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Bon après-midi, et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2022 d'Occidental Petroleum. [Instructions de l'opérateur] Veuillez noter que cet événement est enregistré.
Merci, Jason.mont après-midi à tous, et merci d'avoir rejoint la conférence téléphonique d'Occidental Petroleum au T2 2022. Notre appel est aujourd'hui Vicki Hollub, président et chef de la direction, Rob Peterson, vice-président principal et directeur financier, et Richard Jackson, président, Ressources onshore américaines et opérations de gestion du carbone.
Cet après-midi, nous nous référerons aux diapositives de la section des investisseurs de notre site Web. Cette présentation comprend une déclaration de mise en garde sur la diapositive deux concernant les déclarations prospectives à faire lors de la conférence téléphonique de cet après-midi. Je remettrai désormais l'appel à Vicki .Vicky, allez-y.
Merci Jeff et bonjour ou après-midi à tous. Nous avons atteint une étape importante au deuxième trimestre alors que nous avons terminé nos objectifs de réduction de la dette à court terme et avons lancé notre programme de rachat d'actions. 5 milliards de dollars supplémentaires de dette, puis augmenter encore le montant de la trésorerie allouée aux rendements des actionnaires. La dette que nous avons clôturée en mai a apporté notre remboursement total cette année à plus de 8 milliards de dollars, dépassant notre objectif à un rythme plus rapide que prévu.
Avec la réalisation de nos objectifs de réduction de la dette à court terme, nous avons lancé un programme de rachat d'actions de 3 milliards de dollars au deuxième trimestre et avons racheté plus de 1,1 milliard de dollars en actions. La distribution supplémentaire de la trésorerie aux actionnaires marque une progression significative de nos priorités de flux de trésorerie , comme nous avons alloué les flux de trésorerie disponibles principalement à l'allégement de la dette au cours des dernières années. Nos efforts pour améliorer notre bilan se poursuivent, mais notre processus de désendettement a atteint un stade où notre objectif se développe à plus de priorités de flux de trésorerie. Cet après-midi, je présentera la prochaine phase du cadre de retour des actionnaires et les résultats d'exploitation du deuxième trimestre.
Rob couvrira nos résultats financiers ainsi que nos conseils mis à jour, ce qui comprend l'ajout de nos conseils annuels pour oxychem.star avec notre cadre de retour des actionnaires. , nous permet d'augmenter le montant du capital renvoyé aux actionnaires. Donné les attentes actuelles des prix des matières premières, nous prévoyons de racheter un total de 3 milliards de dollars en actions et de réduire la dette totale au milieu de l'adolescence d'ici la fin de l'année.
Une fois que nous avons terminé notre programme de rachat d'actions de 3 milliards de dollars et réduit notre dette au milieu de l'adolescence, nous avons l'intention de continuer à revenir au capital aux actionnaires en 2023 par le biais d'un co-dividende WTI de 40 $ et d'un programme de rachat d'actions agressifs .Les progrès que nous avons réalisés de 40 $ En abaissant les paiements d'intérêts grâce à la réduction de la dette, associé à la gestion du nombre d'actions en circulation, améliorera la durabilité de notre dividende et nous permettra d'augmenter notre dividende commun en temps voulu. Bien que nous nous attendons à ce que les futures augmentations de dividendes soient progressives et significatives, nous faisons ne s'attend pas à ce que les dividendes reviennent à leurs pics précédents. Donnez notre objectif sur le rendement des capitaux aux actionnaires, l'année prochaine, nous pourrons revenir plus de 4 $ par action aux actionnaires ordinaires au cours des 12 derniers mois.
Atteindre et maintenir les rendements aux actionnaires ordinaires au-dessus de ce seuil nous obligera à commencer le rachat de leurs actions privilégiées tout en retournant des espèces supplémentaires aux actionnaires ordinaires. Je veux clarifier deux choses. Cadre de retour, pas un objectif spécifique. SECOND, si nous commençons à échanger des actions privilégiées, elle n'implique pas de plafond sur les rendements des actionnaires ordinaires, car Cash continuera d'être rendu aux actionnaires ordinaires supérieurs à 4 $ par action.
Au deuxième trimestre, nous avons généré des flux de trésorerie disponibles de 4,2 milliards de dollars avant le fonds de roulement, notre flux de trésorerie disponible trimestriel le plus élevé à ce jour. Nos entreprises fonctionnent toutes bien, avec notre production opérationnelle en cours d'environ 1,1 million de barils d'équivalent pétrolier par jour, dans ligne avec le milieu de nos orientations et les dépenses en capital de l'entreprise totale de 972 millions de dollars. Oxychem a déclaré des bénéfices records pour le quatrième trimestre consécutif, avec un EBIT de 800 millions de dollars, alors que l'entreprise continuait de bénéficier d'une forte tarification et de la demande dans le chlore et le chlore et le chlore et le chlore et le chlore et le chlore et le chlore et le chlore et le chlore et PVC MARKETS.MAST QUARTRE, nous avons mis en évidence les prix responsables de la sécurité et de la sécurité des installations d'Oxychem de l'American Chemistry Council.
Les réalisations d'Oxychem continuent d'être reconnues. Programme qui a entraîné des changements de processus qui économisent de l'énergie et réduisent les émissions de dioxyde de carbone de 7 000 tonnes métriques par an.
C'est une réalisation comme celle-ci qui me rend si fier d'annoncer la modernisation et l'expansion d'une plante clé à Oxychem, dans laquelle nous allons entrer plus en détail. Célébrant la première production pétrolière du champ de Horn Mountain West nouvellement découvert. Le nouveau champ a été connecté avec succès au Spar Hol Hill en utilisant une ligne bipartinetée de trois milles et demi.
Le projet a été achevé sur le budget et plus de trois mois d'avance. Nouvelle production en ligne d'une manière efficace en capital.
L'équipe Oman d'Oxy a célébré la production quotidienne record au bloc 9 dans le nord d'Oman, où Oxy fonctionne depuis 1984. même après près de 40 ans, le bloc 9 bat encore des records avec une forte production de base et de nouvelles performances de plate-forme de développement, soutenues par un programme d'exploration réussi .Nous saisissent également activement des opportunités pour tirer parti de notre large inventaire d'actifs aux États-Unis.
Lorsque nous avons annoncé notre coentreprise du bassin de Midland avec Ecopetrol en 2019, j'ai mentionné que nous sommes ravis de travailler avec l'un de nos partenaires stratégiques les plus forts et les plus anciens.La coentreprise est un excellent partenariat pour les deux parties, Oxy bénéficiant d'une production supplémentaire et Les flux de trésorerie du bassin de Midland avec un investissement minimal. Nous avons la chance de travailler avec des partenaires qui ont une expertise approfondie et partagent notre vision à long terme. dans le bassin de Midland et élargir notre partenariat pour couvrir environ 20 000 acres nets dans le bassin du Delaware.
Cela comprend 17 000 acres au Delaware, au Texas, que nous utiliserons pour les infrastructures. Possibilité de faire progresser les terrains de premier ordre dans nos plans de développement tout en bénéficiant d'une étendue de capital supplémentaire allant jusqu'à 75%.
Le mois dernier, nous avons conclu un nouvel accord de partage de production de 25 ans avec Sonatrach en Algérie, qui consolidera les licences existantes d'Oxy en un seul accord. Le nouvel accord de partage de production rafraîchit et approfondit notre partenariat avec Sonatrach, tout en offrant à Oxy la possibilité de Augmentez les réserves et continuez à développer des actifs générateurs de trésorerie faibles à faible lignée avec des partenaires à long terme. Bien que 2022 devrait être une année record pour Oxychem, nous voyons une occasion unique d'étendre -Réprenez les projets. Sur notre conférence téléphonique du quatrième trimestre, nous avons mentionné l'étude Feed pour explorer la modernisation de certains actifs chlor-alkali de la côte du golfe et technologie de diaphragme à la membrane.
Je suis heureux d'annoncer que notre installation de champ de bataille, située près du Houston Ship Channel à Deer Park, au Texas, est l'une des installations que nous moderniserons. . Ce projet a été mis en œuvre en partie pour répondre à la demande des clients pour le chlore, les dérivés de chlore et certaines notes de soude caustique, que nous pouvons fabriquer en utilisant des technologies plus récentes. Cela conduira également à une capacité accrue pour les deux produits.
Le projet devrait augmenter les flux de trésorerie en améliorant les marges bénéficiaires et en augmentant le nombre de produits, tout en réduisant l'intensité énergétique des produits produits. - Période. Au cours de la construction, les opérations existantes devraient se poursuivre comme d'habitude, avec des améliorations attendues en 2026. L'expansion n'est pas une construction attendue car nous sommes structurellement pré-contractés et dérivés en interne pour consommer l'augmentation du volume du chlore et des volumes caustiques seront Contracté lorsque la nouvelle capacité est mise en ligne.
Le projet Battleground est notre premier investissement à grande échelle dans Oxychem depuis la construction et l'achèvement de l'usine d'éthylène Cracker 4CPE en 2017. Ce projet à rendement élevé n'est qu'une des nombreuses opportunités pour nous d'augmenter le flux de trésorerie d'Oxychem au cours des prochaines années. Nous effectuons des études de flux similaires sur d'autres actifs chlor-alcali et prévoyons de communiquer les résultats à la fin. Je vais maintenant passer l'appel à Rob, qui vous informera sur nos résultats et nos conseils au deuxième trimestre.
Merci, Vicky et bon après-midi. principalement en raison des gains du règlement des dettes précoces et d'un ajustement positif à la capitalisation boursière. Nous sommes ravis de pouvoir allouer des espèces pour les rachats d'actions au deuxième trimestre.
À ce jour, le lundi 1er août, nous avons acheté plus de 18 millions d'actions pour environ 1,1 milliard de dollars, un prix moyen pondéré inférieur à 60 $ par action. Le total de l'exercice à près de 4,4 millions, dont 11,5 millions à 111,5 millions étaient en circulation. Comme nous avons dit que lorsque les mandats seront émis en 2020, le produit de la trésore Mentionné, nous sommes ravis de renforcer et d'élargir notre relation avec l'écopetrol dans le bassin du Permien.
L'amendement JV se termine au deuxième trimestre avec une date d'entrée en vigueur du 1er janvier 2022. Pour maximiser cette opportunité, nous avons l'intention d'ajouter une plate-forme supplémentaire à la fin de l'année pour soutenir les activités de développement de coentreprise dans le bassin du Delaware. L'activité additionnelle est Je ne devrais pas ajouter de production avant 2023, car le premier puits de la coentreprise du Delaware ne sera mis en ligne que l'année prochaine.
Nous nous attendons à ce que le Delaware JV et le Midland JV amélioré nous permettent de maintenir ou même de réduire l'intensité de capital de pointe du Permien au-delà de 2023. Nous fournirons plus de détails lorsque nous fournirons des conseils de production en 2023.Nous avons révisé notre permanente complète de la production permanente complète du Permien Permien. Guide légèrement à la lumière de la date d'entrée en vigueur du 1/1/22 et du transfert d'intérêts de travail connexes à notre partenaire de coentreprise dans le bassin de Midland. .
La réaffectation des activités d'exploitation des capitaux fournira plus de certitude à nos livraisons occidentales dans la seconde moitié de 2022 et au début de 2023, tout en offrant des rendements supérieurs étant donné notre qualité d'inventaire et notre contrôle des coûts. Bien que le moment de ce changement ait un léger impact sur notre production En 2022, en raison de la relocalisation des activités au cours du second semestre, les avantages de développer les ressources dans lesquelles nous opérons devraient conduire à des résultats financiers plus solides à l'avenir. Une diapositive d'événement mise à jour dans l'annexe du rapport sur les bénéfices reflète ce changement. Le transfert de capital Obo, associé au transfert des intérêts de travail dans la coentreprise, et divers problèmes d'opérabilité à court terme ont entraîné une légère révision à la baisse de nos directives de production du Permien en année complète.
Les impacts d'opérabilité sont principalement liés à des problèmes de tiers tels que les interruptions de traitement des gaz en aval dans nos actifs EOR et autres perturbations imprévues par des tiers. Dans les Rocheuses et le golfe du Mexique. pour en moyenne environ 1,2 million de BOE par jour au second semestre 2022, nettement plus élevé que la première moitié.
Une production plus élevée en seconde période a été un résultat attendu de notre plan 2022, en partie en raison de l'activité de montée en puissance et du revirement prévu au premier trimestre de production à l'échelle en compte la possibilité d'impacts météorologiques tropicaux dans le golfe du Mexique, associés à des temps d'arrêt tiers et à une production inférieure dans les Rocheuses alors que nous déménageons les plates-formes. L'appel précédent, nous nous attendons à ce que les dépenses en capital soient proches de l'extrémité supérieure de notre fourchette de 3,9 milliards de dollars à 4,3 milliards de dollars.
Certaines régions dans lesquelles nous opérons, en particulier la région du Permien, continuent de subir des pressions inflationnistes plus élevées que d'autres. Pour soutenir l'activité jusqu'en 2023 et aborder l'impact régional de l'inflation, nous réalisons 200 millions de dollars au Permien. Nous pensons que notre capital à l'échelle de l'entreprise Le budget est de manière appropriée pour s'exécuter sur notre plan 2022, car un capital supplémentaire dans le Permien sera réaffecté à d'autres actifs capables de générer des économies de capital plus élevées que prévu. Équivalent principalement en raison des coûts de main-d'œuvre et d'énergie plus élevés que prévu, principalement dans le Permien, et les prix continus dans EOR pour notre activité de pression d'achat de l'indice WTI CO2.
Oxychem a continué à bien performer, et nous avons augmenté nos conseils en année complète pour refléter un solide deuxième trimestre et une seconde moitié légèrement meilleure que prévu. Bien que les fondamentaux à plus long terme continuent de détenir un soutien, nous pensons toujours que les conditions du marché sont susceptibles de s'affaiblir à partir de Niveaux actuels dus aux pressions inflationnistes, et nous nous attendons à ce que les troisième et quatrième trimestres soient forts selon les normes historiques. Retour des articles financiers. En septembre, nous avons l'intention de régler un échange de taux d'intérêt nominal de 275 millions de dollars.
La dette nette ou les sorties de trésorerie requises pour vendre ces swaps est d'environ 100 millions de dollars sur le trimestre de la courbe des taux d'intérêt actuel. Les prix du pétrole continuent de rester forts, ce qui augmente les chances que le prix moyen annuel de WTI soit encore plus élevé.
Si WTI est en moyenne de 100 $ en 2022, nous prévoyons payer environ 1,2 milliard de dollars en taxes fédérales en espèces. Comme Vicki a déclaré que, l'année à début, nous avons payé environ 8,1 milliards de dollars de dette, dont 4,8 milliards de dollars au deuxième trimestre, dépassant notre proche -Comètre à terme de payer 5 milliards de dollars en principe cette année. Nous avons également fait des progrès significatifs vers notre objectif à moyen terme de réduire la dette totale des adolescents.
Nous avons commencé à racheter les actions au deuxième trimestre pour faire avancer notre cadre de rendement des actionnaires dans le cadre de notre engagement à retourner plus de liquidités aux actionnaires. Nous avons l'intention de continuer à allouer des flux de trésorerie gratuits pour les rachats de partage jusqu'à ce que nous terminions notre programme actuel de 3 milliards de dollars. Période, nous continuerons à voir de manière opportuniste les remboursements de la dette, et nous pourrons rembourser la dette en même temps que les actions de rachat. Croire accélérera notre retour à la note d'investissement.
Lorsque nous atteignons cette étape, nous avons l'intention de réduire notre incitation à allouer des flux de trésorerie disponibles en incluant les projets initiaux dans nos priorités de flux de trésore Perspectives positives sur notre cote de crédit depuis notre dernier appel de bénéfices. Tous les trois principaux agences de notation de crédit évaluent notre dette en dessous de la note d'investissement, avec des perspectives positives de Moody's et Fitch.
Au fil du temps, nous avons l'intention de maintenir un effet de levier à moyen terme à environ 1x dette / EBITDA ou moins de 15 milliards de dollars. Nous pensons que ce niveau de levier conviendra à notre structure de capital alors que nous améliorons notre retour sur capitaux propres tout en renforçant notre capacité à retourner le capital aux actionnaires tout au long des actionnaires Le cycle de marchandises.Je vais maintenant tourner l'appel à Vicki.
Hé bon après-midi, merci pour avoir pris ma question. Et puis un aperçu précoce de certaines des parties dynamiques du nouveau FID pour les Chems de l'année prochaine, puis les changements structurels de l'écopetrol? Tout ce que vous pouvez nous donner dans les put de l'année prochaine aidera.
Je vais laisser Richard couvrir les changements du Capex, puis je vais suivre la partie supplémentaire de cette question.
John, voici Richard.
Je pense que, tout d'abord, du point de vue de l'OBO, nous avons assumé un coin dans le plan de production. Dans nos opérations, qui fait quelque chose. Il assure un coin de production pour nous, mais il ajoute également des ressources à la seconde moitié, ce qui nous donne une certaine continuité en seconde période.
Nous aimons ce que nous faisons. Comme Rob mentionné dans son commentaire, ce sont de très bons projets de retour élevé. Donc c'est une bonne décision. Et ensuite, obtenir des plates-formes et des noyaux de fracturation et améliorer le moment de nos performances lorsque nous avons réalisé cette croissance au second semestre.
Une autre partie, donc la deuxième étape est en fait réaffectée à partir d'Oxy. au milieu des entreprises à faible teneur en carbone.
Dans certains des travaux du CCUS Center que nous avons en place, c'est vraiment plus de certitude autour de la capture directe de l'air. De plus, je pense que certaines des autres économies du reste de l'Oxy ont vraiment contribué à cet équilibre, donc si vous Pensez à ces 200 supplémentaires, je dirais que 50% d'entre eux sont vraiment des ajouts d'activités. Donc, nous sommes un peu chargés à l'avant dans nos plans pour cette année.
Cela nous permet de tirer parti de ce capital et de maintenir la continuité, en particulier sur les plates-formes, ce qui nous donnera des options au fur et à mesure que nous allons en 2023. de cela.
Mais par rapport au plan de cette année, nous nous attendons à ce que les perspectives augmentent de 7% à 10%. Nous avons pu compenser à nouveau l'augmentation de 4% des économies opérationnelles. Certaines pressions inflationnistes émergent.
Je dirais qu'en termes de capital en 2023, il est trop tôt pour que nous sachions avec certitude ce que ce sera. Mais Ecopetrol JV conviendra à l'allocation des ressources et nous concurrendrons le capital dans ce programme.
Bon très bien, puis passer aux produits chimiques.
Donc, si vous pouviez donner de la couleur sur les sources de puissance au deuxième trimestre et les modifications que vous avez vues en seconde période?
Bien sûr, John.Je dirais que les conditions de l'activité de soda en vinyle et en soudure caustique déterminent largement nos performances globales. Le point de vue, vous avez un impact significatif sur les bénéfices, ce qui a conduit à notre deuxième trimestre record.
Si vous entrez dans le troisième trimestre, je dirais que la tension extrême que nous avons dans le secteur du vinyle depuis un certain temps est devenue plus gérable, ce qui est en fait dû à une offre améliorée et à un marché intérieur plus faible, tandis que la soda caustique Les affaires sont toujours très fortes et continue de s'améliorer. Je dirais que les conditions macroéconomiques montrent toujours que lorsque vous regardez les taux d'intérêt, le logement, le PIB, ils échangent un peu moins, c'est pourquoi nous avons parlé d'une faible seconde moitié de la seconde moitié Par rapport au premier semestre. Mais en termes de temps, nous entrons également dans une période très imprévisible de l'année, le deuxième semestre du troisième trimestre, qui ne perturbera pas l'offre et la demande.