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Der Motley Fool wurde 1993 von den Brüdern Tom und David Gardner gegründet und hilft Millionen, durch unsere Website, Podcasts, Bücher, Zeitungskolumnen, Radiosendungen und Premium -Investitionsdienste finanzielle Freiheit zu erreichen.
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Guten Tag, und willkommen bei der Telefonkonferenz der Occidental Petroleum im zweiten Quartal 2022. [Operator Anweisungen] Bitte beachten Sie, dass diese Veranstaltung aufgezeichnet wird.
Vielen Dank, Jason.Good Nachmittag allerseits, und vielen Dank, dass Sie sich an die Konferenz von Occidental Petroleum Qual 2022 angeschlossen haben. In unserem heutigen Anruf sind Vicki Hollub, Präsident und CEO, Rob Peterson, Senior Vice President und Chief Financial Officer, und Richard Jackson, Präsident, Präsident, US -Onshore -Ressourcen und CO2 -Managementoperationen.
Heute Nachmittag werden wir uns auf Folien aus dem Abschnitt "Investor" unserer Website beziehen .Vicky, bitte mach weiter.
Vielen Dank an Jeff und Guten Morgen oder Nachmittag aller Zusätzliche Schulden in Höhe von 5 Milliarden US -Dollar und die weitere Erhöhung des für den Anteilseigner zurückgegebenen Geldbetrags. Die Schulden, die wir im Mai geschlossen haben, brachte unsere Gesamtverschuldung in diesem Jahr auf über 8 Milliarden US -Dollar und übertraf unser Ziel schneller als wir ursprünglich erwartet hatten.
Mit der Erreichung unserer kurzfristigen Schuldenziele haben wir im zweiten Quartal ein Aktienrückkaufprogramm von 3 Milliarden US-Dollar eingeleitet und mehr als 1,1 Milliarden US Da wir in den letzten Jahren den freien Cashflow in erster Linie der Schuldenerleichterung zugewiesen haben. Unsere Bemühungen zur Verbesserung unserer Bilanz werden fortgesetzt. Unser Ablageragungsprozess hat jedoch eine Phase erreicht, in der unser Fokus auf mehr Cashflow -Prioritäten expandiert. An diesem Nachmittag, ich wird die nächste Phase des Aktionärsrückgabe -Rahmens und Betriebsergebnisse im zweiten Quartal präsentieren.
Rob wird unsere Finanzergebnisse sowie unsere aktualisierten Anleitungen abdecken, einschließlich der Aufnahme zu unserer Gesamtjahresanleitung für Oxychem. , ermöglicht es uns, den an die Aktionäre zurückgegebenen Kapitalbetrag zu erhöhen.
Sobald wir unser 3-Milliarden-Dollar-Aktienrückkaufprogramm abgeschlossen haben und unsere Schulden in den mittleren Teenagern reduzieren, beabsichtigen wir, dass wir im Jahr 2023 durch ein nachhaltiges WTI-Co-Dividend und ein aggressives Aktienrückkaufprogramm weiterhin Kapital an die Aktionäre zurückgeben. Bei der Senkung der Zinszahlungen durch Verschuldung in Verbindung mit der Verwaltung der Anzahl der ausstehenden Aktien die Nachhaltigkeit unserer Dividende und ermöglicht es uns, zu gegebener Zeit unsere gemeinsame Dividende zu erhöhen. Nicht erwarten Sie, dass sich die Dividenden zu ihren früheren Spitzen zurückgeben. Wir konzentrieren uns auf die Rückgabe von Kapital an die Aktionäre. Nächstes Jahr können wir in den letzten 12 Monaten mehr als 4 USD pro Aktie an Stammaktionäre zurückgeben.
Durch die Erreichen und Aufrechterhaltung der Renditen an Stammakteure über dieser Schwelle müssen wir mit der Rücknahme ihrer bevorzugten Aktien beginnen und gleichzeitig zusätzliche Bargeld an die Stammaktionäre zurücksenden. Return -Framework, kein spezifisches Ziel. Wenn wir vorgezogene Aktien einlösen, bedeutet dies keine Obergrenze für die Renditen an Stammaktionäre, da das Bargeld weiterhin an Stammaktionäre über 4 USD pro Aktie zurückgegeben wird.
Im zweiten Quartal haben wir vor dem Betriebskapital einen kostenlosen Cashflow von 4,2 Milliarden US -Dollar generiert, unser bisher höchster vierteljährlicher freier Cashflow. Unsere Unternehmen sind alle gut abschnitten, und unsere laufende Betriebserscheinung von ca. 1,1 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag, in Übereinstimmung mit dem Mittelpunkt unserer Leitlinien und der Gesamtkapitalausgaben des Unternehmens in Höhe von 972 Mio. USD. PVC -Märkte. Last Quarter haben wir Oxychems verantwortungsbewusste Pflege- und Einrichtungssicherheitspreise vom American Chemistry Council hervorgehoben.
Die Erfolge von Oxychem werden weiterhin anerkannt. Im Mai wurde das US-Energieministerium Oxychem zum Empfänger des Best Practices Award bezeichnet, das Unternehmen für innovative und branchenführende Leistungen im Energiemanagement auszeichnet. Programm, das zu Prozessänderungen führte, die Energie sparen und die Kohlendioxidemissionen um 7.000 Tonnen pro Jahr reduzieren.
Es ist eine Leistung wie diese, die mich so stolz macht, die Modernisierung und Erweiterung einer Schlüsselanlage in Oxychem bekannt zu geben, die wir später ausführlicher einsetzen werden. Feiern Sie die erste Ölproduktion aus dem neu entdeckten Horn Mountain West Field. Das neue Feld wurde erfolgreich mit dem Horn Hill Spar mit einer dreieinhalb Meilen langen Twin-Stream-Linie verbunden.
Das Projekt wurde mit dem Budget und mehr als drei Monaten vor dem Zeitplan abgeschlossen. Der Horn Mountain West-Tie-Back wird schließlich etwa 30.000 Barrel Öl pro Tag hinzufügen und ist ein gutes Beispiel dafür, wie wir unser Vermögen und unser technisches Know-how nutzen, um mitzubringen Neue Produktion online in kapitaleffizienter Weise. Ich möchte auch unseren Teams in Al Hosn und Oman gratulieren. Als Teil einer geplanten Turnaround im ersten Quartal erreichte Al Hosn nach seiner ersten vollständigen Pflanzenverschlüsse seinen jüngsten Produktionsrekord.
Oxys Oman -Team feierte die tägliche Produktion der Rekordproduktion im Block 9 im Norden von Oman, wo Oxy seit 1984 operiert. Wir nutzen auch aktiv die Möglichkeit, unser großes Bestand an Vermögenswerten in den Vereinigten Staaten zu nutzen.
Als wir unser Joint Venture unseres Midland Basin -Joint Venture mit Ecopetrol im Jahr 2019 ankündigten, erwähnte ich, dass wir begeistert sind, mit einem unserer stärksten und ältesten strategischen Partner zusammenzuarbeiten. Das Joint Venture ist eine hervorragende Partnerschaft für beide Parteien. Cashflow aus dem Midland-Becken mit minimaler Investition. Wir haben das Glück, mit Partnern zusammenzuarbeiten, die über ein über großes Fachwissen verfügen und unsere langfristige Vision teilen. Deshalb bin ich gleichermaßen erfreut, heute Morgen bekannt zu geben, dass Oxy und Ecopetrol zugestimmt haben, unser Joint Venture zu stärken Im Midland Basin und erweitern Sie unsere Partnerschaft, um rund 20.000 Hektar im Delaware -Becken abzudecken.
Dies schließt 17.000 Hektar in Delaware, Texas, ein, die wir für die Infrastruktur verwenden werden. Im Midland -Becken wird Oxy von fortgesetzten Entwicklungsmöglichkeiten profitieren und das Kapital bis zum ersten Quartal 2025 erweitern, um diese Vereinbarung zu schließen. Im Delaware -Becken haben wir die Die Möglichkeit, das Prime Land in unseren Entwicklungsplänen weiter voranzutreiben und gleichzeitig von zusätzlichen Kapitalverteilungen von bis zu 75%zu profitieren. In einem Austausch gegen angeschlossenes Kapital wird Ecopetrol einen Prozentsatz des Arbeitsinteresses an den Joint Venture -Vermögenswerten erhalten.
Im vergangenen Monat haben wir mit Sonatrach in Algerien eine neue 25-jährige Produktionsvereinbarung mit Sonatrach geschlossen, die die bestehenden Lizenzen von Oxy in eine einzige Vereinbarung zusammenfassen wird Erhöhen Sie die Reserven und entwickeln Sie weiterhin mit langfristige Partner mit geringe Dekline-Vermögenswerte mit Bargeldgenerierungen. Während 2022 wird erwartet, dass sie ein Rekordjahr für Oxychem sein werden, sehen wir eine einzigartige Gelegenheit, Oxychems zukünftige Gewinne und Cashflow-Erzeugungsfähigkeiten zu erweitern, indem sie in Hoch investiert werden -Return Projects
Ich freue mich bekannt zu Dieses Projekt wurde teilweise implementiert, um die Kundennachfrage nach Chlor, Chlorderivaten und bestimmte Natronenqualität zu decken, die wir mit neueren Technologien herstellen können. Es wird auch zu einer erhöhten Kapazität für beide Produkte führen.
Es wird erwartet, dass das Projekt den Cashflow erhöht, indem die Gewinnmargen verbessert und die Anzahl der Produkte erhöht werden, und gleich -jahreszeit.Durer Konstruktion, bestehende Operationen werden voraussichtlich normal fortgesetzt, wobei die Verbesserungen im Jahr 2026 erwartet werden. Die Ausdehnung ist kein erwarteter Build, da wir strukturell vorverträgt und intern abgeleitet werden, um das erhöhte Chlorvolumen und das Ätzvolumina zu konsumieren Vertrag, wenn die neue Kapazität online kommt.
Das Schlachtfeldprojekt ist unsere erste großflächige Investition in Oxychem seit dem Bau und Abschluss des Ethylencracker-4CPE-Werks im Jahr 2017. Dieses Projekt mit hohem Return ist nur eine von mehreren Möglichkeiten für uns, den Cashflow von Oxychem in den nächsten Jahren zu erhöhen. Wir führen ähnliche Futterstudien zu anderen Chlor-Alkali-Vermögenswerten durch und planen, die Ergebnisse nach Fertigstellung zu kommunizieren. Ich werde nun den Anruf an Rob übergeben, der Sie über unsere Ergebnisse und Anleitungen im zweiten Quartal informiert.
Vielen Dank, Vicky und Guten Nachmittag. Im zweiten Quartal blieb unsere Rentabilität stark und wir haben einen Rekord -Free -Cashflow generiert. Wir kündigten angekündigtes Gewinn pro verwässertem Anteil von 3,16 USD an und meldeten einen verwässerten Gewinn pro Aktie von 3,47 USD, die Differenz zwischen den beiden Zahlen In erster Linie aufgrund von Gewinnen aus der Früherverschuldung und einer positiven Marktkapitalisierung. Wir freuen uns, im zweiten Quartal Bargeld für Aktienrückkäufe zuweisen zu können.
Bisher haben wir ab Montag, dem 1. August, mehr als 18 Millionen Aktien für rund 1,1 Milliarden US Die Übung insgesamt auf fast 4,4 Millionen, von denen 11,5 Millionen - 111,5 Mio. ausstehend waren. Als wir sagten, wenn die Haftbefehle im Jahr 2020 ausgestellt werden, wird der erhaltene Barerlös für Aktienrückkäufe verwendet Wir freuen uns, unsere Beziehung zu Ecopetrol im Perm -Becken zu stärken und zu erweitern.
Die JV -Änderung endet im zweiten Quartal mit einem Datum des Inkrafttretens des 1. Januar 2022. Um diese Gelegenheit zu maximieren, beabsichtigen wir, am Ende des Jahres ein zusätzliches Rig hinzuzufügen Nicht erwartet, dass die Produktion bis 2023 hinzugefügt wird, da das erste Brunnen des Joint Ventures von Delaware erst im nächsten Jahr online wird. Again wird die JV -Änderung nicht erwartet, dass die JV -Änderung für unser Kapitalbudget für dieses Jahr einen sinnvollen Einfluss auf unser Kapitalbudget hat.
Wir erwarten, dass der Delaware JV und das erweiterte JV Midland JV die branchenführende Kapitalintensität des Perms über 2023 aufrechterhalten oder sogar reduzieren können. Anlehnung des Datums des 1/1/22 Inkrafttretens und der Übertragung der damit verbundenen Arbeitsinteressen an unseren Joint Venture -Partner im Midland Basin. .
Die Neuzuweisung von Kapitalbetriebsaktivitäten wird in der zweiten Hälfte von 2022 und Anfang 2023 mehr Sicherheit für unsere westlichen Lieferungen bieten und gleichzeitig überlegene Renditen angesichts unserer Bestandsqualität und Kostenkontrolle erzielen. Obwohl der Zeitpunkt dieser Änderung geringfügige Auswirkungen auf unsere Produktion hat Im Jahr 2022 wird aufgrund der Umsiedlung von Aktivitäten in der zweiten Jahreshälfte die Vorteile der Entwicklung der Ressourcen, in denen wir tätig sind, zu einer stärkeren Finanzergebnis für die Zukunft von finanziellen Ergebnissen führen. Die Übertragung von OBO-Kapital in Verbindung mit der Übertragung von Arbeitsinteressen im Joint Venture und in verschiedenen kurzfristigen Operationsfähigkeitsproblemen führte zu einer leichten Überarbeitung unserer Gesamtjahresanleitung für die Perm-jährige.
Die Auswirkungen der Betriebsfähigkeit hängen hauptsächlich mit Problemen Dritter zusammen, wie z. B. nachgeschaltete Gasverarbeitungsstörungen in unseren EOR In den Rocky Mountains and Gulf of Mexico stellen wir fest, dass unsere permischen Produktionsbereitstellungen sehr stark bleiben. Unsere implizit auf durchschnittlich 1,2 Millionen BOE pro Tag in der zweiten Hälfte von 2022, signifikant höher als in der ersten Hälfte.
Eine höhere Produktion in der zweiten Halbzeit war ein erwartetes Ergebnis unseres 2022-Plans, teilweise aufgrund von Aufstiegsaktivitäten und der geplanten Turnaround im ersten Quartal. Berücksichtigung der Möglichkeit tropischer Wetterauswirkungen im Golf von Mexiko, gepaart mit Ausfallzeiten von Dritten und niedrigeren Produktion in den Rockies Der vorherige Anruf erwarten, dass die Investitionen in der Nähe des oberen Ende unseres Sortiments von 3,9 Milliarden US -Dollar bis 4,3 Milliarden US -Dollar liegen.
Bestimmte Regionen, in denen wir tätig sind, insbesondere in der Perm-Region, erleben weiter Das Budget wird angemessen dimensioniert, um in unserem 2022-Plan auszuführen, da das zusätzliche Kapital im Permian aus anderen Vermögenswerten, die über den erwarteten Kapitaleinsparungen führen können Äquivalent hauptsächlich aufgrund der höheren als erwarteten Arbeits- und Energiekosten, vor allem auf Perm, und die Preise für EOR für unseren WTI-Index-CO2-Kaufvertragsgeschäft für den WTI-Index.
Oxychem hat weiterhin gut abschneid Aktuelle Niveaus aufgrund des Inflationsdrucks, und wir erwarten, dass das dritte und vierte Quartal nach historischen Maßstäben stark sein wird. Back -to -Financial -Posten. Im September beabsichtigen wir, einen nominalen Zins -Swap von 275 Mio. USD zu begleichen.
Der zum Verkauf dieser Swaps erforderliche Nettoverschuldung oder Barausfluss beträgt ungefähr 100 Mio. USD für die laufende Zinskurve. Letzen Sie das Quartal von Last, dass wir mit einem Durchschnitt von WTI im Durchschnitt 90 USD pro Barrel im Jahr 2022 erwartet hatten, dass wir in US -Bundesrückzahlungssteuern rund 600 Millionen US -Dollar zahlen werden. Die Ölpreise bleiben weiterhin stark und erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass der jährliche Durchschnittspreis von WTI sogar noch höher sein wird.
Wenn WTI im Jahr 2022 im Durchschnitt 100 US -Term Ziel, in diesem Jahr 5 Milliarden US-Dollar in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar zu zahlen. Wir haben auch sinnvolle Fortschritte in Richtung unseres mittelfristigen Ziels gemacht, die Gesamtschuld nach Teenagern zu verringern.
Wir haben im zweiten Quartal damit begonnen, die Aktien umzukauft, um unseren Aktionärsrückgaberahmen im Rahmen unserer Verpflichtung zur Rückgabe mehr Bargeld an die Aktionäre weiter voranzutreiben. Wir beabsichtigen, weiterhin den freien Cashflow für die Aktienrückkäufe zuzuweisen, bis wir unser aktuelles 3 -Milliarden -Dollar -Programm abschließen. In Periode werden wir weiterhin die Rückzahlungen für Schulden ansehen, und wir können die Schulden gleichzeitig zurückzahlen. Glauben Sie, dass wir unsere Rendite in die Investmentnote beschleunigen werden.
Wenn wir diese Phase erreichen, beabsichtigen wir, unseren Anreiz zu reduzieren, den freien Cashflow zuzuweisen, indem wir erste Projekte in unsere Cashflow -Prioritäten einbeziehen, vor allem durch die Verringerung der Schulden. Positive Aussichten für unser Kreditrating seit unserem letzten Gewinnanruf.
Im Laufe der Zeit beabsichtigen wir, mittelfristig Hebel bei rund 1x Schulden/EBITDA oder unter 15 Milliarden US-Dollar aufrechtzuerhalten. Wir glauben Der Rohstoffzyklus. Ich werde nun den Anruf an Vicki zurückgeben.
Hey, guten Nachmittag Jungs. Danke, dass du meine Frage befragt hast. Kannst du also über die verschiedenen Änderungen in der Capex -Anleitung sprechen? Ich weiß, dass Sie die Perm -Anzahl angehoben haben, aber die Gesamtzahl blieb gleich. Wie war die Quelle dieser Finanzierung? Und dann einen frühen Blick auf einige der dynamischen Teile der neuen FID für Chems im nächsten Jahr und dann die strukturellen Änderungen an Ecopetrol? Alles, was Sie uns in den Puts des nächsten Jahres geben können.
Ich werde Richard die Capex -Änderungen abdecken lassen und dann den zusätzlichen Teil dieser Frage verfolgen.
John, das ist Richard. Ja, es gibt einige bewegliche Teile, wenn wir in den USA über Land schauen. In unserer Sicht haben in diesem Jahr einige Dinge passiert.
Ich denke, zuallererst haben wir aus Sicht der OBO einen Keil des Produktionsplans angenommen. Zu Beginn des Jahres wurde er in Bezug auf die Lieferung etwas langsam. Also ergreifen wir weiter In unseren Operationen, die etwas tun, sichert es einen Produktionskeil für uns, fügt aber auch der zweiten Halbzeit Ressourcen hinzu, was uns in der zweiten Halbzeit eine gewisse Kontinuität gibt.
Wir mögen das, was wir tun. Wie Rob in seinem Kommentar erwähnt, sind dies sehr gute Projekte mit hoher Rückkehr. Es ist also ein guter Schachzug. Und dann haben wir zu Beginn des Jahres ein paar Rigs und Fracking -Kerne bekommen, um zu Beginn des Jahres wirklich gut zu tun, um die Inflation zu bewältigen und verbessern Sie den Zeitpunkt unserer Leistung, als wir dieses Wachstum in der zweiten Jahreshälfte erzielten.
Ein weiterer Teil, also ist der zweite Schritt tatsächlich, dass es von Oxy neu zusammenfasst. Ein Teil davon stammt von LCV.Wir kann bei Bedarf detaillierter diskutieren. bis zum Mittelpunkt von kohlenstoffarmen Unternehmen.
In einigen der in CCUS Center, die wir vorhandenen Arbeiten haben Denken Sie an diese zusätzlichen 200, ich würde sagen, dass 50% von ihnen wirklich um Aktivitätserweiterungen geht. Also sind wir in unseren Plänen für dieses Jahr ein bisschen vorinstalliert.
Dies ermöglicht es uns, dieses Kapital zu nutzen und die Kontinuität aufrechtzuerhalten, insbesondere bei Rigs, die uns im Laufe der Zeit von 2023 Möglichkeiten bieten, als ein anderer Teil tatsächlich um die Inflation geht. Wir haben diesen Druck gesehen. Wir haben in der Lage, viel zu mildern davon.
Im Vergleich zum diesjährigen Plan erwarten wir jedoch, dass die Aussichten um 7% bis 10% steigen. Wir konnten die Erhöhung der operativen Einsparungen um 4% wieder ausgleichen. Mit diesem Fortschritt sehr zufrieden. Aber wir beginnen zu sehen, Einige inflationäre Drucke entstehen.
Ich würde sagen, dass es in Bezug auf das Kapital im Jahr 2023 zu früh ist, um sicher zu wissen, was es sein wird. Ecopetrol JV ist jedoch für die Ressourcenzuweisung geeignet und wir werden mit Kapital in diesem Programm konkurrieren.
Gut, sehr gut. Dann wechseln Sie zu Chemikalien. Wenn Sie über die Grundlagen des Geschäfts sprechen können. Nach einem sehr starken zweiten Quartal fielen die Leitlinien für die zweite Halbzeit stark.
Also, wenn Sie im zweiten Quartal und die Änderungen, die Sie in der zweiten Halbzeit gesehen haben, etwas Farbe für die Stromquellen geben könnten?
Natürlich würde John. ich sagen, dass die Bedingungen des Vinyl- und Ätz -Soda -Geschäfts unsere Gesamtleistung weitgehend bestimmen. Auf der chemischen Seite waren sie im zweiten Quartal eindeutig sehr günstig. Der Blickpunkt haben einen erheblichen Einfluss auf das Ergebnis, was zu unserem Rekordquartal führte.
Wenn Sie in das dritte Quartal gehen, würde ich sagen, dass die extreme Spannung, die wir seit einiger Zeit im Vinylgeschäft hatten Das Geschäft ist immer noch sehr stark und verbessert In Bezug auf die erste Hälfte. In Bezug auf das Wetter treten wir jedoch auch in eine sehr unvorhersehbare Zeit des Jahres, die zweite Hälfte des dritten Quartals, ein, was das Angebot und die Nachfrage mit Sicherheit stören wird.