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こんにちは、そしてオクシデンの石油2022四半期の2022四半期の収益電話会議へようこそ。
jason.goodの午後、みなさん、そして皆さんに感謝します。オクシデンタル石油の第2四半期の電話会議に参加していただきありがとうございます。今日の電話では、ヴィッキー・ホルブ、社長兼CEO、ロブ・ピーターソン、上級副財務責任者、およびリチャード・ジャクソンの社長です。米国の陸上リソースと炭素管理事業。
今日の午後、当社のウェブサイトの投資家セクションからのスライドについて言及します。このプレゼンテーションには、今日の午後の電話会議で行われる将来の見通しに関する記述に関するスライド2に関する注意声明が含まれています。 .vicky、先に進んでください。
ジェフとおはようございますか、おはようございます。第2四半期に重要なマイルストーンを達成し、短期的な債務削減目標を完了し、株式買戻しプログラムを開始しました。追加の50億ドルの負債とその後、株主の収益に割り当てられた現金の額をさらに増やしました。5月に閉鎖された債務は、今年の総債務返済を80億ドル以上にしました。
短期的な債務削減目標の達成により、第2四半期に30億ドルの株式買戻しプログラムを開始し、11億ドル以上の株式を買い戻しました。 、私たちは主に過去数年間にわたって主に債務救済にフリーキャッシュフローを割り当ててきました。私たちのバランスシートを改善するための取り組みは続きますが、私たちの解放プロセスは、私たちの焦点がより多くのキャッシュフローの優先順位に拡大している段階に達しました。株主リターンフレームワークの次のフェーズと第2四半期の営業結果を提示します。
Robは、財務結果と更新されたガイダンスをカバーします。これには、Oxychem.startの通年のガイダンスに追加されます。 、株主に返還された資本の額を増やすことができます。現在の商品価格の期待は、合計30億ドルの株式を買い戻し、年末までに総債務を10代半ばに減らすことを期待しています。
30億ドルの株式買戻しプログラムを完了し、10代半ばに負債を減らすと、持続可能な40ドルのWTI共同配達と積極的な株式買戻しプログラムを通じて、2023年に株主に資本を返還し続けるつもりです。債務削減を通じて利子の支払いを減らすことで、未払いの株式数を管理することと相まって、私たちの配当の持続可能性が向上し、もちろん私たちの共通の配当を増やすことができます。配当が以前のピークに戻ることを期待しないでください。株主に資本を返還することに焦点を当てたことは、来年、過去12か月間に共通の株主に1株あたり4ドル以上を返すことができます。
このしきい値を超える普通株主へのリターンに到達して維持するには、普通株主に追加の現金を返還しながら、優先株式の償還を開始する必要があります。まず、1株当たり4ドルのしきい値に達することは、株主の潜在的な結果です。特定の目標ではなく、returnフレームワーク。2秒、優先株式の償還を開始する場合、普通株主への返品の上限を意味するものではありません。
第2四半期には、これまでの最高の四半期ごとのフリーキャッシュフローである運転資金の前に42億ドルのフリーキャッシュフローを生成しました。私たちの企業はすべて、1日あたり約110万バレルの石油相当の継続的な営業生産で順調に機能しています。私たちのガイダンスの中間点とのライン、および9億7,200万ドルの会社の資本支出総額。Oxychemは4四半期連続で記録的な収益を報告しました。EBITは8億ドルです。 PVC Markets.last四半期、American Chemistry CouncilのOxychemの責任あるケアおよび施設安全賞を強調しました。
Oxychemの業績は引き続き認められます。米国エネルギー省は、Energy Management.oxychemが統合されたエンジニアリング、トレーニング、開発において革新的で業界をリードする成果で企業を表彰するBest Practices Awardの受賞者であるOxychemと名付けました。エネルギーを節約し、二酸化炭素の排出量を年間7,000トン削減するプロセスの変更をもたらしたプログラム。
このような成果は、オキシケムの重要な工場の近代化と拡大を発表することを誇りに思っています。これについては、後でもっと詳しく説明します。石油とガスに変わります。メキシコ湾のチームを祝福したいと思います。新しく発見されたホーンマウンテンウエストフィールドからの最初のオイル生産を祝います。新しいフィールドは、3マイル半のツインストリームラインを使用してホーンヒルスパーに正常に接続されました。
このプロジェクトは予算で完了し、予定より3か月以上前に完了しました。ホーンマウンテンウエストのタイバックは、最終的に1日あたり約30,000バレルのオイルを追加すると予想されており、資産と技術的専門知識を活用してどのように活用しているかの素晴らしい例です。また、キャピタル効率の良い方法でオンラインでオンラインで新しい生産。また、Al HosnとOmanのチームを祝福したいと思います。第1四半期の計画的なターンアラウンドの一環として、Al Hosnは最初の完全な植物閉鎖に続いて最新の生産記録を達成しました。
Oxyのオマーンチームは、1984年からOxyが運営されている北部オマーンのブロック9での記録的な生産を祝いました。40年近く、ブロック9は、成功した探査プログラムに支えられている強力な基本生産と新しい開発プラットフォームのパフォーマンスで記録を破っています。 。私たちはまた、米国内の資産の大規模な在庫を活用する機会を積極的に押収しています。
2019年にエコペトロールとのミッドランド盆地の合弁事業を発表したとき、私たちは私たちの最強かつ最も古い戦略的パートナーの1つと協力することに興奮していると述べました。合弁会社は両当事者にとって優れたパートナーシップです。ミッドランド盆地からの投資を最小限に抑えてキャッシュフロー。私たちは、広範な専門知識を持ち、長期的なビジョンを共有するパートナーと協力することができて幸運です。そのため、OxyとEcopetrolが合弁事業を強化することに同意したことを今朝発表することに等しく興奮しています。ミッドランド盆地で、パートナーシップを拡大して、デラウェア盆地の約20,000エーカーの純エーカーをカバーしています。
これには、テキサス州デラウェア州の17,000エーカーがインフラストラクチャに使用します。ミッドランド盆地では、Oxyは継続的な開発機会の恩恵を受け、2025年の第1四半期まで資本を拡大してこの契約を閉鎖します。最大75％の追加の資本スプレッドの恩恵を受けながら、開発計画でプライムランドをさらに進める機会。エコペトロールは、合弁会社の資産に対する実用的な関心の割合を受け取ります。
先月、アルジェリアのソナトラッハとの新しい25年間の生産共有契約を締結しました。これにより、Oxyの既存のライセンスを単一の契約に統合します。埋蔵量を増やし、長期パートナーとの低デクラインの現金生成資産の開発を継続します。2022年はオキシケムにとって記録的な年になると予想されますが、オキシケムの将来の収益とキャッシュフロー生成機能を高く投資することで拡大するユニークな機会があると考えています。 -Return Projects. Q4電話会議で、特定の湾岸のクロル - アルカリ資産とダイアフラムから膜から膜への技術の近代化を調査するための飼料研究について言及しました。
テキサス州ディアパークのヒューストン船チャンネルの近くにある私たちの戦場施設は、私たちが近代化する施設の1つであることを発表してうれしいです。このプロジェクトは、塩素、塩素誘導体、および特定のグレードの苛性ソーダに対する顧客の需要を満たすために部分的に実装されました。これは、新しい技術を使用して製造できるようになりました。また、両方の製品の容量の増加につながります。
このプロジェクトは、利益率を改善し、製品の数を増やすことでキャッシュフローを増加させ、生産された製品のエネルギー強度を削減することが期待されています。 -YEAR期間。建設の期間。既存の操作は通常どおり継続され、2026年に改善が予想されると予想されます。拡張は構造的に事前に契約されており、塩素量の増加と苛性ボリュームを消費するために内部的に導出されるため、予想されるビルドではありません。新しいキャパシティがオンラインになったときに契約しました。
Battlegroundプロジェクトは、2017年のエチレンクラッカー4CPEプラントの建設と完成以来、オキシケムへの最初の大規模な投資です。この高リターンプロジェクトは、今後数年間でオキシケムのキャッシュフローを増やす機会の1つにすぎません。私たちは他のクロル・アルカリ資産に関する同様の飼料研究を実施しており、完了時に結果を伝える予定です。私は今、第2四半期の結果とガイダンスについてあなたに説明します。
ヴィッキー、そしておやすみなさい。第2四半期では、収益性は強力であり、記録的なフリーキャッシュフローを生み出しました。主に、早期債務決済からの利益と時価総額の肯定的な調整により、第2四半期に株式買戻しに現金を割り当てることができます。
現在までに、8月1日月曜日の時点で、1株当たり60ドル未満の加重平均価格である約11億ドルで1800万株以上を購入しました。我々が言ったように、2020年に令状が発行されたときに、普通株主への潜在的な希釈を緩和するために株式収入が使用されます。言及して、私たちはペルム紀盆地のエコペトロールとの関係を強化し、拡大することに興奮しています。
JV改正は、2022年1月1日の発効日で第2四半期に終了します。この機会を最大化するには、年末にデラウェア盆地の合弁事業開発活動をサポートするために追加のリグを追加する予定です。デラウェア州の合弁会社の最初の井戸は来年までオンラインになることはないため、2023年まで生産を追加することは期待されていません。
デラウェアJVと強化されたミッドランドJVにより、2023年を超えるペルム紀の業界をリードする資本強度を維持または削減することさえできると予想しています。2023生産ガイダンスを提供すると、詳細を提供します。 1/1/22の発効日とミッドランド盆地のジョイントベンチャーパートナーへの関連する仕事の関心の譲渡に照らして、わずかにガイダンス。私たちは、今年のオボ支出に割り当てられた粉乳assetsセットに割り当てられた資金の一部を再割り当てしています。 。
資本運営活動の再割り当ては、2022年後半と2023年初頭の西洋の配達により多くの確実性を提供すると同時に、在庫品質とコスト制御を考慮して優れたリターンを提供します。 2022年、年の後半の活動の移転により、当社が運営するリソースを開発することの利点は、今後のより強力な財務結果につながると予想されます。 OBO資本の移転は、合弁事業における労働関心の移転と、さまざまな短期的な操作性の問題により、通年のペルム紀の生産ガイダンスにわずかに下向きの改訂をもたらしました。
操作性の影響は、主に、EOR資産での下流ガス処理の混乱や第三者によるその他の予定外の混乱などの第三者の問題に関連しています。メキシコ湾では、2021年の第4四半期と比較して2022年の第4四半期の暗黙の生産ガイダンスが1日あたり約100,000 BOE増加しているため、ペルム紀の生産の配送は非常に強力なままであることに注意してください。 2022年後半に1日あたり約120万BOEを平均するには、前半よりも大幅に高くなります。
後半の生産量の増加は、第1四半期の第1四半期のプロダクションガイダンスのランプアップと計画のターンアラウンドのために、2022年の計画の予想される結果となっています。メキシコ湾の熱帯天候の影響の可能性を考慮して、ロッキーズのサードパーティのダウンタイムと低い生産と相まって、私たちがペルム紀にリグを移動します。前の電話では、資本支出が39億ドルから43億ドルの範囲のハイエンドに近いと予想しています。
私たちが運営している特定の地域、特にペルム紀地域は、他の地域よりも高いインフレ圧力を経験し続けています。2023年までの活動をサポートし、インフレの地域的影響に対処するために、私たちは2億ドルを二畳紀に再配置しています。ペルム紀の追加資本は、予想よりも高い資本節約を生み出すことができる他の資産から再割り当てされるため、2022年の計画で実行するための予算が適切にサイズになっています。主に抽出よりも高い労働コストとエネルギーコスト、主にペルム紀では同等であり、WTIインデックスCO2購入契約の上向きの圧力事業のEORでの継続的な価格設定。
Oxychemはうまく機能し続け、私たちは通年の第2四半期と以前の予想よりも少し良い後半を反映するために通年のガイダンスを提起しました。インフレ圧力による現在のレベル。第3四半期と第4四半期は、歴史的基準によって強力になると予想しています。金融項目へのバック。
これらのスワップを販売するために必要な純負債または現金流出は、現在の金利曲線で約1億ドルです。last四半期、2022年に平均して平均90ドルのWTIで、米国の連邦現金税で約6億ドルを支払うと予想されます。石油価格は引き続き強力であり、WTIの年間平均価格がさらに高くなる可能性を高めます。
WTIが2022年に平均100ドルである場合、米国の連邦現金税で約12億ドルを支払うと予想しています。ヴィッキーが年末に言ったように、第2四半期の48億ドルを含む約81億ドルの負債を支払い、近くを超えています。 - 今年、元本で50億ドルを支払うという期間の目標。また、10代の総債務を減らすという中期的な目標に向けて意味のある進歩を遂げました。
第2四半期に株式の買戻しを開始して、株主へのより多くの現金を返すというコミットメントの一環として、株主リターンフレームワークをさらに進めました。期間、私たちは日和見的に債務返済を見ていき、株式の買戻しと同時に債務を返済することができます。最初の株式買い戻しプログラムは完了です。ティーンエイジの債務の低い額面にフリーキャッシュフローを割り当てるつもりです。私たちの投資グレードへの復帰を加速すると信じています。
この段階に到達するとき、私たちは主に債務を減らすことで、キャッシュフローの優先順位に初期プロジェクトを含めることにより、フリーキャッシュフローを割り当てるインセンティブを減らすつもりです。前回の収益コール以降の信用格付けの前向きな見通し。すべての3つの主要な信用格付け機関は、ムーディーズとフィッチの両方からの肯定的な見通しで、投資グレード以下の負債を1ノッチ未満と評価しています。
時間が経つにつれて、私たちは約1倍の債務/EBITDAまたは150億ドル未満で中期レバレッジを維持するつもりです。このレベルのレバレッジは、資本利益率を改善しながら資本収益率を向上させ、資本を株主に株主に返還する能力を強化するため、資本構造に適していると考えています。コモディティサイクル。私はコールをヴィッキーに戻します。
ちょっとこんにちは。私の質問をしてくれてありがとう。そして、来年の化学物質の新しいFIDのダイナミックな部分のいくつかを早めに見て、次にエコペトロールの構造的な変化を紹介しますか？
リチャードに整備の変更をカバーさせてから、その質問の追加の部分をフォローアップします。
ジョン、これはリチャードです。はい、私たちが米国で陸路を見ると、いくつかの可動部分があります。私たちの見解では、今年いくつかのことが起こりました。
まず第一に、OBOの観点から、私たちは生産計画のくさびを想定していました。年の初めに、配達の点で少し遅くなったので、資金の一部を再配分するための行動を続けています。私たちの事業には何かをします。
ロブが彼のコメントで述べたように、これらは非常に優れた高いリターンプロジェクトです。だから、それは良い動きです。そして、年の初めにいくつかのリグとフラッキングコアを取得することは、インフレを管理するために非常にうまくいきましたそして、今年の後半にその成長をもたらしたので、パフォーマンスのタイミングを改善します。
別の部分なので、2番目のステップは実際にOxyからの再割り当てです。その一部はLCVからです。必要に応じて詳細に議論することができます。低炭素ビジネスの中間点まで。
私たちが導入しているCCUSセンターの作業のいくつかでは、直接の空気キャプチャを中心に発展するのは本当に確実性があります。その余分な200について考えてみてください、私はそれらの50％が実際に活動の追加についてだと思います。だから私たちは今年の計画に少しフロントロードされています。
これにより、この資本を活用し、特にリグでの継続性を維持することができます。これにより、2023年になるとオプションが得られます。その。
しかし、今年の計画と比較して、見通しは7％から10％増加すると予想しています。運用上の節約で4％の増加を補うことができました。この進捗状況に非常に満足しています。いくつかのインフレ圧力が出てきます。
2023年の資本の観点から、それが何であるかを確実に知るのは時期尚早だと思いますが、エコペトロールJVはリソースの割り当てに適しており、このプログラムでは資本と競争します。
非常に良いです。そして、化学物質に切り替えます。ビジネスの基礎について話すことができれば、非常に強力な第2四半期の後、後半のガイダンスは急激に減少しました。
それで、第2四半期の権力源と後半に見た変化に何らかの色を与えることができたら？
もちろん、John.iは、ビニールと苛性のソーダ事業の条件が主に全体的なパフォーマンスを決定します。化学的側面では、第2四半期に明らかに非常に好意的でした。見晴らしの良い点では、収益に大きな影響を与え、第2四半期の記録に至りました。
あなたが第3四半期に入った場合、私たちはかなり長い間ビニールビジネスで持っていた極端な緊張がより管理しやすくなったと思います。マクロ経済的条件は、金利を見ると、住宅の始まり、GDPを少しずつ取引していることを示していると言うでしょう。そのため、私たちは弱い後半について話しました。前半と比較して。しかし、天気の観点からは、第3四半期の後半である非常に予測不可能な期間、需要と供給を混乱させることは間違いありません。