Nyheter

The Motley Fool ble grunnlagt i 1993 av brødrene Tom og David Gardner, og hjelper millioner med å oppnå økonomisk frihet gjennom nettstedet vårt, podcaster, bøker, avisspalter, radioprogrammer og premium investeringstjenester.
The Motley Fool ble grunnlagt i 1993 av brødrene Tom og David Gardner, og hjelper millioner med å oppnå økonomisk frihet gjennom nettstedet vårt, podcaster, bøker, avisspalter, radioprogrammer og premium investeringstjenester.
Du leser en gratis artikkel med meninger som kan avvike fra Motley Fool's Premium Investing Service. Før et Motley Fool-medlem i dag og få øyeblikkelig tilgang til våre toppanalytikeranbefalinger, dyptgående forskning, investeringsressurser og mer. Lær mer
God ettermiddag, og velkommen til Occidental Petroleums andre kvartal 2022 inntektskonferanseanrop. [Operatørinstruksjoner] Vær oppmerksom på at denne hendelsen blir spilt inn. Jeg vil nå overføre møtet til Jeff Alvarez, VP for investorforhold.
Takk, Jason. God ettermiddag alle sammen, og takk for at du ble med på Occidental Petroleums Q2 2022 konferansesamtale. På vår samtale i dag er Vicki Hollub, president og administrerende direktør, Rob Peterson, senior visepresident og økonomisjef, og Richard Jackson, president, president, USAs ressurser på land og karbonforvaltning.
I ettermiddag henviser vi til lysbilder fra investordelen på nettstedet vårt. Denne presentasjonen inneholder en advarsel om lysbilde to angående fremtidsrettede uttalelser som skal fremsettes på ettermiddagens konferansesamtale. Jeg vil nå overføre samtalen til Vicki . Vicky, vennligst fortsett.
Takk Jeff og god morgen eller ettermiddag alle sammen. Vi oppnådde en betydelig milepæl i andre kvartal da vi fullførte målene på kort sikt gjeldsreduksjon og innledet vårt tilbakekjøpsprogram for aksjer. Ytterligere 5 milliarder dollar i gjeld og deretter ytterligere å øke mengden kontanter som er tildelt til aksjonæravkastning. Gjelden vi stengte i mai brakte våre totale gjeld tilbakebetaling i år til over 8 milliarder dollar, og oversteg målet vårt i et raskere tempo enn vi opprinnelig forventet.
Med oppnåelsen av målene våre på kort sikt, innledet vi et tilbakekjøpsprogram på 3 milliarder dollar i andre kvartal og har kjøpt tilbake mer enn 1,1 milliarder dollar i aksje. Den ekstra fordelingen av kontanter til aksjonærene markerer en meningsfull progresjon av våre kontantstrømprioriteringer , som vi har tildelt fri kontantstrøm først og fremst til gjeldslette de siste årene. vil presentere den neste fasen av aksjeeierens avkastningsramme og driftsresultater i andre kvartal.
Rob vil dekke våre økonomiske resultater så vel som vår oppdaterte veiledning, som inkluderer å øke vår helårs veiledning for Oxychem.start med vår aksjeeieravkastningsramme. Vår evne til å konsekvent levere utmerkede driftsresultater, kombinert med vårt fokus på å forbedre balansen , lar oss øke mengden kapital som er returnert til aksjonærene. Gitt gjeldende forventning om råvarepris, vi regner med å kjøpe tilbake til sammen 3 milliarder dollar i aksje og redusere total gjeld i midten av tenårene innen utgangen av året.
Når vi har fullført vårt $ 3 milliarder aksjekraftsprogram og reduserer gjelden vår i midten av tenårene, har vi tenkt å fortsette å returnere kapital til aksjonærene i 2023 gjennom et bærekraftig $ 40 WTI-co-utbytte og et aggressivt tilbakekjøpsprogram for aksjer. Fremgangen vi har gjort Ved å senke rentebetalinger gjennom gjeldsreduksjon, kombinert med å styre antall utestående aksjer, vil vi forbedre bærekraften til utbyttet vårt og la oss øke vårt felles utbytte med tiden. Når vi forventer at fremtidige utbytteøkninger vil være gradvis og meningsfulle, gjør vi ikke forvente at utbytte vil gå tilbake til sine tidligere topper. Gitt vårt fokus på å returnere kapital til aksjonærene, neste år kan vi returnere mer enn $ 4 per aksje til vanlige aksjonærer de siste 12 månedene.
Å nå og opprettholde avkastning til vanlige aksjeeiere over denne terskelen vil kreve at vi begynner innløsning av deres foretrukne aksjer mens vi returnerer ekstra kontanter til vanlige aksjeeiere. Jeg ønsker å avklare to ting. Returrammeverk, ikke et spesifikt mål. Second, hvis vi begynner å innløse foretrukket aksje, innebærer det ikke et tak på avkastning til vanlige aksjeeiere, da kontanter fortsatt vil bli returnert til vanlige aksjonærer på over $ 4 per aksje.
I andre kvartal genererte vi gratis kontantstrøm på 4,2 milliarder dollar før arbeidskapital, vår høyeste kvartalsvis frie kontantstrøm til dags dato. Våre virksomheter fungerer alle bra, med vår pågående driftsproduksjon på omtrent 1,1 millioner fat oljeekvivalent per dag, i linje med midtpunktet for vår veiledning, og totale kapitalutgifter på selskapet på 972 millioner dollar. Oxychem rapporterte rekordinntekter for fjerde kvartal på rad, med EBIT på 800 millioner dollar, da virksomheten fortsatte å dra nytte av sterk pris og etterspørsel i Caustic, klor og klor og klor og klor og klor og klor og klor og klor og klor og PVC Markets.Last Quarter, vi fremhevet Oxychems ansvarlige omsorgs- og anleggssikkerhetspriser fra American Chemistry Council.
Oxychems prestasjoner fortsetter å bli anerkjent. I mai kalt det amerikanske energidepartementet Oxychem mottakeren av prisen for beste praksis, som anerkjenner selskaper for innovative og bransjeledende prestasjoner innen energiledelse. Oxychem ble anerkjent for en integrert ingeniørfag, opplæring og utvikling Program som resulterte i prosessendringer som sparer energi og reduserer karbondioksidutslipp med 7000 tonn per år.
Det er en prestasjon som denne som gjør meg så stolt over å kunngjøre moderniseringen og utvidelsen av et nøkkelanlegg på Oxychem, som vi kommer inn på mer detaljert senere. Feirer den første oljeproduksjonen fra det nyoppdagede Horn Mountain West-feltet. Det nye feltet ble vellykket koblet til Horn Hill-sparet ved hjelp av en tre og en halv kilometer tvillingstrøm.
Prosjektet ble fullført på budsjett og mer enn tre måneder før plan Ny produksjon på nettet på en kapital effektiv måte. Jeg vil også gratulere Al Hosn- og Oman -lagene. Som en del av en planlagt snuoperasjon i første kvartal oppnådde Al Hosn sin siste produksjonsrekord etter sin første fulle anleggsstenging.
Oxy's Oman -team feiret rekord daglig produksjon ved blokk 9 i Nord -Oman, hvor Oxy har vært i drift siden 1984. Selv etter nesten 40 år, er Block 9 fremdeles å bryte rekorder med sterk baseproduksjon og ny utviklingsplattformytelse, støttet av et vellykket utforskningsprogram . Vi beslaglegger også aktivt muligheter til å utnytte vårt store inventar av eiendeler i USA.
Da vi kunngjorde Midland Basin Joint Venture med Ecopetrol i 2019, nevnte jeg at vi er glade for å jobbe med en av våre sterkeste og eldste strategiske partnere. Felleskontrollert virksomhet er et utmerket partnerskap for begge parter, med Oxy som drar nytte av inkrementell produksjon og Kontantstrøm fra Midland-bassenget med minimale investeringer. Vi er heldige som jobber med partnere som har omfattende kompetanse og deler vår langsiktig i Midland -bassenget og utvid vårt partnerskap til å dekke omtrent 20 000 netto dekar i Delaware -bassenget.
Dette inkluderer 17.000 dekar i Delaware, Texas, som vi vil bruke til infrastruktur. I Midland -bassenget vil Oxy dra nytte av fortsatt utviklingsmuligheter, og utvide kapitalen gjennom første kvartal 2025 for å avslutte denne avtalen. I Delaware -bassenget har vi det Mulighet for å fremme prime land videre i våre utviklingsplaner, samtidig som de drar nytte av ytterligere kapitalspredninger på opptil 75%. I utveksling for tilknyttet kapital vil Ecopetrol motta en prosentandel av arbeidsinteressen i joint venture -eiendelene.
Forrige måned inngikk vi en ny 25-årig delingsavtale med Sonatrach i Algerie, som vil konsolidere Oxys eksisterende lisenser til en enkelt avtale. Den nye produksjonsdelingsavtalen oppdaterer og utdyper vårt samarbeid med Sonatrach, mens den gir Oxy muligheten til Øke reserver og fortsette å utvikle kontantgenererende eiendeler med lav deklin med langsiktig -Return-prosjekter. På vår Q4-konferansesamtale nevnte vi fôrstudien for å utforske moderniseringen av visse Gulf Coast Chlor-Alkali-eiendeler og membran-til-membran-teknologi.
Jeg er glad for å kunngjøre at Battleground -anlegget vårt, som ligger i nærheten . Dette prosjektet ble delvis implementert for å imøtekomme kundens etterspørsel etter klor, klorderivater og visse karakterer av kaustisk brus, som vi kan produsere ved hjelp av nyere teknologier. Det vil også føre til økt kapasitet for begge produktene.
Prosjektet forventes å øke kontantstrømmen ved å forbedre gevinstmarginene og øke antallet produkter, samtidig som det produseres energiintensiteten til produktene. -årsperiode. I løpet av konstruksjonen forventes det at eksisterende operasjoner fortsetter som normalt, med forbedringer forventet i 2026. Utvidelsen er ikke en forventet bygging, da vi er strukturelt forhåndskontrakt og internt avledet for å konsumere det økte klorvolumet og kaustiske volumer vil være kontrakt når den nye kapasiteten kommer på nettet.
Battleground-prosjektet er vår første storskala investering i Oxychem siden byggingen og fullføringen av etylen Cracker 4CPE-anlegget i 2017. Dette høye avkastningsprosjektet er bare en av flere muligheter for oss til å øke Oxychems kontantstrøm de neste årene. Vi gjennomfører lignende fôrstudier på andre Chlor-alkali-eiendeler og planlegger å kommunisere resultatene etter fullføring. Jeg vil nå overføre samtalen til Rob, som vil orientere deg om resultatene og veiledningen i andre kvartal.
Takk, Vicky og god ettermiddag. I andre kvartal forble lønnsomheten vår sterk og vi genererte rekordfri kontantstrøm. Vi kunngjorde justert inntjening per utvannet andel på $ 3,16 og rapporterte utvannet inntjening per aksje på $ 3,47, forskjellen mellom de to tallene først og fremst på grunn av gevinster fra tidlig gjeldsoppgjør og en positiv justering av markedsandeler. Vi er glade for å kunne tildele kontanter til tilbakekjøp av aksjer i andre kvartal.
Til dags dato, fra mandag 1. august, har vi kjøpt mer enn 18 millioner aksjer for cirka 1,1 milliarder dollar, en vektet gjennomsnittspris på under $ 60 per aksje. Uttalt, i løpet av kvartalet, ble omtrent 3,1 millioner børsnoterte tegnings Øvelsen totalt til nesten 4,4 millioner, hvorav 11,5 millioner - 111,5 millioner var utestående. Som vi sa, når warrants er utstedt i 2020, vil kontantinntektene som mottas bli brukt til tilbakekjøp av aksjer for å dempe potensiell fortynning til vanlige aksjonærer. Nevnt er vi glade for å styrke og utvide forholdet til EcoPetrol i Permian -bassenget.
JV -endringen stenger i andre kvartal med en ikrafttredelsesdato 1. januar 2022. For å maksimere denne muligheten, har vi tenkt å legge til en ekstra rigg på slutten av året for å støtte joint venture -utviklingsaktiviteter i Delaware -bassenget. Tilleggsaktivitet er Ikke forventet å legge til noen produksjon før i 2023, ettersom Delaware Joint Ventures første brønn ikke kommer på nettet før neste år. Antar at JV -endringen ikke forventes å ha noen meningsfull innvirkning på kapitalbudsjettet vårt for i år.
Vi forventer at Delaware JV og den forbedrede Midland JV vil tillate oss å opprettholde eller til og med redusere Permians bransjeledende kapitalintensitet utover 2023. Vi vil gi flere detaljer når vi leverer 2023 produksjonsveiledning. Vi har revidert vår fulle år Permian Production Veiledning litt i lys av 1/1/22 ikrafttredelsesdato og overføring av relaterte arbeidsinteresser til vår joint venture -partner i Midland -bassenget. Tilbud om at vi omfordeler noen av midlene som er øremerket til OBO -utgifter i år til våre driftspermiske eiendeler .
Omfordelingen av kapitaldriftsaktiviteter vil gi mer sikkerhet for våre vestlige leveranser i andre halvdel av 2022 og begynnelsen av 2023, samtidig som den leverer overlegen avkastning gitt vår lagerkvalitet og kostnadskontroll. Selv om tidspunktet for denne endringen har en liten innvirkning på vår produksjon I 2022 på grunn av flytting av aktiviteter i andre halvår av året, forventes fordelene ved å utvikle ressursene vi opererer å føre til sterkere økonomiske resultater fremover. En oppdatert hendelsesglide i inntektsrapportet om vedlegg gjenspeiler denne endringen. Overføringen av OBO Capital, kombinert med overføring av arbeidsinteresser i joint venture, og ulike nærmeste operabilitetsproblemer har resultert i en liten nedadgående revisjon av vår helvete permiske produksjonsveiledning.
Operabilitetseffektene er først og fremst relatert til tredjeparts spørsmål som forstyrrelser nedstrøms for behandling av Gassbehandling ved våre EOR-eiendeler og andre uplanlagte forstyrrelser fra tredjeparter. I 2022 forblir selskapets hele helårets produksjonsveiledning uendret ettersom den permiske justeringen er fullstendig oppveid av høyere produksjon I Rockies and Gulf of Mexico.Finalt bemerker vi at våre permiske produksjonsleveranser forblir veldig sterke, med vår underforståtte produksjonsveiledning for fjerde kvartal 2022 øker med omtrent 100 000 BOE per dag sammenlignet med fjerde kvartal 2021. Vi forventer produksjon til gjennomsnittlig rundt 1,2 millioner BOE per dag i andre halvdel av 2022, betydelig høyere enn første omgang.
Høyere produksjon i andre omgang har vært et forventet resultat av 2022-planen vår, delvis på grunn av oppstartsaktivitet og planlagt snuoperasjon i det første kvartalet. Med hensyn til muligheten for tropiske værpåvirkninger i Mexicogulfen, kombinert med tredjeparts driftsstans og lavere produksjon i Rockies når vi flytter rigger til Permian. Vårt kapitalbudsjett for hele året forblir det samme. Men som jeg nevnte på Den forrige samtalen forventer vi at kapitalutgiftene vil være i nærheten av den høye enden av vårt utvalg på 3,9 milliarder dollar til 4,3 milliarder dollar.
Enkelte regioner der vi opererer, særlig den permiske regionen, fortsetter å oppleve høyere inflasjonspress enn andre. For å støtte aktivitet gjennom 2023 og adressere den regionale virkningen av inflasjon, omfordeler vi 200 millioner dollar til Permian. Vi mener vårt selskap i hele selskapet. Budsjettet er passende størrelse for å utføre på 2022-planen vår, ettersom tilleggskapital i Permian vil bli omfordelt fra andre eiendeler som er i stand til å generere høyere enn forventet kapitalbesparelser. Vi hevet vår heldrifts-driftsutgiftsveiledning til $ 8,50 per fat olje Tilsvarende på grunn av høyere arbeids- og energikostnader enn forventet, først og fremst i Permian, og fortsatte priser i EOR for vår WTI-indeks CO2-kjøpskontrakter oppover pressevirksomheten.
Oxychem fortsatte å prestere bra, og vi løftet hele året veiledning for å gjenspeile et sterkt andre kvartal og en litt bedre andre halvdel enn tidligere forventet. Mens langsiktige grunnleggende fortsetter å holde støtte, tror vi fortsatt markedsforholdene sannsynligvis vil svekkes fra Nåværende nivåer på grunn av inflasjonspress, og vi forventer at tredje og fjerde kvartal skal være sterke etter historiske standarder. Tilbake til økonomiske varer. I september har vi tenkt å avgjøre en nominell rentebytte på 275 millioner dollar.
Nettegjelden eller kontantutstrømningen som kreves for å selge disse byttet er omtrent 100 millioner dollar i den nåværende rentekurven. Lastkvartal nevnte jeg at med WTI i gjennomsnitt 90 dollar per fat i 2022, forventet vi å betale rundt 600 millioner dollar i amerikanske føderale kontantskatter. Oljeprisene fortsetter å forbli sterke, og øker oddsen for at WTIs årlige gjennomsnittspris vil være enda høyere.
Hvis WTI gjennomsnittet var $ 100 i 2022, forventer vi å betale rundt 1,2 milliarder dollar i amerikanske føderale kontantskatter. Som Vicki sa, år til dato, betalte vi ned omtrent 8,1 milliarder dollar i gjeld, inkludert 4,8 milliarder dollar i andre kvartal, og overstiger vår nær -Termen mål om å betale 5 milliarder dollar i hovedstol i år. Vi har også gjort meningsfull fremgang mot vårt mellomlang sikt mål om å redusere total tenåringsgjeld.
Vi begynte å kjøpe tilbake aksjer i andre kvartal for ytterligere Periode, vi vil fortsette å oppbevaring av gjeld, og vi kan betale tilbake gjeld samtidig som om kjøp av aksjer. Når det gjelder vårt første aksjekursprogram er fullført, har vi tenkt å tildele fri kontantstrøm til lavere ansiktsverdi på tenåringsgjeld, som vi Tro vil akselerere avkastningen til investeringskarakteren.
Når vi når dette stadiet, har vi tenkt å redusere incentivet vårt til å fordele gratis kontantstrøm ved å inkludere innledende prosjekter i våre kontantstrømprioriteringer, først og fremst ved å redusere gjeld. Vi fortsetter å gjøre fremskritt mot vårt mål om å gå tilbake til investeringsgrad. Fitch har signert en Positive utsikter på kredittvurderingen vår siden vår siste inntektsanrop. Alle tre store kredittvurderingsbyråer vurderer gjeldene våre ett hakk under investeringsklassen, med positive utsikter fra både Moody's og Fitch.
Over tid har vi tenkt å opprettholde mellomlang sikt gearing på rundt 1x gjeld/EBITDA eller under 15 milliarder dollar. Vi mener at dette nivået av gearing vil passe til vår kapitalstruktur når vi forbedrer vår avkastning på egenkapitalen mens vi styrker vår evne til å returnere kapital til aksjonærene gjennom hele tiden varesyklusen. Jeg vil nå vende samtalen tilbake til Vicki.
Hei god ettermiddag gutter. Takk for at du tok spørsmålet mitt. Så kan du snakke om de forskjellige endringene i Capex -veiledningen? Jeg vet at du løftet den permiske tellingen, men totalen forble den samme. Så hva var kilden til den finansieringen? Og så en tidlig titt på noen av de dynamiske delene av neste års nye FID for Chems, og da vil de strukturelle endringene til Ecopetrol? Noe du kan gi oss i neste års putter.
Jeg lar Richard dekke Capex -endringene, og så følger jeg opp den ekstra delen av det spørsmålet.
John, dette er Richard. Ja, det er noen bevegelige deler når vi ser over land i USA. I vårt syn skjedde flere ting i år.
Jeg tror først og fremst, fra et OBO -perspektiv, antok vi en kil i produksjonsplanen. På begynnelsen av året ble det litt tregt når det gjelder levering. Så vi fortsetter å ta grep for å omfordele noen av midlene I vår virksomhet, som gjør noe. En, den sikrer en produksjonskile for oss, men den tilfører også ressurser til andre omgang, og gir oss litt kontinuitet i andre omgang.
Vi liker det vi gjør. Som Rob nevnte i kommentaren hans, er dette veldig gode prosjekter med høy retur. Så det er et godt trekk. Og da å få noen rigger og fracking -kjerner i begynnelsen av året fungerte veldig bra for oss å styre inflasjonen og forbedre tidspunktet for ytelsen vår da vi leverte den veksten i andre halvår.
En annen del, så det andre trinnet er faktisk å omfordele fra Oxy.So Del av det er fra LCV. Vi kan diskutere mer detaljert om nødvendig. Men det gjør det - når vi går inn i andre halvår, ønsker vi å være nær til midtpunktet for bedrifter med lavt karbon.
I noe av CCUS -senterarbeidet vi har på plass, er det egentlig bare mer sikkerhet som utvikler seg rundt direkte luftfangst. Så, pluss at jeg tror noen av de andre besparelsene på resten av oksyet virkelig bidro til den balansen. Så hvis du Tenk på de ekstra 200, jeg vil si at 50% av dem virkelig er rundt aktivitets tillegg. Så vi er litt frontlastet i planene våre for i år.
Dette gjør at vi kan utnytte denne kapitalen og opprettholde kontinuitet, spesielt på rigger, noe som vil gi oss alternativer når vi går inn i 2023. Da er en annen del faktisk rundt inflasjonen. Vi har sett dette presset. Vi har vært i stand til å dempe mye av det.
Men sammenlignet med årets plan, forventer vi Noen inflasjonspress dukker opp.
Jeg vil si at når det gjelder kapital i 2023, er det for tidlig for oss å vite helt sikkert hva det vil være. Men EcoPetrol JV vil være egnet for ressursallokering, og vi vil konkurrere med kapital i dette programmet.
bra veldig bra. Så, bytt til kjemikalier. Hvis du kan snakke om det grunnleggende i virksomheten. Etter et veldig sterkt andre kvartal falt veiledningen for andre omgang kraftig.
Så hvis du kunne gi litt farge på kraftkildene i andre kvartal og endringene du så i andre omgang?
Selvfølgelig vil John.Jeg si forholdene til vinyl- og kaustisk brusvirksomhet i stor grad bestemmer vår generelle ytelse. På den kjemiske siden var de tydelig veldig gunstige i andre kvartal. Når vi ser på begge disse - både virksomheten og Utvalget, du har en betydelig innvirkning på inntektene, noe som førte til vårt rekord andre kvartal.
Hvis du går inn i tredje kvartal, vil jeg si at den ekstreme spenningen vi har hatt i vinylbransjen i ganske lang tid har blitt mer håndterbar. Dette skyldes faktisk forbedret tilbud og et svakere innenlands marked, mens den kaustiske brus Virksomheten er fremdeles veldig sterk og fortsetter å forbedre seg. Jeg vil si at makroøkonomiske forhold fremdeles viser at når du ser på renter, starter boliger, BNP, de handler litt mindre, og det er grunnen til at vi snakket om en svak andre omgang I forhold til første omgang. Men når det gjelder vær, går vi også inn i en veldig uforutsigbar periode av året, andre halvdel av tredje kvartal, som garantert vil forstyrre tilbudet og etterspørselen.