новости

Основанный в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднером, Motley Fool помогает Миллионам получить финансовую свободу через наш веб -сайт, подкасты, книги, газетные колонны, радио -шоу и премиальные инвестиционные услуги.
Основанный в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднером, Motley Fool помогает Миллионам получить финансовую свободу через наш веб -сайт, подкасты, книги, газетные колонны, радио -шоу и премиальные инвестиционные услуги.
Вы читаете бесплатную статью с мнениями, которые могут отличаться от службы премиальных инвестиций Motley Fool. Получите сегодня-пестровый дурак и получите мгновенный доступ к нашим главным рекомендациям аналитиков, подробные исследования, инвестиционные ресурсы и больше.
Добрый день, и добро пожаловать на конференцию по доходам за второй квартал 2022 года в Occidental Petroleum.
Спасибо, Джейсон. Все во второй половине дня, и спасибо за то, что присоединились к конференции Occidental Petroleum в 2 квартале 2022 года. На наш звонок сегодня - Вики Холлуб, президент и исполнительный директор Роб Петерсон, старший вице -президент и финансовый директор, и Ричард Джексон, президент, президент, президент, президент, президент, президент, президент, президент США на берегу ресурсов и управления углеродами.
Сегодня днем ​​мы будем ссылаться на слайды из раздела инвесторов нашего веб-сайта. Эта презентация включает в себя предостерегающее заявление о слайде два, касающиеся перспективных заявлений, которые должны быть сделаны на конференции этого дня. Теперь я передам звонок Vicki .Vicky, пожалуйста, продолжайте.
Спасибо, Джефф и доброе утро или день всех. Мы достигли значительной вехи во втором квартале, поскольку мы завершили наши краткосрочные цели по сокращению долга и инициировали нашу программу выкупа акций. В этом году мы установили ближайшую цель погашения Дополнительные 5 млрд. Долл. США, а затем еще больше увеличивают сумму денежных средств, выделенных до возврата акционеров. Долг, который мы закрыли в мае, принесли наши общие погашения долга в этом году до более 8 миллиардов долларов США, превышая нашу цель более быстрыми темпами, чем мы первоначально ожидали.
С достижением наших краткосрочных целей по сокращению долга мы инициировали программу выкупа акций в размере 3 миллиарда долларов во втором квартале и выкупили в наличии более 1,1 миллиарда долларов. , поскольку мы выделили свободный денежный поток, прежде всего, на облегчение блюд за последние несколько лет. Наши усилия по улучшению нашего баланса продолжаются, но наш процесс деливерирования достиг стадии, когда наша направленность расширяется до большего количества приоритетов денежных потоков. В этот день, я представит следующий этап рамки возврата акционеров и результаты работы во втором квартале.
Роб охватит наши финансовые результаты, а также наше обновленное руководство, которое включает в себя добавление к нашим руководствам на весь год для Oxychem.start с нашей структурой возврата акционеров. Наша способность последовательно обеспечивать превосходные операционные результаты, в сочетании с нашим акцентом на улучшение нашего баланса. , позволяет нам увеличить сумму капитала, возвращаемого акционерам. Ожидания текущих цен на товары, мы ожидаем выкупить в общей сложности 3 миллиарда долларов в наличии и сократить общую задолженность до середины подростков к концу года.
После того, как мы заполним нашу программу выкупа акций в размере 3 миллиарда долларов и сократим нашу долг в середине подростков, мы намерены продолжать возвращать капитал акционерам в 2023 году благодаря устойчивому со-дивиденду в размере 40 долларов США и агрессивной программе выкупа акций. Прогресс, который мы добились При снижении процентных выплат за счет сокращения долга, в сочетании с управлением числом акций в обращении, повысит устойчивость наших дивидендов и позволит нам увеличить наши общие дивиденды в должное время. Хотя мы ожидаем, что будущие дивиденды будут постепенными и значимыми, мы делаем Не ожидайте, что дивиденды вернутся к своим предыдущим пикам. Наше внимание на возвращении капитала акционерам, в следующем году мы можем вернуть более 4 долл. США за акцию общими акционерами за последние 12 месяцев.
Достижение и поддержание доходов общим акционерам выше этого порога потребует от нас начала выкупа их привилегированных акций, возвращая дополнительные денежные средства общим акционерам. Я хочу уточнить две вещи. Первое, достижение порога на 4 доллара на акцию является потенциальным результатом нашего акционера. Структура возврата, а не конкретная цель. Вторая, если мы начнем выкупить привилегированные акции, это не подразумевает ограничение на доходность общими акционерами, поскольку денежные средства будут по -прежнему возвращаться общедоступным акционерам, превышающим 4 долл. США на акцию.
Во втором квартале мы генерировали свободный денежный поток в размере 4,2 млрд. Долл. США до оборотного капитала, наш самый высокий квартальный свободный денежный поток на сегодняшний день. Все предприятия работают хорошо, с нашим постоянным операционным производством приблизительно 1,1 млн баррелей нефтяного эквивалента в день, в Определитесь с средней точкой нашего руководства и общими капитальными затратами компании в размере 972 млн. Долл. США. Оксихим сообщил о рекордных прибылях в течение четвертого квартала подряд, понктивно в размере 800 млн. Долл. ПВХ Markets.last Квартал, мы выделили награды Oxychem по уходу и безопасности учреждений от Американского химического совета.
Достижения Oxychem по-прежнему признаются. Программа, которая привела к изменениям процесса, которые экономит энергию и сокращают выбросы углекислого газа на 7000 метрических тонн в год.
Такое достижение, которое заставляет меня так гордиться тем, что объявляю о модернизации и расширении ключевого завода в Oxychem, в котором мы более подробно расскажем. Празднование первого производства нефти с недавно обнаруженного поля Horn Mountain West. Новое поле было успешно связано с ложевом Хорн-Хилл с использованием двух с половиной миль.
Проект был завершен с бюджетом и более чем на три месяца раньше, чем график. Ожидается, что галстук Horn Mountain West в конечном итоге добавит приблизительно 30 000 баррелей нефти в день и является отличным примером того, как мы используем наши активы и технические знания, чтобы принести Новое производство онлайн эффективно капитало. Я также хотел бы поздравить наши команды Al Hosn и Oman. В рамках запланированного поворота в первом квартале Al Hosn достиг своей последней производственной записи после своего первого полного закрытия заводов.
Оманская команда Oxy отпраздновала рекордную ежедневную производство в блоке 9 в северном Омане, где Oxy работает с 1984 года. Даже почти 40 лет Блок 9 все еще побивает рекорды с сильным базовым производством и новой производительностью платформы разработки, подкрепленной успешной программой разведки . Мы также активно используем возможности для использования наших больших запасов активов в Соединенных Штатах.
Когда мы объявили о нашем совместном предприятии Midland Basin Basin с Ecopetrol в 2019 году, я упомянул, что мы рады работать с одним из наших самых сильных и старейших стратегических партнеров. Совместное предприятие является отличным партнерством для обеих сторон, причем Oxy получает выгоду от постепенного производства и Денежный поток из бассейна Мидленда с минимальными инвестициями. Нам повезло работать с партнерами, которые обладают обширным опытом и делятся нашим долгосрочным видением. Вот почему я в равной степени рад объявить сегодня утром, что Oxy и Ecopetrol согласились укрепить наше совместное предприятие В бассейне Мидленда и расширите наше партнерство, чтобы охватить около 20 000 чистых акров в бассейне штата Делавэр.
Это включает в себя 17 000 акров в штате Делавэр, штат Техас, которые мы будем использовать для инфраструктуры. В бассейне Мидленд Oxy получит выгоду от продолжения возможностей для развития, продление капитала в течение первого квартала 2025 года, чтобы закрыть это соглашение. В бассейне Делавэр у нас есть Возможность продвижения первичной земли в наших планах развития, выиграв от дополнительных спредов капитала до 75%.
В прошлом месяце мы заключили новое 25-летнее соглашение о разделении производства с Sonatrach в Алжире, которое объединит существующие лицензии Oxy в одно соглашение. Увеличьте резервы и продолжайте разрабатывать активы, генерирующие денежные средства с низким уровнем декабря, с долгосрочными партнерами. Хотя 2022 год, как ожидается, будет рекордным годом для Oxychem, мы видим уникальную возможность для расширения будущих доходов Oxychem и генерации денежных потоков, инвестируя в высокую степень -Верн.
Я рад сообщить, что наше предприятие для битвы, расположенное недалеко от канала Хьюстонского корабля в Дир -Парке, штат Техас, является одним из объектов, которые мы будем модернизировать. Battleground - это крупнейшее производство хлора и каустика с готовым доступом к внутренним и международным рынкам. . Этот проект был реализован частично для удовлетворения спроса клиентов на хлор, производные хлора и определенные оценки каустической соды, которые мы можем производить, используя новые технологии. Это также приведет к увеличению мощности для обоих продуктов.
Ожидается, что проект увеличит денежный поток за счет повышения прибыли и увеличения числа продуктов, при этом снизит энергоэнергетическую интенсивность произведенных продуктов. Проект модернизации и расширения начнется в 2023 году с капиталом до 1,1 млрд. Долл. США на три. -Деяльный период. Ожидается, что существующие операции будут продолжаться как нормальные, а улучшения ожидаются в 2026 году. Расширение не является ожидаемой сборкой, так как мы структурно предварительно контрактированы и внутренне получают для потребления увеличенного объема хлора и тома едкого заключил контракт, когда появится новая мощность в Интернете.
Проект Battle Ground-это наши первые крупномасштабные инвестиции в Oxychem с момента строительства и завершения завода по этиленовому крекеру 4CPE в 2017 году. Этот проект с высоким доходом является лишь одной из нескольких возможностей для нас увеличить денежный поток Oxychem в течение следующих нескольких лет. Мы проводим аналогичные исследования корма в других активах хлор-алкали и планируем передавать результаты после завершения. Теперь я передам призыв Робу, который проинформирует вас о результатах и ​​руководстве второй квартал.
Спасибо, Вики и Добрый день. Во втором квартале наша прибыльность оставалась сильной, и мы получили рекордные свободные денежные потоки. Мы объявили о скорректированной прибыли на разбавленную долю в 3,16 долл. США и сообщили о разбавленной прибыли на акцию в размере 3,47 долл. США, разница между двумя числами В первую очередь из -за прибыли от раннего урегулирования долга и положительной корректировки рыночной капитализации. Мы рады, что сможем выделить деньги на выкуп акций во втором квартале.
На сегодняшний день, по состоянию на понедельник, 1 августа, мы приобрели более 18 миллионов акций примерно за 1,1 млрд. Долл. США, что средневзвешенная цена менее 60 долл. США на акцию. Адаптация в течение квартала было выполнено около 3,1 миллиона общедоступных ордеров, приносящих примерно 3,1 млн. Общее количество упражнений до почти 4,4 млн., из которых 11,5 млн. - 111,5 млн. Должностных лиц были непогашенными. Как мы уже говорили, когда ордера выдаются в 2020 году, полученные денежные средства будут использоваться для выкупа акций для смягчения потенциального разбавления для обычных акционеров. Как Vicki. Указано, что мы рады укрепить и расширить наши отношения с экопетролом в пермском бассейне.
Поправка СП заканчивается во втором квартале с датой вступления в силу 1 января 2022 года. Не ожидается, что до 2023 года не будет добавлено какое -либо производство, так как первое совместное предприятие Делавэра не появится до следующего года. Поправка СП не окажет какого -либо значимого влияния на наш капитальный бюджет в этом году.
Мы ожидаем, что JV Delaware и Enhanced Midland JV позволят нам поддерживать или даже сократить ведущую капиталу интенсивность Пермского в отрасли после 2023. Мы предоставим более подробную информацию, когда мы предоставим 2023 г. Руководство немного в свете даты вступления в силу 1/1/22 и передачи соответствующих рабочих интересов нашему партнеру по совместному предприятию в Midland Basin. Адаптация, мы перераспределяем некоторые из средств, предназначенных для расходов OBO в этом году для наших операционных активов Permian Полем
Перераспределение деятельности по эксплуатации капитала обеспечит большую уверенность для наших западных поставки во второй половине 2022 года и начале 2023 года, а также обеспечит превосходную прибыль, учитывая нашу качество запасов и контроль затрат. Поскольку сроки этого изменения оказывают небольшое влияние на наше производство В 2022 году из -за переселения деятельности во второй половине года преимущества разработки ресурсов, в которых мы работаем, ожидается, что приведут к более сильным финансовым результатам. Передача OBO Capital, в сочетании с передачей рабочих интересов в совместном предприятии, и различные краткосрочные проблемы работы привели к небольшому пересмотру нашего руководства по пермскому производству на весь год.
Воздействие на эксплуатацию в основном связано с третьими вопросами, такими как сбои в обработке газа в нижней части в наших активах EOR и другими незапланированными сбоями третьими сторонами. В Скалистых гор и Мексиканском заливе. Настоятельно мы отмечаем, что наши пермские поставки производства остаются очень сильными, с нашим подразумеваемым руководством по производству за четвертый квартал 2022 года увеличивается примерно на 100 000 BOE в день по сравнению с четвертым кварталом 2021 года. Мы ожидаем производства Чтобы в среднем около 1,2 миллиона BOE в день во второй половине 2022 года, значительно выше, чем в первой половине.
Более высокое производство во втором тайме стало ожидаемым результатом нашего плана 2022 года, отчасти из-за увеличения активности и запланированного переворота в первом квартале. с учетом возможности воздействия на тропические погоды в Мексиканском заливе, в сочетании с третьим сторонами простоя и снижением производства в Скалистых горах, когда мы переезжаем на буровые установки в Permian. Наш капитальный бюджет на весь год остается прежним. Но, как я упоминал на Предыдущий звонок, мы ожидаем, что капитальные затраты будут около высокого уровня нашего диапазона от 3,9 до 4,3 млрд. Долл. США.
Определенные регионы, в которых мы работаем, в частности, Пермский регион, продолжают испытывать более высокое инфляционное давление, чем другие. Для поддержки деятельности до 2023 года и устранения регионального воздействия инфляции мы переживаем 200 миллионов долларов на перми. Бюджет соответствующего размера для выполнения на нашем плане 2022 года, поскольку дополнительный капитал в Перме будет перераспределен из других активов, способных получить более высокую, чем ожидаемое экономию капитала. Мы подняли наше руководство по эксплуатационным расходам на протяжении всего года до 8,50 долл. США за баррель нефти. эквивалент, прежде всего, из-за более высоких, чем ожидалось, затрат на рабочую силу и энергию, в первую очередь в перми, и дальнейшие цены в EOR для наших контрактов на покупку индекса WTI CO2.
Oxychem продолжал работать хорошо, и мы подняли наше руководство на протяжении всего года, чтобы отразить сильный второй квартал и немного лучшую вторую половину, чем ожидалось ранее. Пока долгосрочные основы продолжают оказывать поддержку, мы все еще считаем, что рыночные условия, вероятно, будут ослаблены из Текущие уровни из -за инфляционного давления, и мы ожидаем, что третья и четвертая квартала будут сильными по историческим стандартам. Вернуться к финансовым предметам. В сентябре мы намерены урегулировать номинальный обмен процентной ставкой в ​​размере 275 миллионов долларов США.
Чистый долг или отток денежных средств, необходимый для продажи этих свопов, составляет приблизительно 100 миллионов долларов США по текущей кривой процентных ставок. Я упомянул, что, поскольку WTI в среднем составляет 90 долларов США за баррель в 2022 году, мы ожидали заплатить около 600 миллионов долларов США в федеральных налогах на денежные средства. Цены на нефть продолжают оставаться сильными, повышая вероятность того, что средняя цена WTI будет еще выше.
Если в 2022 году WTI в среднем составляет 100 долларов США, мы рассчитываем заплатить около 1,2 млрд. Долл. США в федеральных налогах на денежные средства. По словам Вики. -Комплемация заплатить 5 миллиардов долларов в этом году. Мы также добились значительного прогресса в достижении нашей среднесрочной цели по сокращению общего подросткового долга.
Мы начали выкупать акции во втором квартале, чтобы продвинуть нашу структуру возврата акционеров в рамках нашей обязательства вернуть больше денег акционерам. Мы намерены продолжать распределять бесплатный денежный поток, чтобы обмениваться выкупами, пока не запустим нашу текущую программу в 3 миллиарда долларов. Период, мы будем продолжать оппортунистически рассматривать погашения долга, и мы можем погасить задолженность одновременно с выкупами акций. В соответствии с нашей первоначальной программой выкупа акций мы намерены выделить свободный денежный поток на более низкую номинальную стоимость подросткового долга, которую мы Поверьте, ускорит наш доход к инвестиционной оценке.
Когда мы достигнем этой стадии, мы намерены сократить наш стимул распределить свободный денежный поток, включив первоначальные проекты в наши приоритеты денежных потоков, в первую очередь путем сокращения долга. Мы продолжаем добиваться прогресса в нашей целью вернуться к инвестиционному классу. Положительный взгляд на наш кредитный рейтинг с момента нашего последнего вызова доходов. Все три основных агентства по кредитному рейтингу оценивают наш долг на одну ступень ниже инвестиционной оценки, с положительными перспективами от Moody's и Fitch.
Со временем мы намерены поддерживать среднесуточный рычаг примерно в 1 раза долг/EBITDA или ниже 15 миллиардов долларов. Мы считаем, что этот уровень левереджа будет соответствовать нашей структуре капитала, поскольку мы улучшаем нашу прибыль от акционерного капитала, укрепляя нашу способность возвращать капитал акционерам во всем. Товарный цикл. Теперь я перевернут звонок в Вики.
Привет, добрый день, ребята. Спасибо за вопрос. Так что вы можете рассказать о различных изменениях в руководстве CAPEX? Я знаю, что вы подняли пермский счет, но общая сумма осталась прежней. Так что, каков источник этого финансирования? А потом ранний взгляд на некоторые динамические части нового FID в следующем году для химии, а затем структурные изменения в экопетроле? Все, что вы можете дать нам в путях в следующем году, поможет.
Я позволю Ричарду прикрыть изменения капитализации, а затем я буду продолжить дополнительную часть этого вопроса.
Джон, это Ричард. Да, есть некоторые движущиеся части, когда мы смотрим сухопутно в США. Несколько вещей произошли в этом году.
Я думаю, прежде всего, с точки зрения OBO, мы приняли клин в производственном плане. В начале года он стал немного медленным с точки зрения доставки. Так мы продолжаем принять меры, чтобы перераспределить некоторые средства В наши операции, которая делает что -то. Один, он обеспечивает для нас производственный клин, но также добавляет ресурсы ко второй половине, давая нам некоторую преемственность во второй половине.
Нам нравится то, что мы делаем. Как упоминал Роб в своем комментарии, это очень хорошие проекты с высоким возвратом. Так что это хороший шаг. И тогда, получение некоторых буровых установок и ядер фрекинг в начале года сработало для нас, чтобы управлять инфляцией и улучшить время нашей работы, когда мы достигли этого роста во второй половине года.
Другая часть, поэтому второй шаг фактически переисходит от Oxy. Так что его часть из LCV. Мы можем обсудить более подробно, если это необходимо. Но это так - как мы идем во вторую половину года, мы хотим быть рядом до середины низкоуглеродистого предприятия.
В некоторых работах CCUS Center, которую у нас есть, на самом деле это просто более уверенность, развиваясь вокруг прямого захвата воздуха. Подумайте об этом дополнительном 200, я бы сказал, что 50% из них действительно связаны с дополнениями к активности. Так что мы немного загружены в наши планы на этот год.
Это позволяет нам использовать этот капитал и поддерживать непрерывность, особенно на буровых установках, которые дадут нам варианты, когда мы вступаем в 2023. Тогда другая часть на самом деле связана с инфляцией. Мы видели это давление. Мы смогли много смягчить этого.
Но по сравнению с планом этого года, мы ожидаем, что перспективы увеличится на 7-10%. Мы смогли восполнить увеличение на 4% при оперативных сбережениях. Появляются некоторые инфляционные давления.
Я бы сказал, что с точки зрения капитала в 2023 году, мы слишком рано знать, что это будет. Но Ecopetrol JV будет подходить для распределения ресурсов, и мы будем конкурировать с капиталом в этой программе.
Хорошо очень хорошо.
Итак, если бы вы могли дать какой -то цвет на источниках власти во второй четверти и изменения, которые вы видели во второй половине?
Конечно, Джон. Последняя точка, вы оказываете значительное влияние на прибыль, что привело к нашему рекордному второму кварталу.
Если вы попадете в третью квартал, я бы сказал, что крайняя напряженность, которую мы имели в виниловом бизнесе в течение довольно долгого времени, стало более управляемым. Это на самом деле связано с улучшением предложения и более слабым внутренним рынком, в то время как едкая сода Бизнес по -прежнему очень сильный и продолжает улучшаться. Я бы сказал, что макроэкономические условия по -прежнему показывают, что когда вы смотрите на процентные ставки, жилье начинается, ВВП, они торгуются чуть меньше, поэтому мы говорили о слабой второй половине По сравнению с первым половиной. Но с точки зрения погоды мы также вступаем в очень непредсказуемый период года, вторую половину третьего квартала, что наверняка нарушает спрос и предложение.