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Fundada em 1993 pelos irmãos Tom e David Gardner, o Motley Fool ajuda milhões a alcançar a liberdade financeira através de nosso site, podcasts, livros, colunas de jornais, programas de rádio e serviços de investimento premium.
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Boa tarde, e bem -vindo à teleconferência do segundo trimestre do Occidental Petroleum em 2022.
Obrigado, Jason. Recursos Onshore e Operações de Gerenciamento de Carbono.
Esta tarde, nos referiremos a slides da seção de investidores do nosso site. Esta apresentação inclui uma declaração de advertência no slide dois sobre declarações prospectivas a serem feitas na chamada da conferência desta tarde. Agora entregará a chamada para Vicki .Vicky, por favor, vá em frente.
Obrigado Jeff e bom dia ou tarde a todos. Alcançamos um marco significativo no segundo trimestre quando concluímos nossas metas de redução de dívida de curto prazo e iniciamos nosso programa de recompra de ações. US $ 5 bilhões em dívidas e, em seguida, aumentando ainda mais o valor do dinheiro alocado para os retornos dos acionistas. A dívida em que fechamos em maio trouxe nossos pagamentos totais de dívida este ano para mais de US $ 8 bilhões, excedendo nossa meta em um ritmo mais rápido do que o inicialmente esperávamos.
Com a consecução de nossas metas de redução de dívida de curto prazo, iniciamos um programa de recompra de ações de US $ 3 bilhões no segundo trimestre e recompramos mais de US $ 1,1 bilhão em ações. A distribuição adicional de dinheiro para acionistas marca uma progressão significativa de nossas prioridades de fluxo de caixa , como alocamos o fluxo livre de caixa livre principalmente para alívio da dívida nos últimos anos. Nossos esforços para melhorar nosso balanço continuam, mas nosso processo de desleixamento atingiu um estágio em que nosso foco está se expandindo para mais prioridades de fluxo de caixa. Esta tarde, eu, eu apresentará a próxima fase da estrutura de retorno dos acionistas e dos resultados operacionais do segundo trimestre.
Rob cobrirá nossos resultados financeiros, bem como nossas orientações atualizadas, o que inclui adicionar à nossa orientação do ano inteiro para o OxyChem. , nos permite aumentar o valor do capital devolvido aos acionistas. Dividas as expectativas atuais de preços de commodities, esperamos recomprar um total de US $ 3 bilhões em ações e reduzir a dívida total para meados da adolescência até o final do ano.
Depois que concluímos nosso programa de recompra de ações de US $ 3 bilhões e reduzimos nossa dívida no meio da adolescência, pretendemos continuar retornando capital aos acionistas em 2023 por meio de um co-dividendo de US $ 40 sustentável e um programa agressivo de recompra de ações. O progresso que fizemos Ao diminuir os pagamentos de juros através da redução da dívida, juntamente com o gerenciamento do número de ações em circulação, melhorará a sustentabilidade de nosso dividendo e nos permitirá aumentar nosso dividendo comum no devido tempo. Enquanto esperamos que os futuros aumentos de dividendos sejam graduados e significativos, nós o fazemos Não espere que os dividendos retornem aos seus picos anteriores. Divida nosso foco no retorno do capital aos acionistas; no próximo ano, podemos devolver mais de US $ 4 por ação aos acionistas ordinários nos últimos 12 meses.
Atingir e manter os retornos aos acionistas ordinários acima deste limite, exigirá que iniciemos a redenção de suas ações preferenciais enquanto retornam dinheiro adicional aos acionistas ordinários. Desejo esclarecer duas coisas. Primeiro, atingir o limite de US $ 4 por ação é um resultado potencial de nosso acionista Estrutura de retorno, não uma meta específica. Segundo, se começarmos a resgatar as ações preferenciais, isso não implica um limite de retornos aos acionistas ordinários, pois o dinheiro continuará sendo devolvido aos acionistas ordinários superiores a US $ 4 por ação.
No segundo trimestre, geramos um fluxo de caixa livre de US $ 4,2 bilhões antes do capital de giro, nosso mais alto fluxo de caixa livre trimestral até o momento. Nossas empresas estão funcionando bem, com nossa produção operacional em andamento de aproximadamente 1,1 milhão de barris de petróleo equivalente por dia, em em linha com o ponto médio de nossa orientação e despesas totais de capital da empresa de US $ 972 milhões. Oxicêmio relatou ganhos recordes pelo quarto trimestre consecutivo, com EBIT de US $ 800 milhões, pois os negócios continuaram a se beneficiar de preços e demandas fortes no cáustico, cloro e PVC Markets.Last Quarter, destacamos os prêmios responsáveis ​​de segurança de cuidados e instalações da Oxychem do American Chemistry Council.
As realizações de Oxychem continuam sendo reconhecidas. Em maio, o Departamento de Energia dos EUA nomeou o Oxychem o ganhador do Prêmio de Melhores Práticas, que reconhece as empresas por realizações inovadoras e líderes do setor no gerenciamento de energia. Oxicema foi reconhecido por uma engenharia, treinamento e desenvolvimento integrado integrado Programa que resultou em mudanças de processo que economizam energia e reduzem as emissões de dióxido de carbono em 7.000 toneladas por ano.
É uma conquista como essa que me deixa tão orgulhoso de anunciar a modernização e expansão de uma planta -chave em Oxychem, na qual entraremos em mais detalhes mais tarde. Celebrando a primeira produção de petróleo do recém-descoberto campo de Horn Mountain West. O novo campo foi conectado com sucesso ao Horn Hill Spar, usando uma linha dupla de três quilômetros e meia e meia.
O projeto foi concluído com orçamento e mais de três meses antes do cronograma. O back-back de Horn Mountain West deve eventualmente adicionar aproximadamente 30.000 barris de petróleo por dia e é um ótimo exemplo de como aproveitamos nossos ativos e especialistas técnicos para trazer Nova produção on -line de maneira eficiente de capital. Também gostaria de parabenizar nossas equipes de Al Hosn e Omã.
A equipe de Oxy, da Oxy, comemorou a produção diária recorde no Bloco 9, no norte de Omã, onde o Oxy está operando desde 1984. mesmo após quase 40 anos, o Bloco 9 ainda está quebrando recordes com forte produção básica e nova plataforma de desenvolvimento, apoiada por um programa de exploração bem -sucedido . Também estamos aproveitando ativamente oportunidades para alavancar nosso grande inventário de ativos nos Estados Unidos.
Quando anunciamos nossa joint venture da Bacia de Midland com a Ecopetrol em 2019, mencionei que estamos empolgados por trabalhar com um de nossos parceiros estratégicos mais fortes e mais antigos. A joint venture é uma excelente parceria para ambas as partes, com o OXY se beneficiando da produção incremental e Fluxo de caixa da bacia de Midland com o mínimo de investimento. Temos a sorte de trabalhar com parceiros que têm uma ampla experiência e compartilham nossa visão de longo prazo. É por isso que estou igualmente empolgado em anunciar esta manhã que Oxy e Ecopetrol concordaram em fortalecer nossa joint venture na Bacia de Midland e expanda nossa parceria para cobrir aproximadamente 20.000 acres líquidos na bacia de Delaware.
Isso inclui 17.000 acres em Delaware, Texas, que usaremos para a infraestrutura. Na Bacia Midland, o Oxy se beneficiará de oportunidades contínuas de desenvolvimento, estendendo o capital até o primeiro trimestre de 2025 para fechar este Contrato. Na bacia de Delaware, temos o A oportunidade de avançar ainda mais em nossos planos de desenvolvimento, ao mesmo tempo em que se beneficia de spreads de capital adicionais de até 75%.
No mês passado, celebramos um novo acordo de compartilhamento de produção de 25 anos com a Sonatrach na Argélia, que consolidará as licenças existentes da Oxy em um único contrato. O novo contrato de compartilhamento de produção atualiza e aprofunda nossa parceria com a Sonatrach, enquanto oferece a Oxy com a oportunidade de Aumente as reservas e continue a desenvolver ativos generalizados de caixa com parceiros de longo prazo. Embora 2022 seja um ano recorde para o Oxychem, vemos uma oportunidade única de expandir os ganhos futuros e o fluxo de caixa da Oxychem, investindo em alta -Return Projects.EN Nossa chamada da conferência no quarto trimestre, mencionamos o estudo de feed para explorar a modernização de certos ativos da Costa do Golfo e da tecnologia de diafragma para membrana.
Tenho o prazer de anunciar que nossa instalação de campo de batalha, localizada perto do Houston Ship Channel em Deer Park, Texas, é uma das instalações que estaremos modernizando. O Battleground é o maior instalação de produção de refrigerantes e cáusticos da Oxy com acesso doméstico e internacional e internacional .Este projeto foi implementado em parte para atender à demanda de cloro, derivados de cloro e certos graus de refrigerante cáustica, que podemos fabricar usando tecnologias mais recentes. Também levará a uma capacidade aumentada para ambos os produtos.
Espera -se que o projeto aumente o fluxo de caixa, melhorando as margens de lucro e aumentando o número de produtos, reduzindo a intensidade energética dos produtos produzidos. O projeto de modernização e expansão começará em 2023 com um investimento de capital de até US $ 1,1 bilhão em três -Período do ano. contratado quando a nova capacidade fica online.
O projeto do campo de batalha é o nosso primeiro investimento em larga escala em oxicem, desde a construção e a conclusão da fábrica de 4CPE de cracker de etileno em 2017.Este projeto de alto retorno é apenas uma das várias oportunidades para aumentarmos o fluxo de caixa da Oxychem nos próximos anos. Estamos conduzindo estudos de ração semelhantes sobre outros ativos de Chlor-Alcali e planejamos comunicar os resultados após a conclusão. Agora entregarei a chamada para Rob, que o informará sobre os resultados e orientações do segundo trimestre.
Obrigado, Vicky e boa tarde. No segundo trimestre, nossa lucratividade permaneceu forte e geramos um fluxo de caixa livre recorde. Anunciamos ganhos ajustados por ação diluída de US $ 3,16 e reportamos ganhos diluídos por ação de US $ 3,47, a diferença entre os dois números Principalmente devido a ganhos com a liquidação precoce da dívida e um ajuste positivo no limite de mercado. Ficamos satisfeitos por poder alocar dinheiro para recompras de ações no segundo trimestre.
Até o momento, na segunda -feira, 1 de agosto, compramos mais de 18 milhões de ações por aproximadamente US $ 1,1 bilhão, um preço médio ponderado inferior a US $ 60 por ação. O total de exercícios para quase 4,4 milhões, dos quais 11,5 milhões - 111,5 milhões foram pendentes. Como dissemos, quando os mandados forem emitidos em 2020, os recursos em dinheiro recebidos serão usados ​​para recompras de ações para mitigar a diluição potencial aos acionistas ordinários. como Vicki Mencionado, estamos entusiasmados em fortalecer e expandir nosso relacionamento com o ecopetrol na bacia do Permiano.
A emenda da JV termina no segundo trimestre com uma data efetiva de 1º de janeiro de 2022. Para maximizar essa oportunidade, pretendemos adicionar uma plataforma adicional no final do ano para apoiar as atividades de desenvolvimento de joint venture na bacia de Delaware. Não se espera que adicione qualquer produção até 2023, pois o primeiro poço da joint venture de Delaware não ficará on -line até o próximo ano.
Esperamos que a JV de Delaware e a JV Midland aprimorada nos permitiremos manter ou até reduzir a intensidade de capital líder da indústria do Permiano além de 2023. Nós forneceremos mais detalhes quando fornecemos 2023 orientação de produção. Orientação ligeiramente à luz da data efetiva de 1/1/2//22 e transferência de interesses de trabalho relacionados ao nosso parceiro de joint venture na Bacia de Midland. .
A realocação de atividades operacionais de capital fornecerá mais certeza para nossas entregas ocidentais no segundo semestre de 2022 e no início de 2023, além de oferecer retornos superiores, dada a nossa qualidade de inventário e controle de custos. Embora o momento dessa mudança tenha um pequeno impacto em nossa produção Em 2022, devido à realocação de atividades no segundo semestre do ano, os benefícios do desenvolvimento dos recursos em que operamos devem levar a resultados financeiros mais fortes daqui para frente. Um slide atualizado do evento no relatório de ganhos reflete essa alteração. A transferência de OBO Capital, juntamente com a transferência de interesses de trabalho na joint venture, e vários problemas de operação de curto prazo resultaram em uma ligeira revisão descendente de nossa orientação de produção do Permiano Ano.
Os impactos operacionais estão relacionados principalmente a questões de terceiros, como interrupções no processamento de gás a jusante em nossos ativos da EOR e outras interrupções não planejadas por terceiros. Nas Montanhas Rochosas e Golfo do México. Para média em torno de 1,2 milhão de BOE por dia no segundo semestre de 2022, significativamente maior que o primeiro semestre.
A maior produção no segundo tempo tem sido um resultado esperado do nosso plano de 2022, em parte devido à atividade de aceleração e reviravolta planejada no primeiro trimestre. em conta a possibilidade de impactos climáticos tropicais no Golfo do México, juntamente com o tempo de inatividade de terceiros e a menor produção nas Montanhas Rochosas, à medida que realocamos as plataformas para o Permiano. Nosso orçamento de capital para o ano inteiro permanece o mesmo. Mas como eu mencionei em Na chamada anterior, esperamos que as despesas de capital estejam próximas ao nosso alcance de US $ 3,9 bilhões a US $ 4,3 bilhões.
Certas regiões em que operamos, particularmente a região do Permiano, continuam a experimentar pressões inflacionárias mais altas do que outras. Apoiar a atividade até 2023 e abordar o impacto regional da inflação, estamos realocando US $ 200 milhões para o Permiano. Acreditamos que nosso capital em toda a empresa O orçamento é apropriadamente dimensionado para executar em nosso plano de 2022, pois capital adicional no Permiano será realocado de outros ativos capazes de gerar economia de capital superior ao esperado. Aumentamos nossa orientação de despesa operacional doméstica do ano inteiro para US $ 8,50 por barril de petróleo equivalente principalmente devido aos custos de mão-de-obra e energia mais altos do que o esperado, principalmente no Permiano, e os preços contínuos na EOR para nossos contratos de compra de compra de índice WTI CO2.
O Oxychem continuou a ter um bom desempenho e levantamos nossas orientações para o ano inteiro para refletir um forte segundo trimestre e um segundo tempo um pouco melhor do que o esperado anteriormente. Embora os fundamentos de longo prazo continuem a manter apoio, ainda acreditamos que as condições do mercado provavelmente enfraquecerão a partir de Níveis atuais devido a pressões inflacionárias, e esperamos que o terceiro e o quarto trimestres sejam fortes pelos padrões históricos.
A saída de dívida líquida ou saída de caixa necessária para vender esses swaps é de aproximadamente US $ 100 milhões na curva de taxa de juros atual. Mencionei que, com a WTI com média de US $ 90 por barril em 2022, esperávamos pagar cerca de US $ 600 milhões em impostos federais em dinheiro dos EUA. Os preços do petróleo continuam fortes, aumentando as chances de que o preço médio anual da WTI seja ainda maior.
Se a WTI tem uma média de US $ 100 em 2022, esperamos pagar cerca de US $ 1,2 bilhão em impostos federais em dinheiro dos EUA. -OBRIGO DE PAGAR US $ 5 bilhões em diretor este ano. Também fizemos um progresso significativo em relação à nossa meta de médio prazo de reduzir a dívida total para adolescentes.
Começamos a recomprar ações no segundo trimestre para promover ainda mais nosso quadro de retorno dos acionistas como parte de nosso compromisso de devolver mais dinheiro aos acionistas. Pretendemos continuar a alocar fluxo de caixa livre para compartilhar recompras até concluirmos nosso programa atual de US $ 3 bilhões. Período, continuaremos a ver oportunisticamente os pagamentos de dívidas e podemos reembolsar dívidas ao mesmo tempo em que recompra ações. Acredite acelerará nosso retorno à nota de investimento.
Quando chegamos a esse estágio, pretendemos reduzir nosso incentivo para alocar o fluxo de caixa livre, incluindo projetos iniciais em nossas prioridades de fluxo de caixa, principalmente reduzindo a dívida. Continuamos progredindo em direção ao nosso objetivo de retornar ao investimento. Perspectivas positivas sobre nossa classificação de crédito desde a nossa última chamada de ganhos. Todas as três principais agências de classificação de crédito classificam nossa dívida um nível abaixo da nota de investimento, com perspectivas positivas de Moody's e Fitch.
Com o tempo, pretendemos manter a alavancagem de médio prazo em torno de 1x dívida/EBITDA ou abaixo de US $ 15 bilhões. Acreditamos que esse nível de alavancagem se adequará à nossa estrutura de capital à medida que melhoramos nosso retorno sobre o patrimônio líquido e fortalecendo nossa capacidade de devolver o capital aos acionistas em todo o ciclo de commodities. Agora voltarei a chamada para Vicki.
Ei, boa tarde, pessoal. Muito obrigado por fazer minha pergunta. Então, você pode falar sobre as várias mudanças na orientação do Capex? Eu sei que você aumentou a contagem do Permiano, mas o total permaneceu o mesmo. Então, qual foi a fonte desse financiamento? E então, uma olhada antecipada em algumas das partes dinâmicas do novo FID do próximo ano para a Chems e, em seguida, as mudanças estruturais no ecopetrol? Alguma coisa que você pode nos dar nos pontos do próximo ano ajudará.
Deixarei Richard cobrir as mudanças no CAPEX e depois acompanharei a parte adicional dessa pergunta.
John, isso é Richard.
Penso que, antes de tudo, de uma perspectiva OBO, assumimos uma cunha no plano de produção. No início do ano, ficou um pouco lento em termos de entrega. Então, continuamos a tomar medidas para realocar alguns dos fundos Em nossas operações, que faz alguma coisa. Uma, ele protege uma cunha de produção para nós, mas também adiciona recursos ao segundo tempo, dando -nos alguma continuidade no segundo tempo.
Nós gostamos do que fazemos. Como Rob mencionou em seu comentário, esses são muito bons projetos de retorno de alto retorno. Então, é uma boa jogada. E então, obtendo algumas plataformas e núcleos fraturados no início do ano funcionou muito bem para gerenciarmos a inflação e melhorar o momento do nosso desempenho, à medida que entregamos esse crescimento na segunda metade do ano.
Outra parte, portanto, o segundo passo é realmente realocado de Oxy. Então, parte dela é do LCV. podemos discutir com mais detalhes, se necessário. Mas isso acontece - à medida que entramos na segunda metade do ano, queremos estar por perto até o ponto médio das empresas de baixo carbono.
Em alguns dos trabalhos do CCUS Center que temos em vigor, é realmente apenas mais certeza de desenvolvimento em torno da captura direta do ar. Pense nesses 200 extras, eu diria que 50% deles estão realmente em torno de adições de atividades. Portanto, estamos um pouco carregados em nossos planos para este ano.
Isso nos permite aproveitar esse capital e manter a continuidade, especialmente em plataformas, o que nos dará opções à medida que entramos em 2023. Então outra parte está realmente em torno da inflação. Vimos essa pressão. Somos capazes de mitigar muito muito disso.
Mas, em comparação com o plano deste ano, esperamos que as perspectivas aumentem em 7% a 10%. Conseguimos compensar o aumento de 4% novamente nas economias operacionais. Muito satisfeito com esse progresso. Mas começamos a ver Algumas pressões inflacionárias emergem.
Eu diria que, em termos de capital em 2023, é muito cedo para sabermos o que será. Mas a Ecopetrol JV será adequada para a alocação de recursos e competiremos com o capital neste programa.
bom muito bom. Então, mude para produtos químicos.
Então, se você pudesse dar alguma cor nas fontes de poder no segundo trimestre e nas mudanças que você viu no segundo tempo?
Obviamente, John.I diria que as condições dos negócios de vinil e refrigerante determinam amplamente nosso desempenho geral. Do lado químico, eles eram claramente muito favoráveis ​​no segundo trimestre. Quando olhamos para os dois - tanto para os negócios quanto O ponto de vista, você tem um impacto significativo nos ganhos, o que levou ao nosso segundo trimestre recorde.
Se você for para o terceiro trimestre, eu diria que a tensão extrema que tivemos no negócio de vinil há algum tempo se tornou mais gerenciável. Isso se deve à melhor oferta e a um mercado doméstico mais fraco, enquanto o refrigerante cáustico Os negócios ainda são muito fortes e continuam a melhorar. Eu diria que as condições macroeconômicas ainda mostram que, quando você olha para as taxas de juros, a habitação começa, o PIB, eles estão negociando um pouco menos, e é por isso que falamos sobre uma segunda metade fraca Em relação à primeira metade. Mas em termos de clima, também estamos entrando em um período muito imprevisível do ano, a segunda metade do terceiro trimestre, que certamente interromperá a oferta e a demanda.