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Bonu dopu meziornu, è benvenutu à a Call Conference Earnings Second Quarter 2022 di Occidental Petroleum. [Istruzioni per l'operatore] Per piacè nutate chì questu avvenimentu hè in arregistramentu. Vogliu avà turnà a riunione à Jeff Alvarez, VP of Investor Relations.
Grazie, Jason. Bonu dopu meziornu à tutti, è vi ringraziu per esse unitu à a teleconferenza Q2 2022 di Occidental Petroleum. À a nostra chjama oghje sò Vicki Hollub, Presidente è CEO, Rob Peterson, Vicepresidente Senior è Chief Financial Officer, è Richard Jackson, Presidente, US Onshore Resources and Carbon Management Operations.
Questa dopu meziornu, faremu riferimentu à diapositive da a sezione di l'investitori di u nostru situ web. Questa presentazione include una dichjarazione di prudenza nantu à a diapositiva Due in quantu à e dichjarazioni di prughjetti da esse fatte in a teleconferenza di sta dopu meziornu. Ora turnaraghju a chjama à Vicki .Vicky, vai avanti.
Grazie Jeff è bonu ghjornu o dopu meziornu à tutti. Avemu rializatu una tappa impurtante in u secondu trimestre cum'è avemu cumpletu i nostri scopi di riduzzione di u debitu à pocu pressu è hà iniziatu u nostru prugramma di ricuperazione di azioni. Prima di questu annu, avemu stabilitu un scopu à pocu tempu di rimborsà un 5 miliardi di debiti addiziunali è poi aumentendu ulteriormente a quantità di soldi attribuita à i renditi di l'azionisti. U debitu chì avemu chjusu in maghju hà purtatu u nostru rimborsu tutale di u debitu quist'annu. à più di $ 8 miliardi, superendu u nostru scopu à un ritmu più veloce di ciò chì avemu previstu inizialmente.
Cù u successu di i nostri scopi di riduzzione di u debitu à pocu pressu, avemu iniziatu un prugramma di ricuperazione di parte di $ 3 miliardi in u secondu trimestre è avemu riacquistu più di $ 1,1 miliardi in stock. , cum'è avemu attribuitu u flussu di cassa liberu principarmenti à u sollievu di u debitu annantu à l'ultimi anni. I nostri sforzi per migliurà u nostru bilanciu cuntinueghjanu, ma i nostri U prucessu di deleveraging hà ghjuntu à una tappa induve u nostru focusu hè espansione à più priorità di u flussu di cassa. Questa dopu meziornu, vi prisintà a prossima fase di u quadru di ritornu di l'azionista è i risultati operativi di u sicondu trimestre.
Rob coprerà i nostri risultati finanziari è a nostra guida aghjurnata, chì include l'aghjunzione à a nostra guida di l'annu tutale per OxyChem. Iniziate cù u nostru quadru di rendimentu di l'azionista. A nostra capacità di furnisce in modu coerente risultati operativi eccellenti, accumpagnatu da u nostru focus in migliurà u nostru bilanciu. , ci permette di aumentà a quantità di capitale rimbursatu à l'azzionisti.Datu l'aspettattivi di u prezzu di i prudutti di u prezzu attuale, aspittemu di ricuperà un totale di $ 3 miliardi in stock è riduce u totale. u debitu à a mità di l'adolescenza à a fine di l'annu.
Una volta compie u nostru prugramma di ricuperazione di azioni di $ 3 miliardi è riduce u nostru debitu à a mità di l'adolescenza, intendemu di cuntinuà à rinvià u capitale à l'azionisti in 2023 per mezu di un co-dividendu di $ 40 WTI sustenibile è un prugramma di ricuperazione di azioni aggressivu. U prugressu chì avemu fattu. in calà i pagamenti di l'interessi per via di a riduzione di u debitu, accumpagnatu da a gestione di u numeru di azioni in circolazione, migliurà a sustenibilità di u nostru dividend è ci permettenu di aumentà u nostru dividendu cumunu in u tempu debitu. Mentre aspittemu chì l'aumentu di dividendu futuru sia graduale è significativu, ùn aspettemu micca chì i dividendi tornanu à i so picculi precedenti.Datu u nostru focusu nantu à u ritornu di u capitale à l'azionisti, l'annu dopu pudemu vultà. più di $ 4 per parte à l'azionisti cumuni in l'ultimi 12 mesi.
Aghjunghje è mantene i ritorni à l'accionarii cumuni sopra à stu limitu ci vole à principià a redenzione di i so azzioni preferiti mentre riturnendu soldi supplementari à l'accionisti cumuni. Vogliu chjarificà duie cose. Prima, ghjunghje à u limitu di $ 4 per parte hè un risultatu potenziale di u nostru azionista. quadru di ritornu, micca un scopu specificu. In secunna, si cuminciamu à riscattà l'azzioni preferita, ùn implica micca un capu nantu à i ritorni à l'azzioni cumuni, cum'è i soldi continuanu à esse rimbursati à l'accionarii cumuni in più di $ 4 per parte.
In u sicondu trimestre, avemu generatu un flussu di cassa liberu di $ 4,2 miliardi prima di u capitale di travagliu, u nostru flussu di cassa liberu trimestrale più altu finu à a data. I nostri affari sò tutti boni, cù a nostra pruduzzione operativa in corso di circa 1,1 milioni di barili di equivalente di petroliu per ghjornu, in in linea cù u puntu mediu di a nostra guida, è e spese di capitale totali di a cumpagnia di $ 972 milioni. EBIT di $ 800 milioni, cum'è l'affari hà continuatu à prufittà di i prezzi forti è a dumanda in i mercati di caustic, chlorine è PVC. L'ultimu trimestre, avemu evidenziatu i premii di OxyChem's Responsible Care and Facility Safety da u Cunsigliu Americanu di Chimica.
I successi di OxyChem cuntinueghjanu à esse ricunnisciuti. In maghju, u Dipartimentu di l'Energia di i Stati Uniti hà chjamatu OxyChem u destinatariu di u Premiu per e Best Practices, chì ricunnosce l'imprese per i successi innovatori è leader di l'industria in a gestione di l'energia. prugramma chì hà risultatu in cambiamenti di prucessu chì risparmianu energia è riduce l'emissioni di diossidu di carbonu di 7 000 tunnellate per annu.
Hè un successu cum'è questu chì mi rende cusì fieru d'annunzià a mudernizazione è l'espansione di una pianta chjave in OxyChem, chì entreremu in più in dettagliu più tardi. Turnate à u petroliu è u gasu. Vogliu felicità a squadra di u Golfu di Messicu. celebrendu a prima pruduzzione di petroliu da u campu di Horn Mountain West. U novu campu hè statu cunnessu cù successu à u Spar di Horn Hill utilizendu un twin-streamline di trè è mezzo chilometri.
U prughjettu hè statu finitu annantu à u budgetu è più di trè mesi prima di u calendariu. U ligame di Horn Mountain West hè previstu per aghjunghje circa 30 000 barili di oliu per ghjornu è hè un grande esempiu di cumu sfruttemu i nostri assi è sapè fà tecnicu per purtà. nova pruduzzione in linea in una manera efficiente di capitale. Vogliu ancu felicità i nostri squadre Al Hosn è Oman. In parte di un turnaround pianificatu in u primu trimestre, Al Hosn hà rializatu u so record di pruduzzione più recente dopu a so prima chjusura cumpleta di a pianta.
A squadra Oman di Oxy hà celebratu un record di produzzione ogni ghjornu in u Block 9 in u nordu di l'Oman, induve Oxy opera dapoi u 1984. Ancu dopu à quasi 40 anni, Block 9 hè sempre batte record cù una forte produzzione di basa è una nova prestazione di piattaforma di sviluppu, sustinutu da un prugramma di esplorazione di successu. .Avemu ancu attivamente sfruttendu l'opportunità per sfruttà u nostru grande inventariu di assi in i Stati Uniti.
Quandu avemu annunziatu a nostra joint venture Midland Basin cù EcoPetrol in 2019, aghju dettu chì simu entusiasti di travaglià cù unu di i nostri partenarii strategichi più forti è più antichi. A joint venture hè un partenariatu eccellente per i dui partiti, cù Oxy chì benefiziu da a produzzione incrementale è flussu di cassa da u bacinu Midland cun un investimentu minimu. Avemu a furtuna di travaglià cù partenarii chì anu una vasta cumpetenza è sparte a nostra visione à longu andà. Hè per quessa chì sò ugualmente. entusiasta d'annunzià sta matina chì Oxy è EcoPetrol anu accunsentutu à rinfurzà a nostra joint venture in u Midland Basin è espansione a nostra partenariata per copre circa 20,000 ettari netti in u Delaware Basin.
Questu include 17 000 ettari in Delaware, Texas, chì useremu per l'infrastruttura. In u bacinu di Midland, Oxy hà da prufittà di opportunità di sviluppu cuntinuu, allargendu u capitale attraversu u primu trimestre di u 2025 per chjude stu accordu. In u bacinu di Delaware, avemu u l'uppurtunità di avanzà a terra di primura più in i nostri piani di sviluppu, mentre chì benefiziu di spreads di capitale supplementari finu à u 75%. In cambiu di capitale attaccatu, EcoPetrol riceverà un percentinu di l'interessu di travagliu in l'assi di joint venture.
U mese passatu, avemu firmatu un novu accordu di spartera di produzzione di 25 anni cù Sonatrach in Algeria, chì cunsulidà e licenze esistenti di Oxy in un accordu unicu. U novu Acordu di spartera di a produzzione rinfresce è approfondisce a nostra partenariata cù Sonatrach, mentre chì furnisce à Oxy l'opportunità di aumentà e riserve è cuntinueghja à sviluppà l'assi generatori di cassa à bassa diminuzione cù i partenarii à longu andà. Mentre chì u 2022 hè previstu di esse un record annu per OxyChem, vedemu una opportunità unica per espansione u futuru guadagnu di OxyChem è e capacità di generazione di flussu di cassa investendu in prughjetti à altu rendimentu. In a nostra teleconferenza Q4, avemu mintuatu u studiu FEED per spiegà a mudernizazione di certi assi chlor-alkali di a Costa di Golfu. è a tecnulugia di diafragma à membrana.
Aghju piacè annunzià chì u nostru stabilimentu Battleground, situatu vicinu à u Houston Ship Channel in Deer Park, Texas, hè una di e facilità chì avemu da mudernizà. .Stu prughjettu hè statu implementatu in parte per risponde à a dumanda di i clienti per u cloru, i derivati ​​di u cloru è certi gradi di soda caustica, chì pudemu fabricà cù tecnulugia più recenti. per aumentà a capacità per i dui prudutti.
U prugettu hè previstu di aumentà u flussu di cassa per migliurà i marghjini di prufittu è aumentendu u numeru di prudutti, mentre chì riduce l'intensità di l'energia di i prudutti pruduciuti. U prughjettu di mudernizazione è espansione principia in 2023 cù un investimentu di capitale di sin'à $ 1,1 miliardi più di trè. -annu period.During a custruzzione, l'operazioni esistenti sò previste di cuntinuà cum'è normale, cù migliure previste in 2026.L'espansione ùn hè micca una custruzzione prevista cum'è simu strutturalmente pre-cuntratti è internu derivatu à cunsumà u vulume di cloru aumentatu è volumi caustic sarà cuntrattu quandu a nova capacità vene in linea.
U prughjettu Battleground hè u nostru primu investimentu à grande scala in OxyChem dapoi a custruzzione è a custruzzione di a pianta di cracker d'etilene 4CPe in 2017. Stu prughjettu d'altu ritornu hè solu una di parechje opportunità per noi per aumentà u flussu di cassa di OxyChem in i prossimi anni. Facemu studii FEED simili nantu à altri assi chlor-alkali è prughjettamu di cumunicà i risultati dopu a fine. Rob, chì vi informarà nantu à i nostri risultati è guida di u sicondu trimestre.
Grazie, Vicky, è bonu dopu meziornu. In u sicondu trimestre, a nostra prufittuità hè stata forte è avemu generatu un flussu di cassa gratuitu record. Avemu annunziatu earnings ajustati per parte diluita di $ 3,16 è rappurtatu earnings diluted per parte di $ 3,47, a diferenza trà i dui numeri. principarmenti per via di i guadagni da u saldamentu anticipatu di u debitu è ​​di un ajustementu di u mercatu pusitivu. riacquistu in u sicondu trimestre.
A data, da u luni, 1 d'Aostu, avemu acquistatu più di 18 milioni di azioni per circa $ 1,1 miliardi, un prezzu mediu ponderatu di menu di $ 60 per parte. l'eserciziu tutale à quasi 4,4 milioni, di i quali 11,5 milioni - 111,5 milioni eranu pendenti.Comu avemu dettu, quandu u i warrants sò emessi in 2020, i proventi di cassa ricevuti seranu utilizati per riacquistà di azioni per mitigà a diluzione potenziale à l'accionarii cumuni. Cum'è Vicki hà dettu, simu entusiasti di rinfurzà è espansione a nostra relazione cù EcoPetrol in u Permian Basin.
L'Emendamentu JV chjude in u secondu trimestre cù una data effettiva di u 1 di ghjennaghju di u 2022. Per maximizà sta opportunità, intendemu aghjunghje un rig supplementu à a fine di l'annu per sustene l'attività di sviluppu di joint venture in u Bacinu di Delaware. ùn hè micca previstu di aghjunghje alcuna produzzione finu à u 2023, postu chì u primu pozzu di a joint venture di Delaware ùn vene micca in linea finu à l'annu prossimu. ogni impattu significativu nantu à u nostru budget di capitale per questu annu.
Aspittemu chì a JV Delaware è a JV rinfurzata Midland ci permetterà di mantene o ancu riduce l'intensità di capitale di u Permian, leader di l'industria, oltre u 2023. Furneremu più dettagli quandu furniscemu guida di pruduzzione 2023. Avemu rivisu a nostra pruduzzione Permian per tuttu l'annu. guida ligeramente in vista di a data di entrata in vigore di l'1/1/22 è u trasferimentu di interessi di travagliu cunnessi à u nostru cumpagnu di joint venture in Midland Basin.Additionally, avemu riallocating qualchi di i fondi distinatu à spese OBO quist'annu à i nostri assi operativi Permian.
A riallocazione di l'attività operativa di capitale darà più certezza à e nostre spedizioni occidentali in a seconda mità di u 2022 è à l'iniziu di u 2023, mentre chì furnisce ancu rendimenti superiori datu a nostra qualità di inventariu è u cuntrollu di i costi. in u 2022 per via di a traslocazione di l'attività in a seconda mità di l'annu, i beneficii di u sviluppu di e risorse in quale operemu sò previsti chì portanu à risultati finanziarii più forti. avanti.Una diapositiva di l'avvenimentu aghjurnata in l'appendice di u rapportu di earnings riflette stu cambiamentu. U trasferimentu di capitale OBO, accumpagnatu da u trasferimentu di interessi di travagliu in a joint venture, è parechji prublemi di operabilità à pocu pressu anu risultatu in una ligera rivisione discendente à a nostra piena. -annu guida di pruduzzione Permian.
L'impatti di l'operabilità sò principarmenti ligati à prublemi di terze parti, cum'è l'interruzioni di trasfurmazioni di gas a valle in i nostri assi EOR è altre interruzioni impreviste da terze parti. in i Rockies è u Golfu di Messicu. Infine, avemu nutatu chì i nostri spedizioni di produzzione Permian fermanu assai forti, cù i nostri implicati. guida di pruduzzione per u quartu trimestre di u 2022 aumentendu da circa 100 000 BOE per ghjornu cumparatu cù u quartu trimestre di 2021. Esperemu chì a produzzione media circa 1,2 milioni di boe per ghjornu in a seconda mità di 2022, significativamente più altu ch'è a prima mità.
A produzzione più alta in a seconda mità hè statu un risultatu previstu di u nostru pianu 2022, in parte per via di l'attività di ramp-up è di u turnaround pianificatu in u primu trimestre. A guida di a produzzione in tutta a cumpagnia per u terzu trimestre include una crescita cuntinuata in u Permian, ma piglia in cunsiderà a pussibilità di l'impatti di u clima tropicale in u Golfu di u Messicu, accumpagnatu da i tempi di inattività di terze parti è una pruduzzione più bassa in e Montagne Rocciose mentre traslademu i rigs à u Permian.U nostru bilanciu di capitale per l'annu sanu ferma u listessu.Ma cum'è l'aghju citatu nantu à a chjama precedente, aspittemu chì e spese di capitale sò vicinu à a fine alta di a nostra gamma di $ 3,9 miliardi à $ 4,3 miliardi.
Certi regioni in quale operemu, in particulare a regione Permian, cuntinueghjanu à sperimentà pressioni inflazionistiche più altu ch'è l'altri. Per sustene l'attività à traversu 2023 è affruntà l'impattu regiunale di l'inflazione, riallocatemu $ 200 milioni à u Permian. Cridemu a nostra capitale in tutta a cumpagnia. U bilanciu hè dimensionatu in modu adattatu per eseguisce nantu à u nostru pianu 2022, postu chì u capitale supplementu in u Permian serà ridistribuitu da altri assi capaci di generà. Risparmiu di capitale più altu ch'è previstu.Avemu elevatu a nostra guida di spese operative domestiche per l'annu sanu à $ 8.50 per barile d'equivalente di petroliu principalmente per via di i costi di u travagliu è di l'energia più altu ch'è previstu, principarmenti in u Permian, è cuntinuvatu i prezzi in EOR per i nostri Cuntratti di compra di CO2 Index WTI Cummerciu di pressione à l'alza.
OxyChem hà cuntinuatu à fà bè, è avemu risuscitatu a nostra guida di l'annu tutale per riflette un forte secondu trimestre è una seconda mità ligeramente megliu cà l'aspittava prima. Livelli currenti per via di pressioni inflazionistiche, è aspittemu chì u terzu è u quartu trimestre sò forti da i standard storichi. Torna à l'articuli finanziarii. In settembre, avemu intesu di risolve un interessu nominale. swap di tassi di $ 275 milioni.
U debitu netu o u flussu di cassa necessariu per vende sti swaps hè di circa $ 100 milioni nantu à a curva di i tassi d'interessu attuale. L'ultimu trimestre, aghju mintuatu chì cù u WTI mediu di $ 90 per u barile in 2022, avemu aspittatu di pagà circa $ 600 milioni in tassi federali americani. I prezzi di u petroliu cuntinueghjanu à stà forte, aumentendu e probabilità chì u prezzu mediu annuale di WTI serà ancu più altu.
Se WTI hà una media di $ 100 in 2022, aspittemu di pagà circa $ 1,2 miliardi in tasse federali americane. Cum'è Vicki hà dettu, annu à a data, avemu pagatu circa $ 8,1 miliardi in debitu, cumpresu $ 4,8 miliardi in u sicondu trimestre, superendu u nostru vicinu. -U scopu di pagà $ 5 miliardi in principale questu annu. Avemu ancu fattu un prugressu significativu versu u nostru scopu à mediu termine di riduce l'adulescente tutale. debitu.
Avemu cuminciatu à riacquistà azioni in u sicondu trimestre per avanzà ancu u nostru quadru di ritornu di l'azionista cum'è parte di u nostru impegnu di rinvià più soldi à l'azionisti. Intendemu di cuntinuà à assignà u flussu di cassa gratuitu per sparte riacquistu finu à finisce u nostru prugramma attuale di $ 3 miliardi. Periudu, avemu da cuntinuà à vede opportunisticamente i rimborsi di u debitu, è pudemu rimbursà u debitu à u stessu tempu cum'è ricuperazione di stock.Una volta u nostru prugramma iniziale di ricuperazione di parte. hè cumpletu, avemu l'intenzione di attribuisce u flussu di cassa gratuitu à u valore nominale più bassu di u debitu di l'adulescente, chì credemu accelerà u nostru ritornu à u gradu d'investimentu.
Quandu ghjunghjemu à questa tappa, intendemu di riduce u nostru incentive per attribuisce u flussu di cassa liberu includendu prughjetti iniziali in i nostri priorità di flussu di cassa, principalmente per riducendu u debitu. prospettive pusitive nantu à a nostra qualificazione di creditu dapoi a nostra ultima chiamata di guadagnu. Tutte e trè principali agenzie di qualificazione di creditu valutanu u nostru debitu una tacca sottu u gradu d'investimentu, cù prospettive pusitive da i dui. Moody's è Fitch.
À u tempu, avemu l'intenzione di mantene un leverage à mediu termine à circa 1x debitu / EBITDA o sottu $ 15 miliardi. Cridemu chì stu livellu di leva si adatta à a nostra struttura di capitale cum'è migliurà u nostru rendimentu di l'equità mentre rinfurzanu a nostra capacità di rinvià u capitale à l'azionisti in tuttu. u ciculu di merchenzie. Ora turnaraghju a chjama à Vicki.
Ehi bona dopu meziornu ragazzi.Grazie per piglià a mo dumanda.Allora, pudete parlà di i varii cambiamenti in a guida di capex?Socu chì avete risuscitatu u cuntu Permian, ma u tutale restava u listessu.Allora, chì era a fonte di quellu finanziamentu? E poi un sguardu anticipatu à alcune di e parti dinamiche di u novu FID di l'annu prossimu per Chems, è dopu i cambiamenti strutturali à EcoPetrol? i mette di l'annu aiutanu.
Lasciaraghju à Richard copre i cambiamenti di capex è dopu seguitaraghju cù a parte addiziale di sta quistione.
Ghjuvanni, questu hè Richard. Iè, ci sò parechje parti in muvimentu quandu guardemu in terra in i Stati Uniti. In a nostra vista, parechje cose accadute questu annu.
Pensu, prima di tuttu, da una perspettiva OBO, avemu assumatu una cunea in u pianu di produzzione. À u principiu di l'annu, hè diventatu un pocu lento in termini di consegna. in e nostre operazioni, chì face qualcosa.Unu, assicura una cunea di pruduzzione per noi, ma aghjunghje ancu risorse à a seconda mità, dendu una certa continuità in a seconda mità.
Ci piace ciò chì facemu. Cum'è Rob hà dettu in u so cummentariu, questi sò assai boni prughjetti d'altu rendimentu. Allora hè una bona mossa. È dopu, uttene qualchì rig è fracking core à u principiu di l'annu hà travagliatu veramente bè per noi per gestisce l'inflazione. è migliurà u timing di a nostra prestazione cum'è avemu furnitu quella crescita in a seconda mità di l'annu.
Un'altra parte, cusì u sicondu passu hè in realtà riallocatu da Oxy.So una parte di questu hè da LCV. Pudemu discutiri in più dettagliu s'ellu hè necessariu. Ma hè - cum'è andemu in a seconda mità di l'annu, vulemu esse vicinu. à u puntu mediu di l'imprese low-carbon.
In certi di u travagliu di u centru CCUS chì avemu in u locu, hè veramente solu più certezza chì si sviluppa intornu à a cattura diretta di l'aria. Allora, in più, pensu chì alcune di l'altri risparmi nantu à u restu di l'Oxy hà veramente cuntribuitu à quellu equilibriu. pensate à quellu 200 extra, diceraghju chì 50% di elli sò veramente intornu à l'addizzioni di l'attività.
Questu ci permette di sfruttà sta capitale è mantene a continuità, soprattuttu nantu à i rigs, chì ci darà l'opzioni mentre andemu in 2023. Allora un'altra parte hè in realtà intornu à l'inflazione. Avemu vistu sta pressione. Avemu pussutu mitigà assai di quessa.
Ma paragunatu à u pianu di quist'annu, aspittemu chì a prospettiva aumenterà da 7% à 10%.Avemu pudendu cumpensà l'aumentu di 4% di novu in u risparmiu operativu. Moltu cuntentu di stu prugressu.Ma avemu principiatu à vede. emergenu alcune pressioni inflazionistiche.
Diciaraghju chì in termini di capitale in 2023, hè troppu tempiu per noi per sapè di sicuru ciò chì serà. Ma EcoPetrol JV serà adattatu per l'assignazione di risorse è cumpetemu cù u capitale in stu prugramma.
bè assai bè. Allora, cambiate à i chimichi.Se pudete parlà di i fundamenti di l'affari.Dopu à un secondu trimestre assai forte, a guida per a seconda mità hè cascata bruscamente.
Allora, se pudete dà qualchì culore nantu à e fonti di putere in u sicondu trimestre è i cambiamenti chì avete vistu in a seconda mità?
Di sicuru, Ghjuvanni. Diciaraghju chì e cundizioni di l'affari di vinile è di soda caustica determinanu largamente u nostru rendimentu generale. Da u latu chimicu, eranu chjaramente assai favurevuli in u sicondu trimestre. u puntu di vista, avete un impattu significativu nantu à earnings, chì hà purtatu à u nostru record secondu trimestre.
Se andate in u terzu quartu, diceraghju chì a tensione estrema chì avemu avutu in l'affari di vinile per un bellu pezzu hè diventata più maneggevole. Questu hè in realtà duvuta à una fornitura mejorata è à un mercatu domesticu più debule, mentri a soda caustica. L'affari hè sempre assai forte è cuntinueghja à migliurà. Diciaraghju chì e cundizioni macroeconomiche mostranu sempre chì quandu si fighjanu i tassi d'interessu, l'iniziu di l'abitazione, u PIB, cummercianu un pocu menu, per quessa noi parlava di una seconda mità debbuli relative à a prima mità. Ma in quantu à u clima, avemu ancu entre in un periodu assai imprevisible di l'annu, a seconda mità di u terzu trimestre, chì hè sicuru di disturbà l'offerta è a dumanda.