nyheder

Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, hjælper Motley Fool millioner med at opnå økonomisk frihed gennem vores websted, podcasts, bøger, avissøjler, radioprogrammer og premiuminvesteringstjenester.
Grundlagt i 1993 af brødrene Tom og David Gardner, hjælper Motley Fool millioner med at opnå økonomisk frihed gennem vores websted, podcasts, bøger, avissøjler, radioprogrammer og premiuminvesteringstjenester.
Du læser en gratis artikel med udtalelser, der kan afvige fra Motley Fool's Premium Investing Service.Become Et Motley Fool-medlem i dag og få øjeblikkelig adgang til vores topanalytikeranbefalinger, dybdegående forskning, investeringsressourcer og mere. Lær mere
God eftermiddag, og velkommen til Occidental Petroleums indtjeningskonference i andet kvartal 2022
Tak, Jason.Good eftermiddag alle sammen, og tak for at blive medlem af Occidental Petroleums Q2 2022 -konferenceopkald. På vores opkald i dag er Vicki Hollub, præsident og administrerende direktør, Rob Peterson, senior vicepræsident og finansdirektør og Richard Jackson, præsident, præsident, præsident, USAs ressourcer på land og kulstofstyring.
I eftermiddag henviser vi til lysbilleder fra investorafsnittet på vores websted. Denne præsentation indeholder en forsigtighedserklæring om dias to om fremadrettede udsagn, der skal fremsættes på denne eftermiddags konferenceopkald. Jeg vil nu vende opkaldet til Vicki .Vicky, gå videre.
Tak Jeff og god morgen eller eftermiddag alle sammen. Vi opnåede en betydelig milepæl i andet kvartal, da vi afsluttede vores mål på kort sigt og indledte vores program for tilbagekøb af aktier. Yderligere 5 milliarder dollars i gæld og derefter yderligere øge mængden af ​​kontanter, der er tildelt til aktionærafkast. Den gæld, vi lukkede i maj, bragte vores samlede tilbagebetaling i år til over 8 milliarder dollars, hvilket overskred vores mål i et hurtigere tempo, end vi oprindeligt forventede.
Med opnåelsen af ​​vores mål på kort sigt gældsreduktion, indledte vi et tilbagekøbsprogram på 3 milliarder dollars i andet kvartal og har genkøbt mere end 1,1 milliarder dollars på lager. Den ekstra distribution af kontanter til aktionærerne markerer en meningsfuld progression af vores pengestrømsprioriteter , da vi først og vil præsentere den næste fase af aktionærens returrammer og driftsresultater i andet kvartal.
Rob vil dække vores økonomiske resultater såvel som vores opdaterede vejledning, som inkluderer tilføjelse til vores helårsvejledning til Oxychem.Start med vores aktionærreturramme. Vores evne til konsekvent at levere fremragende driftsresultater kombineret med vores fokus på at forbedre vores balance , giver os mulighed for at øge mængden af ​​kapital, der er returneret til aktionærerne. Giv den nuværende råvareprisforventninger, vi forventer at genkøbe i alt 3 milliarder dollars på lager og reducere den samlede gæld til midten af ​​teenagere ved udgangen af ​​året.
Når vi har afsluttet vores program på $ 3 milliarder dollars, og reducerer vores gæld til midten af ​​teenagere, agter vi at fortsætte med at returnere kapital til aktionærerne i 2023 gennem en bæredygtig $ 40 WTI co-udbytte og et aggressivt aktiebekæmpelsesprogram. De fremskridt, vi har gjort Ved at sænke rentebetalinger gennem gældsreduktion, kombineret med styring af antallet af udestående aktier, vil forbedre bæredygtigheden af ​​vores udbytte og give os mulighed for at øge vores fælles udbytte i rette Forvent ikke, at udbytte vender tilbage til deres tidligere toppe. Giv vores fokus på at returnere kapital til aktionærerne, næste år kan vi vende tilbage til mere end $ 4 pr. Aktie til fælles aktionærer i løbet af de sidste 12 måneder.
At nå og opretholde afkast til fælles aktionærer over denne tærskel kræver, at vi begynder indløsning af deres foretrukne aktie, mens de returnerer yderligere kontanter til fælles aktionærer. Jeg vil afklare to ting. Først er det et potentielt resultat af vores aktionærs $ 4 pr. Aktie. Returrammer, ikke et specifikt mål. Sekund, hvis vi begynder at indløse foretrukken aktie, indebærer det ikke et loft ved tilbagevenden til fælles aktionærer, da kontanter fortsat vil blive returneret til fælles aktionærer på over $ 4 pr. Aktie.
I andet kvartal genererede vi fri pengestrøm på 4,2 milliarder dollars før driftskapital, vores højeste kvartalsvise frie pengestrøm til dato. Vores virksomheder klarer sig alle godt, med vores løbende driftsproduktion på ca. 1,1 millioner tønder olieækvivalent pr. Dag, i linje med midtpunktet for vores vejledning og de samlede selskabs kapitaludgifter på $ 972 millioner. Oxychem rapporterede rekordindtjening for det fjerde på hinanden følgende kvart PVC Markets. Last kvartal fremhævede vi Oxychems ansvarlige pleje- og facilitetssikkerhedspriser fra American Chemistry Council.
Oxychems resultater anerkendes fortsat. I maj kan det amerikanske energiministerium ved navn Oxychem modtager Program, der resulterede i procesændringer, der sparer energi og reducerer kuldioxidemissioner med 7.000 tons om året.
Det er en præstation som denne, der gør mig så stolt over at annoncere modernisering og udvidelse af et nøgleanlæg på Oxychem, som vi får mere detaljeret senere. Turn til olie og gas. Jeg vil gerne lykønske Golfen Mexico Team Fejrer den første olieproduktion fra det nyligt opdagede Horn Mountain West Field. Det nye felt var med succes forbundet til Horn Hill-sparen ved hjælp af en tre og en halv kilometer to-streamline.
Projektet blev afsluttet på budgettet og mere end tre måneder forud for planen. Horn Mountain West-bind-back forventes at til sidst tilføje cirka 30.000 tønder olie om dagen og er et godt eksempel på, hvordan vi udnytter vores aktiver og tekniske ekspertise til at bringe Ny produktion online på en kapitaleffektiv måde. Jeg vil også gerne lykønske vores Al Hosn og Oman -teams. Som en del af en planlagt vending i første kvartal opnåede Al Hosn sin seneste produktionsrekord efter sin første fulde plantelukning.
Oxys Oman -team fejrede rekorddagens produktion ved blok 9 i Northern Oman, hvor Oxy har været i drift siden 1984. Selv efter næsten 40 år bryder Block 9 stadig rekorder med stærk basisproduktion og ny udviklingsplatformydelse, støttet af et vellykket efterforskningsprogram .Vi beslaglægger også aktivt muligheder for at udnytte vores store lager af aktiver i De Forenede Stater.
Da vi annoncerede vores joint venture med Midland Basin med Ecopetrol i 2019, nævnte jeg, at vi er glade for at samarbejde med en af ​​vores stærkeste og ældste strategiske partnere. Joint venture er et fremragende partnerskab for begge parter, hvor Oxy drager fordel af trinvis produktion og Pengestrøm fra Midland Basin med minimale investeringer. Vi er heldige at arbejde med partnere, der har omfattende ekspertise og deler vores langsigtede vision. Derfor er jeg lige så begejstret for at meddele, at Oxy og Ecopetrol har accepteret at styrke vores joint venture I Midland -bassinet og udvid vores partnerskab til at dække cirka 20.000 netto acres i Delaware -bassinet.
Dette inkluderer 17.000 hektar i Delaware, Texas, som vi vil bruge til infrastruktur. I Midland -bassinet vil Oxy drage fordel af fortsatte udviklingsmuligheder og udvide kapital gennem første kvartal af 2025 for at lukke denne aftale. I Delaware -bassinet har vi det Mulighed for at fremme prime jord yderligere i vores udviklingsplaner, mens de drager fordel af yderligere kapitalspænd på op til 75%. I udveksling for vedhæftet kapital vil Ecopetrol modtage en procentdel af arbejdsinteressen i joint venture -aktiver.
Sidste måned indgik vi en ny 25-årig produktionsdelingsaftale med Sonatrach i Algeriet, som vil konsolidere Oxys eksisterende licenser til en enkelt aftale. Den nye produktionsdelingsaftale opdateres og uddyber vores partnerskab med Sonatrach, mens vi giver Oxy mulighed for Forøg reservater, og fortsæt med at udvikle kontantgenererende aktiver med lavt afgrænsning med langsigtede partnere. I henhold til 2022 forventes at være et rekordår for Oxychem, ser vi en unik mulighed for at udvide Oxychems fremtidige indtjenings- og pengestrømgenererende kapacitet ved at investere i højt -tilbagevendende projekter. På vores Q4-konferenceopkald nævnte vi foderundersøgelsen for at udforske moderniseringen af ​​visse Gulf Coast Chlor-alkali-aktiver og membran-til-membran-teknologi.
Jeg er glad for at kunne meddele, at vores Battleground -anlæg, der ligger nær Houston Ship Channel i Deer Park, Texas, er et af de faciliteter, vi vil modernisere. . Dette projekt blev delvis implementeret for at imødekomme kundens efterspørgsel efter klor, klorderivater og visse kvaliteter af kaustisk soda, som vi kan fremstille ved hjælp af nyere teknologier. Det vil også føre til øget kapacitet for begge produkter.
Projektet forventes at øge pengestrømmen ved at forbedre fortjenstmargenerne og øge antallet af produkter, samtidig med at energiintensiteten reduceres. Moderniserings- og udvidelsesprojektet begynder i 2023 med en kapitalinvestering på op til 1,1 milliarder dollars over en tre -årsperiode. I henhold til konstruktionen forventes eksisterende operationer at fortsætte som normalt, med forbedringer, kontraheret, når den nye kapacitet kommer online.
Battleground-projektet er vores første store investeringer i Oxychem siden konstruktionen og færdiggørelsen af ​​Ethylene Cracker 4CPE-anlægget i 2017. Dette høj-returprojekt er kun en af ​​flere muligheder for os at øge Oxychems pengestrøm i de næste par år. Vi gennemfører lignende foderundersøgelser på andre chlor-alkali-aktiver og planlægger at kommunikere resultaterne efter afslutningen. Jeg vil nu vende opkaldet til Rob, der vil orientere dig om vores resultat og vejledning i andet kvartal.
Tak, Vicky og god eftermiddag. I andet kvartal forblev vores rentabilitet stærk, og vi genererede rekordfri pengestrøm. Vi annoncerede justeret indtjening pr. Fortyndet andel på $ 3,16 og rapporterede fortyndet indtjening pr. Aktie på $ 3,47, forskellen mellem de to tal Primært på grund af gevinster ved tidlig gældsafvikling og en positiv justering af markedskapitalen. Vi er glade for at kunne allokere kontanter til tilbagekøb af aktier i andet kvartal.
Indtil videre, fra mandag 1. august, har vi købt mere end 18 millioner aktier for ca. 1,1 milliarder dollars, en vægtet gennemsnitspris på mindre end $ 60 pr. Øvelsen i alt til næsten 4,4 millioner, hvoraf 11,5 millioner - 111,5 millioner var udestående. Som vi sagde, når warrants udstedes i 2020, vil de modtagne kontante indtægter blive brugt til tilbagekøb af aktier til at afbøde potentiel fortynding til fælles aktionærer. Som Vicki Nævnt er vi glade for at styrke og udvide vores forhold til Ecopetrol i Permian Basin.
JV -ændringsforslaget lukker i andet kvartal med en ikrafttrædelsesdato den 1. januar 2022. For at maksimere denne mulighed har vi til hensigt at tilføje en ekstra rig i slutningen af ​​året til at støtte joint venture -udviklingsaktiviteter i Delaware -bassinet. Til sidst er aktivitet er Ikke forventet at tilføje nogen produktion før 2023, da Delaware -joint ventures første brønd ikke kommer online før næste år.
Vi forventer, at Delaware JV og den forbedrede Midland JV giver os mulighed for at opretholde eller endda reducere Permians brancheførende kapitalintensitet ud over 2023. Vi vil give flere detaljer, når vi leverer 2023 produktionsvejledning. Vi har revideret vores helårs permiske produktion Vejledning lidt i lyset af den 1/1/22 effektive dato og overførsel af relaterede arbejdsinteresser til vores joint venture -partner i Midland -bassinet. Tilsyneladende omfordeler vi nogle af de midler, der er øremærket til OBO -udgifter i år til vores driftspermiske aktiver .
Omfordelingen af ​​kapitaldriftsaktiviteter vil give mere sikkerhed for vores vestlige leverancer i anden halvdel af 2022 og begyndelsen af ​​2023, mens det også leverer overlegen afkast i betragtning af vores lagerkvalitet og omkostningskontrol. Selvom tidspunktet for denne ændring har en lille indflydelse på vores produktion I 2022 på grund af flytning af aktiviteter i andet halvår forventes fordelene ved at udvikle de ressourcer, som vi opererer, at føre til stærkere økonomiske resultater fremover. En opdateret begivenhedsglide i indtjeningsrapportens appendiks afspejler appendiks denne ændring. Overførslen af ​​OBO Capital kombineret med overførsel af arbejdsinteresser i joint venture og forskellige problemer på kort sigt har resulteret i en let nedadgående revision af vores helårs permiske produktionsvejledning.
Effekter på driftsevne er primært relateret til tredjepartsspørgsmål, såsom nedstrøms gasforarbejdningsforstyrrelser på vores EOR-aktiver og andre ikke-planlagte forstyrrelser af tredjepart. I 2022, virksomhedens produktionsvejledning i hele året forbliver uændret, da den permiske tilpasning er fuldstændig modregnet af højere produktion I Rockies og Mexicogolfen. Finalisk bemærker vi, at vores permiske produktionsleverancer forbliver meget stærke, med vores underforståede produktionsvejledning for fjerde kvartal af 2022 stiger med cirka 100.000 BOE pr. Dag sammenlignet med fjerde kvartal 2021. Vi forventer produktion til gennemsnitligt omkring 1,2 millioner BOE pr. Dag i anden halvdel af 2022, markant højere end første halvdel.
Højere produktion i anden halvdel har været et forventet resultat af vores 2022-plan, delvis på grund af ramp-up-aktivitet og planlagt turnaround i første kvartal. Omfattende produktionsvejledning for tredje kvartal inkluderer fortsat vækst i Permian, men tager I betragtning Det forrige opkald forventer vi, at kapitaludgifter er i nærheden af ​​den høje ende af vores rækkevidde på 3,9 milliarder dollars til 4,3 milliarder dollars.
Visse regioner, hvor vi driver, især den permiske region, fortsætter med at opleve højere inflationstryk end andre. For at støtte aktivitet gennem 2023 og adressere den regionale virkning af inflationen, vi omfatter 200 millioner dollars til Permian. Vi tror på vores virksomhedsdækkende kapital Budgettet er passende dimensioneret til at udføre på vores 2022-plan, da yderligere kapital i Permianen vil blive omfordelt fra andre aktiver, der er i stand til at generere højere end forventet kapitalbesparelse. Vi hævede vores helårs driftsomkostningsudgiftsvejledning til $ 8,50 pr. Tønde olie Tilsvarende primært på grund af højere end forventet arbejds- og energiomkostninger, primært i Permian, og fortsat prisfastsættelse i EOR for vores WTI-indeks CO2-købskontrakter opadgående trykforretning.
Oxychem fortsatte med at fungere godt, og vi rejste vores helårsvejledning for at afspejle et stærkt andet kvartal og en lidt bedre anden halvdel end tidligere forventet. Mens der fortsat er længere sigt, tror vi stadig, at markedsforholdene sandsynligvis vil svækkes fra Nuværende niveauer på grund af inflationstryk, og vi forventer, at det tredje og fjerde kvartal er stærke efter historiske standarder. Tilbage til finansielle varer. I september agter vi at afvikle en nominel rentebytte på $ 275 millioner.
Netto gæld eller kontantudstrømning, der kræves for at sælge disse swaps, er ca. $ 100 millioner på den aktuelle rentekurve. Sidste kvartal nævnte jeg, at vi med WTI gennemsnitligt $ 90 pr. Tønde i 2022 forventede at betale omkring $ 600 millioner i amerikanske føderale kontante skatter. Oliepriserne forbliver fortsat stærke og hæver oddsene for, at WTI's årlige gennemsnitspris vil være endnu højere.
Hvis WTI gennemsnitligt $ 100 i 2022, forventer vi at betale omkring 1,2 milliarder dollars i amerikanske føderale kontantafgifter. Som Vicki sagde, år til dato, betalte vi cirka 8,1 milliarder dollars i gæld, inklusive $ 4,8 milliarder i andet kvartal, hvilket overskrider vores nærmeste -Ttermålet om at betale 5 milliarder dollars i hovedstol i år. Vi har også gjort meningsfulde fremskridt hen imod vores mellemlang sigt mål om at reducere den samlede teenagegæld.
Vi begyndte at genkøbe aktier i andet kvartal for yderligere Periode, vil vi fortsat se opportunistisk tilbagebetaling af gæld, og vi kan tilbagebetale gæld på samme tid som tilbagekøb af aktier. For vores oprindelige indtastningsprogram er komplet, har vi til hensigt at tildele fri pengestrøm til lavere pålydende værdi af teenage -gæld, som vi Tro vil fremskynde vores tilbagevenden til investeringsgrad.
Når vi når dette trin, agter vi at reducere vores incitament til at tildele fri pengestrøm ved at inkludere indledende projekter i vores pengestrømsprioriteter, primært ved at reducere gæld. Vi fortsætter med at gøre fremskridt hen imod vores mål om at vende tilbage til investeringsgrad. Fitch har underskrevet en Positive udsigter på vores kreditvurdering siden vores sidste indtjeningskald. Alle tre store kreditvurderingsbureauer vurderer vores gæld et hak under investeringskvaliteten med positive udsigter fra både Moody's og Fitch.
Over tid har vi til hensigt at opretholde mellemlang sigt gearing til omkring 1x gæld/EBITDA eller under 15 milliarder dollars. Vi tror, ​​at dette niveau af gearing passer råvarecyklussen. Jeg vender nu opkaldet tilbage til Vicki.
Hej god eftermiddag fyre. Tak for at have taget mit spørgsmål. Så kan du tale om de forskellige ændringer i CAPEX -vejledningen? Jeg ved, at du hævede det permiske antal, men det samlede beløb forblev den samme. Så hvad var kilden til den finansiering? Og så et tidligt kig på nogle af de dynamiske dele af næste års nye FID for Chems, og derefter vil de strukturelle ændringer til Ecopetrol? Alt, hvad du kan give os i næste års puts, vil hjælpe.
Jeg lader Richard dække CAPEX -ændringerne, og så følger jeg op med den ekstra del af dette spørgsmål.
John, dette er Richard.Ja, der er nogle bevægelige dele, når vi ser over land i USA. I vores opfattelse skete der flere ting i år.
Jeg tror først og fremmest fra et OBO -perspektiv, vi antog en kile i produktionsplanen. I begyndelsen af ​​året blev det lidt langsomt med hensyn til levering. Så vi fortsætter med at tage skridt til at omfordele nogle af midlerne ind i vores operationer, der gør noget. En, det sikrer en produktionskile for os, men det tilføjer også ressourcer til anden halvdel, hvilket giver os en vis kontinuitet i anden halvdel.
Vi kan godt lide, hvad vi gør. Som Rob nævnte i hans kommentar, er dette meget gode høje returprojekter. Så det er et godt træk. Og da, at få nogle rigge og fracking -kerner i begyndelsen af ​​året fungerede virkelig godt for os at styre inflationen og forbedre tidspunktet for vores præstation, da vi leverede den vækst i andet halvår.
En anden del, så det andet trin er faktisk omfordelt fra oxy. Så del af det er fra LCV.we kan diskutere mere detaljeret til midtpunktet for virksomheder med lavt kulstofindhold.
I noget af det CCUS -centrearbejde, vi har på plads, er det virkelig bare mere sikkerhed, der udvikler sig omkring direkte luftfang Tænk på de ekstra 200, jeg vil sige, at 50% af dem virkelig er omkring aktivitetstilsætninger. Så vi er lidt frontbelastet i vores planer for dette år.
Dette gør det muligt for os af det.
Men sammenlignet med dette års plan, forventer vi, at udsigterne stiger med 7% til 10%. Vi har været i stand til at kompensere for 4% stigning igen i operationelle besparelser. Meget tilfreds med denne fremgang. Men vi begynder at se Nogle inflationstryk opstår.
Jeg vil sige, at med hensyn til kapital i 2023, er det for tidligt for os at vide med sikkerhed, hvad det vil være. Men Ecopetrol JV vil være velegnet til ressourcetildeling, og vi vil konkurrere med kapital i dette program.
Godt meget god. Derefter skift til kemikalier. Hvis du kan tale om forretningens grundlæggende elementer. Efter et meget stærkt andet kvartal faldt vejledningen i anden halvdel kraftigt.
Så hvis du kunne give nogle farver på kilderne til magt i andet kvartal og de ændringer, du så i anden halvdel?
Selvfølgelig vil John.Jeg sige, at betingelserne for vinyl- og kaustisk sodavirksomhed stort set bestemmer vores samlede præstation. På den kemiske side var de helt klart meget gunstige i andet kvartal. Når vi ser på begge dem - både forretningen og Vantagepunktet, du har en betydelig indflydelse på indtjeningen, hvilket førte til vores rekord andet kvartal.
Hvis du går ind i tredje kvartal, vil jeg sige, at den ekstreme spænding, vi har haft i vinylforretningen i ganske lang tid, er blevet mere håndterbar. Dette skyldes faktisk forbedret forsyning og et svagere hjemmemarked, mens den kaustiske soda Forretningen er stadig meget stærk og fortsætter med at forbedre. Jeg vil sige, at makroøkonomiske forhold stadig viser, at når man ser på renten, starter bolig, BNP, de handler lidt mindre, hvorfor vi talte om en svag anden halvdel I forhold til første halvdel. Men med hensyn til vejr går vi også ind i en meget uforudsigelig periode i året, anden halvdel af tredje kvartal, hvilket helt sikkert vil forstyrre udbuddet og efterspørgslen.