesta tarda, ens referirem a les diapositives de la secció d'inversors del nostre lloc web. Aquesta presentació inclou una declaració d'advertència a la diapositiva dos sobre les declaracions prospectives que es faran a la conferència d'aquesta tarda. Ara passaré la trucada a Vicki. .Vicky, si us plau, endavant.
Gràcies Jeff i bon dia o tarda a tothom. Vam assolir una fita important al segon trimestre quan vam completar els nostres objectius de reducció del deute a curt termini i vam iniciar el nostre programa de recompra d'accions. A principis d'aquest any, vam establir un objectiu a curt termini de pagar un 5.000 milions de dòlars addicionals en deute i després augmentar encara més la quantitat d'efectiu assignada a les rendibilitats dels accionistes. El deute que vam tancar al maig va suposar el pagament total del nostre deute aquest any a més de 8.000 milions de dòlars, superant el nostre objectiu a un ritme més ràpid del que esperàvem inicialment.
Amb l'assoliment dels nostres objectius de reducció del deute a curt termini, vam iniciar un programa de recompra d'accions de 3.000 milions de dòlars el segon trimestre i hem recomprat més de 1.100 milions de dòlars en accions. La distribució addicional d'efectiu als accionistes marca una progressió significativa de les nostres prioritats de flux d'efectiu. , ja que hem destinat el flux de caixa lliure principalment a l'alleujament del deute durant els últims anys. Els nostres esforços per millorar el nostre balanç continuen, però el nostre El procés de desapalancament ha arribat a una etapa en què el nostre enfocament s'està expandint a més prioritats de flux d'efectiu. Aquesta tarda presentaré la següent fase del marc de retorn a l'accionista i els resultats operatius del segon trimestre.
Rob cobrirà els nostres resultats financers, així com la nostra orientació actualitzada, que inclou afegir a la nostra orientació anual per a OxyChem. Comenceu amb el nostre marc de retorn als accionistes. La nostra capacitat d'oferir de manera constant resultats operatius excel·lents, juntament amb el nostre enfocament a millorar el nostre balanç. , ens permet augmentar la quantitat de capital retornada als accionistes. Tenint en compte les expectatives actuals dels preus de les matèries primeres, esperem recomprar un total de 3.000 milions de dòlars en accions i reduir el total deute a mitjans de l'adolescència a finals d'any.
Un cop finalitzem el nostre programa de recompra d'accions de 3.000 milions de dòlars i reduïm el nostre deute a la meitat de l'adolescència, tenim la intenció de continuar retornant el capital als accionistes el 2023 mitjançant un codividend sostenible de 40 dòlars WTI i un programa agressiu de recompra d'accions. El progrés que hem aconseguit. en reduir els pagaments d'interessos mitjançant la reducció del deute, juntament amb la gestió del nombre d'accions en circulació, millorarà la sostenibilitat del nostre dividend i ens permetin augmentar el nostre dividend comú en el seu moment. Tot i que esperem que els augments de dividends futurs siguin graduals i significatius, no esperem que els dividends tornin als seus pics anteriors. Donat el nostre enfocament a retornar el capital als accionistes, l'any vinent podrem tornar més de 4 dòlars per acció als accionistes comuns durant els darrers 12 mesos.
Assolir i mantenir els rendiments dels accionistes comuns per sobre d'aquest llindar requerirà que comencem a rescatar les seves accions preferides mentre retornem efectiu addicional als accionistes comuns. Vull aclarir dues coses. En primer lloc, assolir el llindar de 4 dòlars per acció és un resultat potencial del nostre accionista. En segon lloc, si comencem a bescanviar accions preferents, no implica un límit de rendiments per als accionistes comuns, ja que Es continuaran retornant diners en efectiu als accionistes comuns que superin els 4 dòlars per acció.
En el segon trimestre, vam generar un flux d'efectiu lliure de 4.200 milions de dòlars abans del capital circulant, el nostre flux de caixa lliure trimestral més alt fins ara. Tots els nostres negocis funcionen bé, amb la nostra producció operativa en curs d'aproximadament 1,1 milions de barrils d'equivalent de petroli per dia, en en línia amb el punt mitjà de la nostra orientació i les despeses totals de capital de l'empresa de 972 milions de dòlars. OxyChem va registrar guanys rècord per quart trimestre consecutiu, amb EBIT de 800 milions de dòlars, ja que el negoci va continuar beneficiant-se dels forts preus i la demanda als mercats càustics, clor i PVC. El trimestre passat, vam destacar els premis d'atenció responsable i seguretat de les instal·lacions d'OxyChem de l'American Chemistry Council.
Els èxits d'OxyChem continuen sent reconeguts. Al maig, el Departament d'Energia dels Estats Units va nomenar OxyChem el destinatari del premi a les millors pràctiques, que reconeix les empreses per èxits innovadors i líders en la indústria en la gestió de l'energia. OxyChem va ser reconegut per una enginyeria, formació i desenvolupament integrats. programa que va donar lloc a canvis de procés que estalvien energia i redueixen les emissions de diòxid de carboni en 7.000 tones mètriques anuals.
És un assoliment com aquest que em fa sentir molt orgullós d'anunciar la modernització i l'ampliació d'una planta clau a OxyChem, que aprofundirem més endavant. Passem al petroli i al gas. M'agradaria felicitar l'equip del Golf de Mèxic. celebrant la primera producció de petroli del jaciment descobert Horn Mountain West. El nou camp es va connectar amb èxit a l'espar de Horn Hill mitjançant una línia doble de tres milles i mitja.
El projecte es va completar amb el pressupost i més de tres mesos abans del previst. S'espera que l'enllaç de Horn Mountain West afegeixi aproximadament 30.000 barrils de petroli al dia i és un gran exemple de com aprofitem els nostres actius i experiència tècnica per aportar nova producció en línia d'una manera eficient amb el capital. També m'agradaria felicitar els nostres equips d'Al Hosn i Oman. Com a part d'un gir previst per al primer trimestre, Al Hosn va aconseguir el seu rècord de producció més recent després del primer tancament complet de la planta.
L'equip d'Oxy d'Oman va celebrar una producció diària rècord al bloc 9 al nord d'Oman, on Oxy ha estat operant des de 1984. Fins i tot després de gairebé 40 anys, el bloc 9 encara bat rècords amb una producció bàsica sòlida i un rendiment de nova plataforma de desenvolupament, recolzat per un programa d'exploració reeixit. .També estem aprofitant activament les oportunitats per aprofitar el nostre gran inventari d'actius als Estats Units.
Quan vam anunciar la nostra empresa conjunta de Midland Basin amb EcoPetrol el 2019, vaig esmentar que estem encantats de treballar amb un dels nostres socis estratègics més forts i antics. L'empresa conjunta és una associació excel·lent per a ambdues parts, amb Oxy que es beneficia de la producció incremental i flux d'efectiu de la conca de Midland amb una inversió mínima. Tenim la sort de treballar amb socis que tenen una àmplia experiència i comparteixen la nostra visió a llarg termini. És per això que sóc igual de Entusiasmat d'anunciar aquest matí que Oxy i EcoPetrol han acordat reforçar la nostra empresa conjunta a la conca de Midland i ampliar la nostra associació per cobrir aproximadament 20.000 acres netes a la conca de Delaware.
Això inclou 17.000 acres a Delaware, Texas, que utilitzarem per a la infraestructura. A la conca de Midland, Oxy es beneficiarà d'oportunitats de desenvolupament continuat, ampliant el capital durant el primer trimestre de 2025 per tancar aquest acord. A la conca de Delaware, tenim el oportunitat d'avançar encara més la terra privilegiada en els nostres plans de desenvolupament alhora que es beneficien de diferencials de capital addicionals de fins a un 75%. A canvi del capital adjunt, EcoPetrol rebrà un percentatge de la participació activa en els actius de l'empresa conjunta.
El mes passat, vam signar un nou acord de producció compartida de 25 anys amb Sonatrach a Algèria, que consolidarà les llicències existents d'Oxy en un únic acord. El nou acord de producció compartida actualitza i aprofundeix la nostra associació amb Sonatrach, alhora que ofereix a Oxy l'oportunitat de augmentar les reserves i continuar desenvolupant actius generadors d'efectiu de baixa disminució amb socis a llarg termini. Tot i que s'espera que el 2022 sigui un rècord any per a OxyChem, veiem una oportunitat única d'ampliar els guanys futurs i les capacitats de generació de flux d'efectiu d'OxyChem invertint en projectes d'alt rendiment. A la nostra conferència del quart trimestre, vam esmentar l'estudi FEED per explorar la modernització d'alguns actius de clor-àlcali de la Costa del Golf i tecnologia de diafragma a membrana.
Em complau anunciar que la nostra instal·lació de Battleground, situada a prop del Houston Ship Channel a Deer Park, Texas, és una de les instal·lacions que modernitzarem. Battleground és la instal·lació de producció de clor i sosa càustica més gran d'Oxy amb fàcil accés als mercats nacionals i internacionals. .Aquest projecte es va implementar en part per satisfer la demanda dels clients de clor, derivats del clor i certs graus de sosa càustica, que podem fabricar amb tecnologies més noves. També liderarà per augmentar la capacitat d'ambdós productes.
S'espera que el projecte augmenti el flux d'efectiu millorant els marges de benefici i augmentant el nombre de productes, alhora que redueix la intensitat energètica dels productes produïts. El projecte de modernització i expansió començarà el 2023 amb una inversió de capital de fins a 1.100 milions de dòlars en tres Durant la construcció, s'espera que les operacions existents continuïn amb normalitat, amb millores previstes el 2026. L'ampliació no és una construcció prevista, ja que estem estructuralment precontractats i internament per consumir el volum de clor augmentat i els volums càustics es contractaran quan la nova capacitat entri en funcionament.
El projecte Battleground és la nostra primera inversió a gran escala a OxyChem des de la construcció i finalització de la planta de cracker d'etilè 4CPe el 2017. Aquest projecte d'alta rendibilitat és només una de les diverses oportunitats que tenim per augmentar el flux d'efectiu d'OxyChem durant els propers anys. Estem duent a terme estudis FEED similars sobre altres actius de clor-àlcali i tenim previst comunicar els resultats un cop finalitzats. Ara passaré la trucada a Rob, que us informarà sobre els nostres resultats i orientació del segon trimestre.
Gràcies, Vicky, i bona tarda. Al segon trimestre, la nostra rendibilitat es va mantenir forta i vam generar un flux d'efectiu lliure rècord. Vam anunciar uns guanys ajustats per acció diluïda de 3,16 dòlars i vam informar uns guanys per acció diluïts de 3,47 dòlars, la diferència entre els dos números. principalment a causa dels guanys de la liquidació anticipada del deute i un ajust positiu de la capitalització de mercat. Ens complau poder assignar efectiu per accions recompras en el segon trimestre.
Fins ara, a partir del dilluns 1 d'agost, hem comprat més de 18 milions d'accions per aproximadament 1.100 milions de dòlars, un preu mitjà ponderat de menys de 60 dòlars per acció. l'exercici total a prop de 4,4 milions, dels quals 11,5 milions – 111,5 milions estaven pendents. Com dèiem, quan el els warrants s'emeten el 2020, els ingressos en efectiu rebuts s'utilitzaran per recomprar accions per mitigar la possible dilució als accionistes comuns. Com va esmentar Vicki, estem encantats d'enfortir i ampliar la nostra relació amb EcoPetrol a la conca del Pèrmic.
La modificació de l'empresa conjunta es tanca el segon trimestre amb una data efectiva de l'1 de gener de 2022. Per maximitzar aquesta oportunitat, tenim la intenció d'afegir una plataforma addicional a finals d'any per donar suport a les activitats de desenvolupament d'empreses conjuntes a la conca de Delaware. L'activitat addicional és No s'espera que afegeixi cap producció fins al 2023, ja que el primer pou de l'empresa conjunta de Delaware no es posarà en funcionament fins l'any que ve. qualsevol impacte significatiu en el nostre pressupost de capital per a aquest any.
Esperem que la JV de Delaware i la JV millorada de Midland ens permetin mantenir o fins i tot reduir la intensitat de capital líder en la indústria del Permian més enllà del 2023. Proporcionarem més detalls quan proporcionem una guia de producció per al 2023. Hem revisat a la baixa la nostra producció del Permian durant tot l'any. orientació lleugerament a la llum de la data efectiva de l'1/1/22 i la transferència dels interessos laborals relacionats al nostre soci d'empresa conjunta a Midland Conca. A més, estem reassignant alguns dels fons destinats a les despeses d'OBO aquest any als nostres actius operatius de Permian.
La reassignació de les activitats operatives de capital proporcionarà més certesa per als nostres lliuraments occidentals durant la segona meitat del 2022 i principis del 2023, alhora que oferirà rendiments superiors donat el nostre inventari de qualitat i control de costos. Tot i que el moment d'aquest canvi té un lleuger impacte en la nostra producció. l'any 2022 a causa de la reubicació d'activitats en el segon semestre de l'any, s'espera que els beneficis del desenvolupament dels recursos en els quals operem condueixin a resultats financers més sòlids. endavant. Una diapositiva d'esdeveniments actualitzada a l'apèndix de l'informe de guanys reflecteix aquest canvi. La transferència de capital OBO, juntament amb la transferència d'interessos de treball a l'empresa conjunta i diversos problemes d'operabilitat a curt termini han donat lloc a una lleugera revisió a la baixa de la nostra totalitat. -any Guia de producció permià.
Els impactes de l'operabilitat estan relacionats principalment amb problemes de tercers, com ara les interrupcions del processament de gas aigües avall als nostres actius EOR i altres interrupcions no planificades per part de tercers. El 2022, la guia de producció per a tota l'any es manté inalterada, ja que l'ajust del Permià es compensa completament amb una producció més gran. a les Muntanyes Rocalloses i al golf de Mèxic. Finalment, observem que els nostres lliuraments de producció de Pèrmic segueixen sent molt forts, amb la nostra implicació L'orientació de producció per al quart trimestre del 2022 augmentarà aproximadament 100.000 boe per dia en comparació amb el quart trimestre del 2021. Esperem que la producció sigui de mitjana al voltant d'1,2 milions de boe per dia a la segona meitat de 2022, significativament superior a la primera.
L'augment de la producció a la segona meitat ha estat un resultat esperat del nostre pla de 2022, en part a causa de l'augment de l'activitat i del canvi previst per al primer trimestre. La guia de producció per a tota l'empresa per al tercer trimestre inclou un creixement continuat al Permià, però pren tenir en compte la possibilitat d'impactes meteorològics tropicals al golf de Mèxic, juntament amb temps d'inactivitat de tercers i menor producció a les Muntanyes Rocalloses mentre traslladem les plataformes al Permian. El nostre pressupost de capital per a tot l'any continua sent el mateix. Però, com vaig esmentar a la convocatòria anterior, esperem que les despeses de capital estiguin prop de l'extrem alt del nostre rang de 3.900 a 4.300 milions de dòlars.
Algunes regions en les quals operem, especialment la regió del Permià, continuen experimentant pressions inflacionistes més altes que altres. Per donar suport a l'activitat fins al 2023 i abordar l'impacte regional de la inflació, estem reassignant 200 milions de dòlars al Permià. Creiem que el nostre capital de tota la companyia El pressupost té una mida adequada per executar-se en el nostre pla de 2022, ja que el capital addicional al Permià es reassignarà d'altres actius capaços de generar estalvi de capital superior a l'esperat. Vam augmentar la nostra orientació de despeses operatives domèstiques per a tot l'any a 8,50 dòlars per barril d'equivalent de petroli, principalment a causa dels costos laborals i energètics més alts del que s'esperava, principalment al Permià, i els preus continuats en EOR per als nostres Índex WTI Contractes de compra de CO2 Negoci de pressió alcista.
OxyChem va continuar amb un bon rendiment i vam augmentar la nostra orientació per a tot l'any per reflectir un segon trimestre fort i una segona meitat lleugerament millor del que s'esperava anteriorment. Tot i que els fonaments a llarg termini continuen mantenint el suport, encara creiem que és probable que les condicions del mercat es debilitin a partir de nivells actuals a causa de les pressions inflacionistes, i esperem que el tercer i quart trimestre siguin forts segons els estàndards històrics. Tornant a les partides financeres. Al setembre, pretenem liquidar un interès nominal permuta de tipus de 275 milions de dòlars.
El deute net o la sortida d'efectiu requerida per vendre aquests swaps és d'aproximadament 100 milions de dòlars a la corba de tipus d'interès actual. El trimestre passat, vaig esmentar que amb una mitjana de 90 dòlars el barril de WTI el 2022, esperàvem pagar uns 600 milions de dòlars en impostos federals en efectiu dels EUA. Els preus del petroli segueixen sent forts, augmentant les probabilitats que el preu mitjà anual del WTI sigui encara més alt.
Si el WTI té una mitjana de 100 dòlars el 2022, esperem pagar uns 1.200 milions de dòlars en impostos federals en efectiu dels EUA. Com va dir Vicki, fins a la data, vam pagar aproximadament 8.100 milions de dòlars en deute, inclosos els 4.800 milions de dòlars en el segon trimestre, superant el nostre gairebé -objectiu a termini de pagar 5.000 milions de dòlars en capital aquest any. També hem avançat significativament cap al nostre objectiu a mitjà termini de reduir el nombre total d'adolescents deute.
Vam començar a recomprar accions el segon trimestre per avançar encara més en el nostre marc de retorn als accionistes com a part del nostre compromís de retornar més efectiu als accionistes. Tenim la intenció de continuar destinant el flux d'efectiu gratuït a recompras d'accions fins que finalitzem el nostre programa actual de 3.000 milions de dòlars. Durant aquest període Durant aquest període, continuarem veient de manera oportunista els pagaments del deute i és possible que paguem el deute alhora que recompram accions. Un cop el nostre programa inicial de recompra d'accions està completa, tenim la intenció d'assignar el flux de caixa lliure per reduir el valor nominal del deute d'adolescents, cosa que creiem que accelerarà el nostre retorn al grau d'inversió.
Quan arribem a aquesta etapa, tenim la intenció de reduir el nostre incentiu per assignar el flux d'efectiu lliure mitjançant la inclusió de projectes inicials en les nostres prioritats de flux d'efectiu, principalment reduint el deute. Continuem avançant cap al nostre objectiu de tornar al grau d'inversió. Fitch ha signat un perspectiva positiva de la nostra qualificació creditícia des de la nostra última trucada de guanys. Les tres principals agències de qualificació creditícia valoren el nostre deute un graó per sota del grau d'inversió, amb perspectives positives d'ambdues Moody's i Fitch.
Amb el temps, tenim la intenció de mantenir el palanquejament a mitjà termini al voltant d'1x el deute/EBITDA o per sota dels 15.000 milions de dòlars. Creiem que aquest nivell de palanquejament s'adaptarà a la nostra estructura de capital a mesura que millorem la nostra rendibilitat sobre el patrimoni net i reforçem la nostra capacitat de retornar capital als accionistes al llarg del temps. el cicle de les mercaderies. Ara tornaré la trucada a Vicki.
Hola, bona tarda nois. Gràcies per respondre a la meva pregunta. Llavors, podeu parlar dels diferents canvis en l'orientació de capex? Sé que vau augmentar el recompte de Permian, però el total es va mantenir igual. Aleshores, quina va ser la font d'aquest finançament? I després una visió primerenca d'algunes de les parts dinàmiques del nou FID per a productes químics de l'any vinent, i després els canvis estructurals a EcoPetrol? Alguna cosa que ens puguis donar a continuació els puts de l'any ajudaran.
Deixaré que Richard cobreixi els canvis de capex i després continuaré amb la part addicional d'aquesta pregunta.
John, aquest és en Richard. Sí, hi ha algunes parts mòbils quan mirem per terra als EUA. Segons la nostra opinió, aquest any han passat diverses coses.
Crec que, en primer lloc, des d'una perspectiva OBO, vam assumir una falca en el pla de producció. A principis d'any, el lliurament va ser una mica lent. Així que seguim actuant per reassignar alguns dels fons. en les nostres operacions, que fa alguna cosa. Primer, ens assegura una falca de producció, però també afegeix recursos a la segona meitat, donant-nos una certa continuïtat a la segona.
Ens agrada el que fem. Com va esmentar en Rob al seu comentari, aquests són projectes molt bons d'alt rendiment. Així que és un bon moviment. I després, aconseguir alguns equips i nuclis de fracking a principis d'any ens va funcionar molt bé per gestionar la inflació. i millorar el moment del nostre rendiment a mesura que vam aconseguir aquest creixement durant la segona meitat de l'any.
Una altra part, de manera que el segon pas és la reassignació d'Oxy. Per tant, una part és de LCV. Podem discutir amb més detall si cal. Però ho fa, a mesura que entrem a la segona meitat de l'any, volem estar a prop. al punt mitjà de les empreses baixes en carboni.
En alguns dels treballs del centre de CCUS que tenim en marxa, realment es desenvolupa més certesa al voltant de la captura directa de l'aire. Per tant, a més, crec que alguns dels altres estalvis de la resta de l'Oxy realment van contribuir a aquest equilibri. Així que si Penseu en aquests 200 addicionals, jo diria que el 50% d'ells són realment al voltant de les addicions d'activitats. Així que estem una mica avançats en els nostres plans per a aquest any.
Això ens permet aprofitar aquest capital i mantenir la continuïtat, sobretot a les plataformes, que ens donaran opcions a mesura que ens endinsem en 2023. Aleshores, una altra part és en realitat al voltant de la inflació. Hem vist aquesta pressió. Hem estat capaços de mitigar molt. d'això.
Però, en comparació amb el pla d'enguany, esperem que les perspectives augmentin entre un 7% i un 10%. Hem pogut compensar de nou l'augment del 4% en l'estalvi operatiu. Molt satisfet amb aquest progrés. Però sí que comencem a veure-ho. sorgeixen algunes pressions inflacionistes.
Jo diria que en termes de capital el 2023, és massa aviat per saber amb certesa què serà. Però EcoPetrol JV serà adequada per a l'assignació de recursos i competirem amb el capital en aquest programa.
bo, molt bo. Després, canvieu als productes químics. Si podeu parlar dels fonaments del negoci. Després d'un segon trimestre molt fort, les orientacions per a la segona meitat van caure bruscament.
Aleshores, si poguéssiu donar una mica de color a les fonts d'energia al segon quart i als canvis que vau veure a la segona part?
Per descomptat, John. Jo diria que les condicions del negoci de vinil i sosa càustica determinen en gran mesura el nostre rendiment general. Pel que fa a la química, van ser clarament molt favorables durant el segon trimestre. Quan ens fixem en tots dos, tant el negoci com el Des del punt de vista, teniu un impacte significatiu en els guanys, que va portar al nostre segon trimestre rècord.
Si entres al tercer trimestre, diria que la tensió extrema que tenim en el negoci del vinil des de fa molt de temps s'ha tornat més manejable. En realitat, això es deu a la millora de l'oferta i a un mercat intern més feble, mentre que la sosa càustica El negoci continua sent molt fort i continua millorant. Jo diria que les condicions macroeconòmiques encara mostren que quan es miren els tipus d'interès, els habitatges iniciats, el PIB, cotitzen una mica menys, per això Parlava d'una segona meitat feble respecte a la primera. Però pel que fa al temps, també estem entrant en un període de l'any molt impredictible, la segona meitat del tercer trimestre, que segurament alterarà l'oferta i la demanda.