notizia

Fondata nel 1993 dai fratelli Tom e David Gardner, The Motley Fool aiuta milioni a raggiungere la libertà finanziaria attraverso il nostro sito Web, podcast, libri, colonne di giornali, programmi radiofonici e servizi di investimento premium.
Fondata nel 1993 dai fratelli Tom e David Gardner, The Motley Fool aiuta milioni a raggiungere la libertà finanziaria attraverso il nostro sito Web, podcast, libri, colonne di giornali, programmi radiofonici e servizi di investimento premium.
Stai leggendo un articolo gratuito con opinioni che potrebbero differire dal servizio di investimento premium di Motley Fool. BECOME UN MEMBRO MOTLEY FOOL oggi e ottenere un accesso immediato ai nostri principali raccomandazioni di analisti, ricerca approfondita, risorse di investimento e altro ancora
Buon pomeriggio e benvenuto alla teleconferenza sugli utili del secondo trimestre 2022 di Occidental Petroleum. [Istruzioni dell'operatore] Si prega di notare che questo evento è stato registrato. Ora vorrei trasformare la riunione a Jeff Alvarez, vicepresidente delle relazioni con gli investitori. Per favore continua.
Grazie, Jason.Good pomeriggio tutti, e grazie per esserti unito alla teleconferenza del secondo trimestre 2022 di Occidental Petroleum. Nella nostra chiamata oggi sono Vicki Hollub, presidente e CEO, Rob Peterson, vicepresidente senior e direttore finanziario, e Richard Jackson, presidente, Risorse onshore statunitensi e operazioni di gestione del carbonio.
Questo pomeriggio ci faremo riferimento alle diapositive dalla sezione degli investitori del nostro sito Web. Questa presentazione include una dichiarazione cautelativa sulla diapositiva due per quanto riguarda le dichiarazioni previsionali da fare durante la teleconferenza di questo pomeriggio. Ora consegnerò la chiamata a Vicki .Vicky, per favore vai avanti.
Grazie Jeff e buongiorno o pomeriggio a tutti. Abbiamo raggiunto una pietra miliare significativa nel secondo trimestre quando abbiamo completato i nostri obiettivi di riduzione del debito a breve termine e avviato il nostro programma di riacquisto di azioni. Quest'anno, abbiamo fissato un obiettivo a breve termine di rimborsare un Ulteriori $ 5 miliardi di debito e quindi aumentando ulteriormente l'importo della liquidità assegnata ai rendimenti degli azionisti. Il debito che abbiamo chiuso a maggio ha portato i nostri rimborsi di debito totale quest'anno a oltre $ 8 miliardi, superando il nostro obiettivo a un ritmo più rapido di quanto inizialmente previsto.
Con il raggiungimento dei nostri obiettivi di riduzione del debito a breve termine, nel secondo trimestre abbiamo avviato un programma di riacquisto di azioni da $ 3 miliardi , poiché abbiamo stanziato il flusso di cassa gratuito principalmente allo sgravio del debito negli ultimi anni. I nostri sforzi per migliorare il nostro bilancio continuano, ma il nostro processo di deleveraggio ha raggiunto una fase in cui la nostra attenzione si sta espandendo a più priorità di flusso di cassa. Questo pomeriggio, io presenterà la fase successiva del framework di reso degli azionisti e dei risultati operativi del secondo trimestre.
Rob coprirà i nostri risultati finanziari e la nostra guida aggiornata, che include l'aggiunta alla nostra guida per l'intero anno per Oxychem. Inizia con il nostro framework di ritorno degli azionisti. La nostra capacità di fornire costantemente eccellenti risultati operativi, unita alla nostra attenzione al miglioramento del nostro bilancio , ci consente di aumentare la quantità di capitale restituita agli azionisti. Ofisso le attuali aspettative sui prezzi delle materie prime, prevediamo di riacquistare un totale di $ 3 miliardi in azioni e ridurre il debito totale a metà degli anni entro la fine dell'anno.
Una volta completato il nostro programma di riacquisto di azioni da 3 miliardi di dollari e riduciamo il nostro debito a metà degli adolescenti, intendiamo continuare a restituire il capitale agli azionisti nel 2023 attraverso un co-dividendo WTI di $ 40 sostenibili e un programma di riacquisto di azioni aggressivo. I progressi che abbiamo fatto Nel ridurre i pagamenti degli interessi attraverso la riduzione del debito, unita alla gestione del numero di azioni in circolazione, migliorerà la sostenibilità del nostro dividendo e ci consentirà di aumentare il nostro dividendo comune a tempo debito. Sebbene ci aspettiamo che i futuri aumenti dei dividendi siano graduali e significativi, lo facciamo non aspettarsi che i dividendi tornino ai loro picchi precedenti. Accendi la nostra attenzione sul restituzione del capitale agli azionisti, l'anno prossimo potremmo restituire più di $ 4 per azione agli azionisti comuni negli ultimi 12 mesi.
Raggiungere e mantenere i rendimenti agli azionisti comuni al di sopra di questa soglia ci richiederà di iniziare il rimborso delle loro azioni privilegiate mentre restituiamo in contanti aggiuntivi agli azionisti comuni. Voglio chiarire due cose. Prima di Framework di rendimento, non un obiettivo specifico. Secondo, se iniziamo a riscattare azioni privilegiate, non implica un limite sui rendimenti degli azionisti comuni, poiché la liquidità continuerà a essere restituita agli azionisti ordinari superiori a $ 4 per azione.
Nel secondo trimestre, abbiamo generato un flusso di cassa gratuito di $ 4,2 miliardi prima del capitale circolante, fino ad oggi il nostro flusso di cassa trimestrale più trimestrale. Le nostre aziende stanno andando bene, con la nostra produzione operativa in corso di circa 1,1 milioni di barili di petrolio equivalente al giorno, in Linea al punto medio della nostra guida e spese in conto capitale totale di $ 972 milioni. Oxychem ha registrato guadagni record per il quarto trimestre consecutivo, con un EBIT di $ 800 milioni, poiché l'azienda ha continuato a beneficiare di forti prezzi e richieste nella caustica, al cloro e PVC Markets. Quartiere, abbiamo messo in evidenza i premi responsabili di assistenza e sicurezza delle strutture di Oxychem dall'American Chemistry Council.
I risultati di Oxychem continuano a essere riconosciuti. A maggio, il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti ha nominato Oxychem il premio Best Practices, che riconosce le aziende per risultati innovativi e leader del settore nella gestione dell'energia. Oxychem è stato riconosciuto per un ingegneria, formazione e sviluppo integrati Programma che ha comportato cambiamenti di processo che risparmiano energia e riducono le emissioni di anidride carbonica di 7000 tonnellate all'anno.
È un risultato come questo che mi rende così orgoglioso di annunciare la modernizzazione e l'espansione di una pianta chiave a Oxychem, che entreremo più in dettaglio in seguito. Celebrando la prima produzione di petrolio dal campo di Horn Mountain West appena scoperto. Il nuovo campo è stato collegato con successo a The Horn Hill Spar usando una linea a doppia linea di tre miglia e mezzo.
Il progetto è stato completato con budget e più di tre mesi prima del previsto. Il pareggio di Horn Mountain West dovrebbe infine aggiungere circa 30.000 barili di petrolio al giorno ed è un ottimo esempio di come sfruttiamo le nostre attività e le nostre competenze tecniche per portare Nuova produzione online in modo efficiente in capitale. Vorrei anche congratularmi con i nostri team di Al Hosn e Oman. Come parte di una svolta pianificata nel primo trimestre, Al Hosn ha raggiunto il suo record di produzione più recente dopo la sua prima chiusura di impianti completi.
Il team Oman di Oxy ha celebrato la produzione giornaliera record al Block 9 nell'Oman settentrionale, dove Oxy opera dal 1984. Anche dopo quasi 40 anni, il blocco 9 sta ancora battendo i record con una forte produzione di base e le nuove prestazioni della piattaforma di sviluppo, supportate da un programma di esplorazione di successo . Stiamo anche cogliendo attivamente le opportunità per sfruttare il nostro grande inventario di attività all'interno degli Stati Uniti.
Quando abbiamo annunciato la nostra joint venture con bacino del Midland con ECOPETROL nel 2019, ho detto che siamo entusiasti di lavorare con uno dei nostri partner strategici più forti e più antichi. La joint venture è un'ottima partnership per entrambe le parti, con Oxy che beneficia di una produzione incrementale e Flusso di cassa dal bacino del Midland con investimenti minimi. Siamo fortunati a lavorare con partner che hanno una vasta esperienza e condividiamo la nostra visione a lungo termine. Questo è il motivo per cui sono ugualmente entusiasta di annunciare questa mattina che Oxy ed Ecopetrol hanno concordato di rafforzare la nostra joint venture Nel bacino del Midland ed espandere la nostra partnership per coprire circa 20.000 acri netti nel bacino del Delaware.
Ciò include 17.000 acri a Delaware, in Texas, che useremo per le infrastrutture. Nel bacino del Midland, Oxy trarrà beneficio da continue opportunità di sviluppo, estendendo il capitale attraverso il primo trimestre del 2025 per chiudere questo accordo. Nel bacino del Delaware, abbiamo il Opportunità di far avanzare ulteriormente i terreni principali nei nostri piani di sviluppo, beneficiando di ulteriori diffusioni di capitale fino al 75%. Nello scambio per capitale allegato, Ecopetrol riceverà una percentuale dell'interesse lavorativo nelle attività di joint venture.
Il mese scorso, abbiamo stipulato un nuovo accordo di condivisione della produzione di 25 anni con Sonatrach in Algeria, che consoliderà le licenze esistenti di Oxy in un unico accordo. Il nuovo accordo di condivisione della produzione si aggiorna e approfondisce la nostra partnership con Sonatrach, offrendo a Oxy l'opportunità di Aumentare le riserve e continuare a sviluppare attività generatrici di cassa a bassa declina con partner a lungo termine. Mentre il 2022 dovrebbe essere un anno record per Oxychem, vediamo un'opportunità unica per espandere le capacità future e il flusso di cassa di Oxychem e le capacità -Return Projects. Nella nostra teleconferenza Q4, abbiamo menzionato lo studio di mangimi per esplorare la modernizzazione di alcune risorse di Chlor-Alkali della costa del Golfo e tecnologia da diaphragm-membrane.
Sono lieto di annunciare che la nostra struttura sul campo di battaglia, situata vicino al canale navale di Houston a Deer Park, in Texas, è una delle strutture che moderno. Questo progetto è stato implementato in parte per soddisfare la domanda dei clienti di cloro, derivati ​​di cloro e alcuni gradi di soda caustica, che possiamo produrre utilizzando tecnologie più recenti. Porterà anche una maggiore capacità di entrambi i prodotti.
Si prevede che il progetto aumenterà il flusso di cassa migliorando i margini di profitto e aumentando il numero di prodotti, riducendo al contempo l'intensità energetica dei prodotti prodotti. Il progetto di modernizzazione e di espansione inizierà nel 2023 con un investimento di capitale fino a $ 1,1 miliardi su un tre -Merate per anni. Durante la costruzione, le operazioni esistenti dovrebbero continuare come normali, con miglioramenti previsti nel 2026. L'espansione non è una build prevista in quanto siamo strutturalmente pre-contratti e derivate internamente per consumare l'aumento del volume del cloro e i volumi caustici saranno contratto quando la nuova capacità viene online.
Il progetto Battleground è il nostro primo investimento su larga scala in Oxychem dalla costruzione e dal completamento dell'impianto 4CPE di cracker di etilene nel 2017. Questo progetto ad alta frequenza è solo una delle diverse opportunità per aumentare il flusso di cassa di Oxychem nei prossimi anni. Stiamo conducendo studi di mangime simili su altre attività di Chlor-Alkali e prevediamo di comunicare i risultati al completamento. Ora consegnerò la chiamata a Rob, che ti informerà sui risultati e la guida del nostro secondo trimestre.
Grazie, Vicky e buon pomeriggio. Nel secondo trimestre, la nostra redditività è rimasta forte e abbiamo generato un flusso di cassa gratuito record. Abbiamo annunciato utili rettificati per azione diluita di $ 3,16 e segnalato utili diluiti per azione di $ 3,47, la differenza tra i due numeri Principalmente a causa dei guadagni dall'accordo sul debito precoce e da un aggiustamento positivo della capitalizzazione di mercato. Siamo lieti di poter allocare in contanti per i riacquisti delle azioni nel secondo trimestre.
Ad oggi, a partire da lunedì 1 agosto, abbiamo acquistato più di 18 milioni di azioni per circa $ 1,1 miliardi, un prezzo medio ponderato inferiore a $ 60 per azione. Aggiungamente, durante il trimestre, sono stati esercitati circa 3,1 milioni di warrant quotati in pubblico L'esercizio totale a quasi 4,4 milioni, di cui 11,5 milioni - 111,5 milioni in essere. Citato, siamo entusiasti di rafforzare ed espandere la nostra relazione con Ecopetrol nel bacino permiano.
L'emendamento JV si chiude nel secondo trimestre con una data di entrata Non si prevede che aggiunga alcuna produzione fino al 2023, poiché il primo pozzo della joint venture del Delaware non verrà online fino al prossimo anno. Tuttavia, l'emendamento JV non dovrebbe avere alcun impatto significativo sul nostro budget di capitale per quest'anno.
Prevediamo che il Delaware JV e il Midland JV migliorato ci consentiranno di mantenere o addirittura ridurre l'intensità del capitale leader di Permian oltre il 2023. Forniremo maggiori dettagli quando forniremo una guida alla produzione del 2023. Abbiamo rivisto la nostra produzione permiana per tutta l'anno Guida leggermente alla luce della data di efficacia 1/1/22 e il trasferimento di interessi di lavoro correlati al nostro partner di joint venture nel bacino di Midland. .
La riallocazione delle attività operative del capitale fornirà più certezza per le nostre consegne occidentali nella seconda metà del 2022 e all'inizio del 2023, offrendo al contempo rendimenti superiori, data la qualità dell'inventario e il controllo dei costi. Sebbene i tempi di questo cambiamento abbiano un leggero impatto sulla nostra produzione Nel 2022 a causa del trasferimento delle attività nella seconda metà dell'anno, i vantaggi dello sviluppo delle risorse in cui operemo dovrebbero portare a risultati finanziari più forti in futuro. Una diapositiva eventi aggiornata nella relazione sugli utili Appendice riflette questa modifica. Il trasferimento di OBO Capital, unito al trasferimento di interessi lavorativi nella joint venture e vari problemi di operabilità a breve termine hanno comportato una leggera revisione al ribasso della nostra guida per la produzione permiana per l'intero anno.
Gli impatti di operabilità sono principalmente correlati a questioni di terze parti come le interruzioni di elaborazione del gas a valle nelle nostre attività EOR e altre interruzioni non pianificate da parte di terzi. Nel 2022, la guida alla produzione intera in tutta la società rimane invariata poiché l'adeguamento permiano è completamente compensata dalla produzione più elevata Nelle Montagne Rocciose e Golfo del Messico. Finalmente, notiamo che le nostre consegne di produzione permiane rimangono molto forti, con la nostra guida di produzione implicita per il quarto trimestre del 2022 in aumento di circa 100.000 BOE al giorno rispetto al quarto trimestre del 2021. in media circa 1,2 milioni di BOE al giorno nella seconda metà del 2022, significativamente più in alto rispetto alla prima metà.
Una produzione più elevata nella seconda metà è stata un risultato atteso del nostro piano del 2022, in parte a causa dell'attività di aumento e in consegna di inversione di tendenza nel primo trimestre. Guida alla produzione a livello di fascia per il terzo trimestre include una crescita continua nel Permiano, ma prende Tenendo conto della possibilità che gli impatti meteorologici tropicali nel Golfo del Messico, uniti a tempi di inattività di terze parti e una produzione inferiore nelle Montagne Rocciose, mentre trasferemo le piattaforme al permiano. Il nostro bilancio in conto capitale per l'intero anno rimane lo stesso. Ma come ho menzionato su La chiamata precedente, prevediamo che le spese in conto capitale siano vicino alla fine della nostra gamma da $ 3,9 miliardi a $ 4,3 miliardi.
Alcune regioni in cui operiamo, in particolare la regione permiana, continuano a sperimentare pressioni inflazionistiche più elevate rispetto ad altre. Per sostenere l'attività fino al 2023 e affrontare l'impatto regionale dell'inflazione, stiamo riallocando $ 200 milioni al Permiano. Crediamo al nostro capitale a livello aziendale Il budget è opportunamente dimensionato per essere eseguito sul nostro piano del 2022, poiché il capitale aggiuntivo nel Permiano sarà riallocato da altre attività in grado di generare risparmi in conto capitale più elevati. equivalente principalmente a causa di costi di manodopera e di lavoro più elevati del previsto, principalmente nel Permiano, e continui prezzi in EOR per il nostro business di pressione di acquisto di CO2 di CO2 WTI.
Oxychem ha continuato a funzionare bene e abbiamo aumentato la nostra guida per l'intero anno per riflettere un secondo trimestre e un secondo tempo leggermente migliore di quanto precedente Livelli attuali dovuti a pressioni inflazionistiche e prevediamo che il terzo e il quarto trimestre siano forti per gli standard storici. Back per gli articoli finanziari. A settembre, intendiamo risolvere uno scambio di tassi di interesse nominale di $ 275 milioni.
Il debito netto o il deflusso in contanti richiesti per vendere questi swap è di circa $ 100 milioni sulla curva dei tassi di interesse corrente. Il trimestre, ho menzionato che con WTI in media $ 90 al barile nel 2022, ci aspettavamo di pagare circa $ 600 milioni in tasse di cassa federali statunitensi. I prezzi del petrolio continuano a rimanere forti, aumentando le probabilità che il prezzo medio annuo di WTI sarà ancora più elevato.
Se WTI ha una media di $ 100 nel 2022, prevediamo di pagare circa $ 1,2 miliardi nelle tasse federali in contanti statunitensi. Come ha detto Vicki, da inizio anno, abbiamo pagato circa $ 8,1 miliardi di debito, inclusi $ 4,8 miliardi nel secondo trimestre, superando la nostra vicina -Ilterm Obiettivo di pagare $ 5 miliardi in preside quest'anno. Abbiamo anche fatto progressi significativi verso il nostro obiettivo a medio termine di ridurre il debito totale delle adolescenti.
Abbiamo iniziato a riacquistare azioni nel secondo trimestre per far avanzare ulteriormente il nostro framework di rendimento degli azionisti nell'ambito del nostro impegno a restituire più contanti agli azionisti. Intendiamo continuare ad allocare il flusso di cassa gratuito per condividere i riacquisti fino a completare il nostro attuale programma da $ 3 miliardi. Periodo, continueremo a visualizzare opportunisticamente rimborsi del debito e potremmo rimborsare il debito contemporaneamente alle azioni di riacquisto. Una volta completato il nostro programma di riacquisto di azioni iniziali, intendiamo allocare il flusso di cassa gratuito per ridurre il valore nominale del debito adolescenziale, che noi Credi che accelererà il nostro ritorno al grado di investimento.
Quando raggiungiamo questa fase, intendiamo ridurre il nostro incentivo ad allocare il flusso di cassa libero includendo progetti iniziali nelle nostre priorità di flusso di cassa, principalmente riducendo il debito. Continuiamo a fare progressi verso il nostro obiettivo di tornare al grado di investimento. Fitch ha firmato a Outochi positivi sul nostro rating creditizio dalla nostra ultima chiamata sugli utili. Tutte le tre principali agenzie di rating del credito valutano il nostro debito di una tacca al di sotto del grado di investimento, con prospettive positive di Moody's e Fitch.
Nel tempo, intendiamo mantenere una leva a medio termine a circa 1x debito/EBITDA o inferiore a $ 15 miliardi. Riteniamo Il ciclo delle materie prime. Ora riporterò la chiamata a Vicki.
Ehi buon pomeriggio ragazzi. Grazie per aver preso la mia domanda. Quindi, puoi parlare dei vari cambiamenti nella guida del Capex? So che hai sollevato il conteggio Permiano, ma il totale è rimasto lo stesso. Quindi, qual era la fonte di quel finanziamento? E poi uno sguardo anticipato ad alcune delle parti dinamiche del nuovo FID per i chimici del prossimo anno, e poi le modifiche strutturali all'Ecopetrol? Tutto ciò che puoi darci nei put del prossimo anno ti aiuterà.
Lascerò che Richard copra i cambiamenti di Capex e poi seguirò la parte aggiuntiva di questa domanda.
John, questo è Richard.yes, ci sono alcune parti in movimento quando guardiamo via terra negli Stati Uniti. A nostro avviso, sono successe diverse cose quest'anno.
Penso che, prima di tutto, da una prospettiva OBO, abbiamo assunto un cuneo nel piano di produzione. All'inizio dell'anno, è diventato un po 'lento in termini di consegna. Quindi continuiamo ad agire per riallocare alcuni dei fondi Nelle nostre operazioni, che fa qualcosa. One, fissa un cuneo di produzione per noi, ma aggiunge anche risorse alla seconda metà, dandoci una certa continuità nella seconda metà.
Ci piace quello che facciamo. Come Rob ha menzionato nel suo commento, questi sono buoni progetti di ritorno ad alto rendimento. Quindi è una buona mossa. E poi, ottenere alcuni impianti e core di fracking all'inizio dell'anno ha funzionato davvero bene per gestire l'inflazione e migliorare i tempi delle nostre prestazioni mentre abbiamo offerto quella crescita nella seconda metà dell'anno.
Un'altra parte, quindi il secondo passo è in realtà riallocata da Oxy. Quindi una parte di esso è da LCV. Possiamo discutere in modo più dettagliato, se necessario, ma lo fa - mentre andiamo nella seconda metà dell'anno, vogliamo essere vicini al punto medio delle imprese a basse emissioni di carbonio.
In alcuni dei lavori del CCUS Center che abbiamo messo in atto, è davvero solo più certezza che si sviluppa attorno alla cattura dell'aria diretta. Quindi, inoltre, penso che alcuni degli altri risparmi sul resto dell'ossia abbiano davvero contribuito a tale equilibrio. Pensa a quei 200 extra, direi che il 50% di loro è davvero attorno alle aggiunte delle attività. Quindi siamo un po 'carichi nei nostri piani per quest'anno.
Questo ci consente di sfruttare questo capitale e mantenere la continuità, in particolare sugli impianti, il che ci darà opzioni mentre andiamo nel 2023. Quindi un'altra parte è in realtà attorno all'inflazione. Abbiamo visto questa pressione. Siamo stati in grado di mitigare molto di quello.
Ma rispetto al piano di quest'anno, prevediamo che le prospettive aumenteranno dal 7% al 10%. Siamo stati in grado di compensare nuovamente l'aumento del 4% nei risparmi operativi. Molto contento di questi progressi. Ma iniziamo a vedere Emergono alcune pressioni inflazionistiche.
Direi che in termini di capitale nel 2023, è troppo presto per noi per sapere con certezza quale sarà. Ma Ecopetrol JV sarà adatto per l'allocazione delle risorse e competeremo con il capitale in questo programma.
Buono molto bene. Quindi, passa alla sostanza chimica. Se puoi parlare dei fondamenti dell'azienda. Dopo un secondo trimestre molto forte, la guida per il secondo tempo è diminuita bruscamente.
Quindi, se potessi dare un po 'di colore alle fonti di potenza nel secondo trimestre e alle modifiche che hai visto nella seconda metà?
Naturalmente, John. Io direi che le condizioni del business del vinile e della soda caustica determinano in gran parte le nostre prestazioni complessive. Sul lato chimico, erano chiaramente molto favorevoli nel secondo trimestre. Quando guardiamo entrambi - sia il business che Il punto di vista, hai un impatto significativo sugli utili, che ha portato al nostro record del secondo trimestre.
Se vai nel terzo trimestre, direi che l'estrema tensione che abbiamo avuto nel business in vinile per un bel po 'di tempo è diventata più gestibile. Questo è in realtà dovuto al miglioramento dell'offerta e di un mercato interno più debole, mentre la soda caustica Gli affari sono ancora molto forti e continuano a migliorare. Direi che le condizioni macroeconomiche mostrano ancora che quando si guardano i tassi di interesse, l'inizio dell'edilizia abitativa, il PIL, stanno scambiando un po 'meno, motivo per cui abbiamo parlato di una seconda metà debole Rispetto al primo tempo. Ma in termini di tempo, stiamo anche entrando in un periodo molto imprevedibile dell'anno, la seconda metà del terzo trimestre, che sicuramente interromperà la domanda e la domanda.