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1993 년 Tom과 David Gardner 형제가 설립 한 Motley Fool은 웹 사이트, 팟 캐스트, 서적, 신문 칼럼, 라디오 쇼 및 프리미엄 투자 서비스를 통해 수백만 명이 재정적 자유를 얻도록 도와줍니다.
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좋은 오후, 그리고 Occidental Petroleum의 2/4 분기 2022 실적 컨퍼런스 전화에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침]이 행사가 기록되고 있습니다. 이제 회의를 투자자 관계 부사장 Jeff Alvarez로 넘겨주고 싶습니다.
감사합니다. Jason. Good Offor들 모두, Occidental Petroleum의 2022 년 컨퍼런스 콜에 가입해 주셔서 감사합니다. 오늘 우리의 전화에는 Vicki Hollub, Rob Peterson, 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자, Richard Jackson 사장, Richard Jackson이 있습니다. 미국 육상 자원 및 탄소 관리 운영.
오늘 오후, 우리는 웹 사이트의 투자자 섹션의 슬라이드를 언급 할 것입니다.이 프레젠테이션에는 오늘 오후의 컨퍼런스 콜에 대한 미래 예측 진술에 관한 슬라이드 2에 대한주의 진술이 포함되어 있습니다. 이제 Vicki로 전화를 걸 것입니다. .Vicky, 제발 가십시오.
Jeff와 Good Morning 또는 Offorhow 모두에게 감사합니다. 우리는 단기 부채 감축 목표를 마치고 주식 재구매 프로그램을 시작하면서 2 분기에 상당한 이정표를 달성했습니다. 추가로 50 억 달러의 부채가 추가 된 후 주주 수익에 할당 된 현금 금액을 더욱 늘 렸습니다. 5 월에 마감 된 부채는 올해 총 부채 상환을 80 억 달러 이상으로 가져 왔으며, 우리가 처음에 예상했던 것보다 더 빠른 속도로 목표를 초과했습니다.
단기 부채 감축 목표를 달성함으로써 2 분기에 30 억 달러의 주식 재구매 프로그램을 시작했으며 11 억 달러 이상의 주식을 재구매했습니다. , 우리는 지난 몇 년 동안 주로 부채 구제에 무료 현금 흐름을 할당함에 따라 대차 대조표 개선 노력이 계속되지만, 우리의 디 레버리지 절차는 우리의 초점이 더 많은 현금 흐름 우선 순위로 확대되는 단계에 도달했습니다. 주주 반환 프레임 워크의 다음 단계와 2 분기 운영 결과를 제시합니다.
Rob은 우리의 재무 결과와 업데이트 된 지침을 다룰 것입니다. 여기에는 Oxychem.start 주주 반환 프레임 워크와 함께 1 년간의 지침을 추가하는 것이 포함됩니다. 대차 대조표 개선에 중점을 둔 우수한 운영 결과를 지속적으로 제공 할 수있는 능력 , 우리는 주주들에게 반환 된 자본 금액을 늘릴 수 있습니다. 현재의 상품 가격 예상은 총 30 억 달러의 주식을 재구매하고 연말까지 총 부채를 단위로 줄일 것으로 예상합니다.
우리가 30 억 달러의 주식 재구매 프로그램을 완료하고 텐트 중반으로 부채를 줄인 후, 우리는 2023 년에 지속 가능한 $ 40 WTI 공동 배달 및 공격적인 주식 재구매 프로그램을 통해 자본을 주주들에게 계속 반환 할 계획입니다. 부채 감소를 통해이자 지불을 낮추면 미결제 주식 수를 관리하고 배당의 지속 가능성을 향상시키고 적법한 과정에서 공동 배당을 늘릴 수있게되지만 미래의 배당 증가가 점진적이고 의미가있을 것으로 기대합니다. 배당금이 이전의 최고점으로 돌아올 것으로 기대하지 않습니다. 자본을 주주들에게 반환하는 데 중점을 두었습니다. 내년에는 지난 12 개월 동안 주주의 주당 4 달러 이상을 반환 할 수 있습니다.
이 임계 값 이상의 보통 주주에 대한 수익에 도달하고 유지하려면 공통 주주들에게 추가 현금을 반환하면서 선호하는 주식의 상환을 시작해야합니다. 두 가지를 명확히하고 싶습니다. 특정 목표가 아닌 반환 프레임 워크.
2 분기에, 우리는 현재까지 가장 높은 분기 별 무료 현금 흐름 전에 42 억 달러의 무료 현금 흐름을 생성했으며, 우리의 기업은 모두 약 110 만 배럴의 석유의 운영 생산으로 일하고 있습니다. 우리의 지침의 중간 지점과 총 회사 자본 지출은 9 억 9,720 만 달러에 이르렀습니다. 옥시 체은 4 분기 연속 기록 수입을보고 8 억 달러의 EBIT를보고했습니다. PVC Markets. LAST 분기, 우리는 American Chemistry Council의 Oxychem의 책임있는 의료 및 시설 안전 어워드를 강조했습니다.
옥시 체의 성과는 계속 인정 받고 있습니다. 5 월에 미국 에너지 부서는 옥시 체엠 (Oxychem)이라는 모범 사례 상을 수상했습니다. 에너지를 절약하고 이산화탄소 배출량을 연간 7,000 미터 톤으로 줄이는 공정 변화를 초래하는 프로그램.
이와 같은 업적으로 옥시 체엠의 주요 공장의 현대화와 확장을 발표하게되어 자랑스럽게 생각합니다. 나중에 더 자세히 살펴볼 것입니다. 석유와 가스로 돌아 가기. 멕시코만 팀을 축하하고 싶습니다. 새로 발견 된 Horn Mountain West Field에서 최초의 석유 생산을 축하했습니다. 새로운 필드는 3 마일 반 쌍둥이 트윈 스트림 라인을 사용하여 Horn Hill Spar에 성공적으로 연결되었습니다.
이 프로젝트는 예산으로 완료되었으며 일정보다 3 개월 이상 앞서 완료되었습니다. Horn Mountain West 타이백은 결국 약 30,000 배럴의 석유를 추가 할 것으로 예상되며 자산과 기술 전문 지식을 활용하여 가져 오는 방법에 대한 훌륭한 예입니다. Al Hosn과 Oman 팀을 축하하고 싶습니다. 1 분기에 계획된 전환의 일환으로 Al Hosn은 첫 번째 전체 공장 폐쇄 후 가장 최근의 생산 기록을 달성했습니다.
Oxy의 오만 팀은 1984 년부터 Oxy가 운영 해 온 북부 오만의 블록 9에서 일일 생산을 축하했습니다. 우리는 또한 미국 내 대규모 자산 인벤토리를 활용할 수있는 기회를 적극적으로 포착하고 있습니다.
2019 년에 Ecopetrol과 함께 미들랜드 분지 합작 회사를 발표했을 때, 나는 우리가 가장 강력하고 가장 오래된 전략적 파트너 중 한 명과 함께 일하게되어 기쁘게 생각합니다. 합작 투자는 양 당사자에게 훌륭한 파트너십이며, 옥시는 점진 생산 및 혜택을받습니다. 최소한의 투자로 미들랜드 분지의 현금 흐름. 우리는 광범위한 전문 지식을 가지고 있으며 장기 비전을 공유하는 파트너와 협력하는 것이 운이 좋았습니다. 이것이 오늘 아침 Oxy와 Ecopetrol이 우리의 합작 투자를 강화하기로 동의 한 것을 발표하게되어 기쁘게 생각합니다. 미들랜드 분지에서 델라웨어 분지에서 약 20,000 에이커를 커버하기 위해 파트너십을 확장합니다.
여기에는 텍사스 델라웨어의 17,000 에이커가 포함되어 있습니다. 우리는 인프라에 사용할 것입니다. 미들랜드 분지에서 옥시는 지속적인 개발 기회로부터 혜택을받을 것입니다. Ecopetrol은 첨부 된 자본에 대한 추가 자본 확산의 추가 자본 확산의 혜택을받는 동시에 Ecopetrol은 합작 투자 자산에 대한 노동 관심의 비율을 받게됩니다.
지난 달, 우리는 알제리의 Sonatrach와 새로운 25 년간의 생산 공유 계약을 체결하여 Oxy의 기존 라이센스를 단일 계약으로 통합 할 것입니다. 새로운 생산 공유 계약은 Sonatrach와의 파트너십을 새로 고치고 심화시켜 Oxy를 제공합니다. 2022 년은 옥시 켐의 ​​기록적인 해가 될 것으로 예상되는 반면, 옥시 체엠의 미래 수입 및 현금 흐름 생성 기능을 확장 할 수있는 독특한 기회를보고 있습니다. Q4 회의 전화에서 우리는 특정 걸프 코스트 클로르-알칼리 자산과 다이어프램-막대 기술의 현대화를 탐구하기위한 피드 연구를 언급했습니다.
텍사스 디어 파크에있는 휴스턴 선박 채널 근처에 위치한 우리의 전장 시설은 우리가 현대화 할 시설 중 하나라고 발표하게되어 기쁩니다. 이 프로젝트는 클로린, 염소 유도체 및 특정 등급의 가성 소다에 대한 고객 수요를 충족시키기 위해 부분적으로 구현되었으며, 이는 최신 기술을 사용하여 제조 할 수 있으며 두 제품의 용량을 증가시킬 것입니다.
이 프로젝트는 생산 된 제품의 에너지 강도를 줄이면서 이익 마진을 개선하고 제품 수를 늘려 현금 흐름을 증가시킬 것으로 예상됩니다. 현대화 및 확장 프로젝트는 2023 년에 3 개 이상의 11 억 달러의 자본 투자로 시작됩니다. -시기. 건축, 기존 운영은 2026 년에 개선 될 것으로 예상되며, 확장은 구조적으로 사전 계약되고 내부적으로 도출되어 증가 된 염소 부피를 소비하고 가성 부피가 될 것이므로 확장은 예상되는 빌드가 아닙니다. 새로운 용량이 온라인으로 나올 때 계약을 맺었습니다.
Battleground 프로젝트는 2017 년 에틸렌 크래커 4CPE 공장의 건설 및 완료 이후 옥시 체엠에 대한 최초의 대규모 투자입니다. 우리는 다른 클로르 알칼리 자산에 대해 유사한 사료 연구를 수행하고 완료시 결과를 전달할 계획입니다. 이제 2 분기 결과와 지침에 대해 간략히 설명하는 Rob에게 전화를 걸겠습니다.
2 분기에 우리의 수익성은 강력하게 유지되었고 기록이없는 현금 흐름을 생성했으며, 우리는 2 숫자의 희석 주당 $ 3.47의 희석 수입을보고했다고 발표했습니다. 주로 초기 부채 결제 및 긍정적 인 시가 총액 조정으로 인한 이익으로 인해 2 분기에 주식 재구매에 현금을 할당 할 수있어서 기쁘게 생각합니다.
현재까지 8 월 1 일 월요일 현재, 우리는 약 110 억 달러에 1,800 만 주 이상의 주당 60 달러 미만의 가중 평균 가격을 구매했습니다. 운동 총액은 거의 440 만 명에 이르렀으며 그 중 1,150 만 명 중 1,150 만 명이 뛰어났습니다. 2020 년에 영장이 발행 될 때 현금 수익금은 주식 재구매에 사용될 것입니다. 언급 한, 우리는 페름기 분지에서 Ecopetrol과의 관계를 강화하고 확장하게되어 기쁩니다.
JV 수정안은 2022 년 1 월 1 일의 발효 일로 2 분기에 마감됩니다.이 기회를 극대화하기 위해 연말에 추가 장비를 추가하여 델라웨어 분지에서 합작 투자 개발 활동을 지원할 계획입니다. 델라웨어 합작 투자의 첫 우물은 내년까지 온라인으로 나오지 않기 때문에 2023 년까지 생산을 추가 할 것으로 예상되지 않습니다.
우리는 델라웨어 JV와 강화 된 미들랜드 JV가 2023 년을 넘어 페름기의 업계 최고의 자본 강도를 유지하거나 줄일 수있을 것으로 기대합니다. 우리는 2023 년 생산 지침을 제공 할 때 더 많은 세부 사항을 제공 할 것입니다. 1/1/22 발효 일과 미들랜드 분지의 합작 투자 파트너에게 관련 노동 관심사를 양도 할 때 약간의 지침. .
자본 운영 활동의 재 할당은 2022 년 후반과 2023 년 초의 서양 배송에 더 확실성을 제공 할 것이며, 재고 품질과 비용 관리를 감안할 때 우수한 수익을 제공합니다.이 변화의 타이밍은 생산에 약간 영향을 미칩니다. 2022 년 하반기 활동의 재배치로 인해 우리가 운영하는 자원 개발의 이점은 앞으로 더 강력한 재무 결과로 이어질 것으로 예상됩니다. 소득 보고서의 업데이트 된 이벤트 슬라이드는 이러한 변화를 반영합니다. OBO Capital의 양도는 합작 투자에 대한 노동 관심사의 양도와 함께 다양한 단기 운영 성 문제로 인해 연간 페름기 생산 지침이 약간 하락했습니다.
운영 성 영향은 주로 우리의 EOR 자산의 다운 스트림 가스 처리 중단 및 제 3 자의 기타 계획되지 않은 중단과 같은 타사 문제와 관련이 있습니다. Rockies와 Mexico Gulf of the -Finally에서, 우리는 페름기 생산 배송이 2022 년 4 분기에 대한 묵시적 생산 지침이 2021 년 4 분기에 비해 하루에 약 10 만 Boe 증가함에 따라 매우 강력하다는 점에 주목합니다. 2022 년 후반에 하루 평균 약 120 만 BOE는 전반전보다 훨씬 높습니다.
후반기의 높은 생산량은 2022 년 계획의 예상 결과였으며, 부분적으로 1/4 분기의 램프 업 활동과 계획된 처리 시간으로 인해 3 분기의 전반적인 생산 지침은 페름기의 지속적인 성장이 포함되지만 테이크시켜야합니다. 멕시코만의 열대 날씨 영향의 가능성은 제 3 자 다운 타임과 로키 산맥의 낮은 생산과 함께 리그를 페름기로 이주시킬 때마다 동일하지만 언급 한 바와 같이 여전히 동일합니다. 이전의 전화는 자본 지출이 39 억 달러에서 43 억 달러의 높은 범위에 가까워 질 것으로 예상합니다.
우리가 운영하는 특정 지역, 특히 페름기 지역은 다른 사람들보다 더 높은 인플레이션 압력을 경험하고 있습니다. 2023 년까지의 활동을 지원하고 인플레이션의 지역적 영향을 해결하기 위해, 우리는 페름기에 2 억 달러를 재 할당하고 있습니다. 우리는 회사 전체 자본을 믿습니다. 페름기의 추가 자본이 예상보다 높은 자본 절약을 창출 할 수있는 다른 자산에서 재 할당 될 것이기 때문에 예산은 2022 년 계획에서 실행하기에 적절하게 규모가 적용되며, 우리는 1 년의 국내 운영 비용 지침을 석유 배럴당 $ 8.50로 인상했습니다. 주로 예상치 못한 노동 및 에너지 비용, 주로 페름기에서 주로와 동등한 일이며 WTI Index CO2 구매 계약에 대한 EOR의 계속 가격은 상승 압력 사업입니다.
Oxychem은 계속해서 성과를 거두었으며, 우리는 이전에 예상했던 것보다 강한 2 분기와 후반전을 반영하기 위해 연간 지침을 제기했습니다. 장기 기본 원인은 계속해서 지원을 유지하고 있지만 여전히 시장 조건이 약화 될 가능성이 있다고 생각합니다. 인플레이션 압력으로 인한 현재 수준, 우리는 역사적 표준에 따라 3/4 분기가 강력해질 것으로 예상합니다.
이 스왑을 판매하는 데 필요한 순 부채 또는 현금 유출은 현재 이자율 곡선에서 약 1 억 달러입니다. LAST 분기에 WTI는 2022 년 배럴당 평균 90 달러로 미국 연방 현금 세금에서 약 6 억 달러를 지불 할 것으로 예상했습니다. 유가가 계속 강해지면서 WTI의 연간 평균 가격이 훨씬 높아질 가능성이 높아집니다.
WTI가 2022 년에 평균 100 달러 인 경우 미국 연방 현금 세금으로 약 12 ​​억 달러를 지불 할 것으로 예상됩니다. Vicki는 전년 대비 약 81 억 달러를 포함하여 2 분기에 48 억 달러를 포함하여 약 81 억 달러의 부채를 지불했다고 말했습니다. -올해 원칙적으로 50 억 달러를 지불하려는 기간 목표. 우리는 또한 총 십대 부채를 줄이기위한 중기 목표를 위해 의미있는 진전을 이루었습니다.
우리는 2 분기에 주주들에게 더 많은 현금을 반환하겠다는 약속의 일환으로 주주 반환 프레임 워크를 더 발전시키기 위해 주식을 다시 구매하기 시작했습니다. 기간, 우리는 계속해서 부채 상환을 계속 볼 것이며, 재구매 주식과 동시에 부채를 상환 할 수 있습니다. 초기 주식 재구매 프로그램이 완료되며, 우리는 10 대 부채의 액면가에 무료 현금 흐름을 할당하려고합니다. 우리의 투자 등급으로의 복귀를 가속화 할 것이라고 믿습니다.
우리 가이 단계에 도달하면, 우리는 주로 부채를 줄임으로써 현금 흐름 우선 순위에 초기 프로젝트를 포함시켜 무료 현금 흐름을 할당하는 인센티브를 줄이려고합니다. 우리는 투자 등급으로 돌아가는 목표를 향해 계속 발전하고 있습니다. 우리의 마지막 수입 전화 이후 우리의 신용 등급에 대한 긍정적 인 전망. 모든 3 개의 주요 신용 등급 대행사는 Moody 's와 Fitch의 긍정적 인 전망으로 우리의 부채를 투자 등급 미만으로 평가합니다.
시간이 지남에 따라, 우리는 약 1 배의 부채/EBITDA 또는 150 억 달러 미만으로 중기 레버리지를 유지하려고합니다. 우리는이 수준의 레버리지가 자본 구조를 개선하면서 자본 수익을 개선하면서 자본을 주주들에게 반환 할 수있는 능력을 강화할 때 자본 구조에 적합 할 것이라고 생각합니다. 상품주기. 이제 전화를 Vicki로 돌려 줄 것입니다.
안녕 오후 여러분, 내 질문에 감사드립니다. 그래서 Capex 안내의 다양한 변화에 대해 이야기 할 수 있습니까? 나는 당신이 페름기 수를 인상했지만 총계는 동일하게 유지되었습니다. 그래서 그 자금의 원천은 무엇입니까? 그리고 내년 새로운 FID의 역동적 인 부분을 초기에 살펴본 다음 Ecopetrol에 대한 구조적 변화가 있습니까? 내년의 풋에서 우리에게 줄 수있는 모든 것이 도움이 될 것입니다.
Richard가 Capex 변경 사항을 다루게 한 다음 해당 질문의 추가 부분을 추적하겠습니다.
John, 이것은 Richard입니다. 그렇습니다. 미국에서 육로를 볼 때 움직이는 부분이 있습니다. 우리의 견해로는 올해 몇 가지 일이 일어났습니다.
우선, OBO 관점에서 우리는 생산 계획의 쐐기를 가정했다고 생각합니다. 연초에 배송 측면에서 약간 느려졌습니다. 그래서 우리는 일부 자금을 재 할당하기 위해 계속 조치를 취하고 있습니다. 일을하는 일을하는 우리의 운영에, 그것은 우리에게 생산 쐐기를 확보하지만 후반에 자원을 추가하여 후반에 약간의 연속성을 제공합니다.
우리는 우리가하는 일을 좋아합니다. Rob은 그의 의견에서 언급 한 바와 같이, 이것은 매우 높은 수익률 프로젝트입니다. 그래서 그것은 좋은 움직임입니다. 그리고 연초에 일부 장비와 프 래킹 코어를 얻는 것은 인플레이션을 관리하는 데 실제로 효과적이었습니다. 그리고 우리가 하반기에 그 성장을 제공함에 따라 성능의 타이밍을 향상시킵니다.
또 다른 부분은 두 번째 단계는 실제로 Oxy에서 재 할당하는 것입니다. 그래서 그것의 일부는 LCV에서 나온 것입니다. 필요한 경우 더 자세히 논의 할 수 있습니다. 저탄소 기업의 중간 점에.
우리가 가지고있는 일부 CCUS 센터 작업에서는 직접 공기 캡처를 중심으로 발전하는 것이 실제로 더 확실하게 발전하고 있습니다. 또한 나머지 옥시에 대한 다른 절약이 실제로 그 균형에 기여했다고 생각합니다. 추가 200에 대해 생각해보십시오. 나는 그들 중 50%가 실제로 활동 추가에 관한 것이라고 말하고 싶습니다. 그래서 우리는 올해 계획에 약간 전면로드되었습니다.
이를 통해 우리는이 자본을 활용하고 특히 리그에 대한 연속성을 유지할 수 있습니다. 이는 특히 2023으로 들어갈 때 옵션을 제공 할 수 있습니다. 다른 부분은 실제로 인플레이션에 관한 것입니다. 우리는이 압력을 보았습니다. 그것의.
그러나 올해의 계획에 비해, 우리는 전망이 7%에서 10% 증가 할 것으로 예상합니다. 우리는 운영 저축이 4% 증가한 것을 보충 할 수있었습니다. 일부 인플레이션 압력이 나타납니다.
나는 2023 년의 자본 측면에서 우리가 그것이 무엇인지 확실하게 알기에는 너무 이르다고 말하지만 Ecopetrol JV는 자원 할당에 적합 하며이 프로그램에서 자본과 경쟁 할 것입니다.
좋은 일이 좋습니다. 그런데 화학 물질로 전환하십시오. 비즈니스의 기본 사항에 대해 이야기 할 수 있다면 2 분기에 매우 강한 후 하반기의 지침은 급격히 떨어졌습니다.
그렇다면 2 분기에 전력원과 후반에 보았던 변화에 대해 약간의 색상을 줄 수 있다면?
물론 John.사는 비닐과 가성 소다 사업의 조건이 우리의 전반적인 성능을 크게 결정한다고 말할 것입니다. 화학적 측면에서, 그들은 2 분기에 분명히 매우 유리했습니다. 유리한 점은 수입에 중대한 영향을 미쳐 2 분기에 기록을 세웠습니다.
3 분기에 들어가면 비닐 사업에서 우리가 꽤 오랫동안 겪었던 극도의 긴장이 더욱 관리 가능해 졌다고 말할 것입니다. 실제로는 공급이 개선되고 국내 시장이 약한 반면 가성 소다는 가성 소다입니다. 사업은 여전히 ​​매우 강하고 개선되고 있습니다. 거시 경제적 조건은 여전히 ​​금리, 주택 시작, GDP를 보면서 조금 더 적은 거래를하고 있기 때문에 우리는 약한 후반에 대해 이야기 한 이유입니다. 그러나 날씨와 관련하여 우리는 또한 3 분기의 후반 인 올해의 예측할 수없는 기간에 들어가며 공급과 수요를 방해 할 것입니다.