nybörjare

Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljoner att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, podcast, böcker, tidningskolumner, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
Motley Fool grundades 1993 av bröderna Tom och David Gardner och hjälper miljoner att uppnå ekonomisk frihet genom vår webbplats, podcast, böcker, tidningskolumner, radioprogram och premiuminvesteringstjänster.
Du läser en gratis artikel med åsikter som kan skilja sig från Motley Fool's Premium Investing Service. Får en Motley Fool-medlem idag och får omedelbar tillgång till våra bästa analytikerrekommendationer, djupgående forskning, investeringsresurser och mer. Lär dig mer
God eftermiddag, och välkommen till Occidental Petroleums andra kvartal 2022 intäkterkonferenssamtal. [Operatörsinstruktioner] Observera att detta evenemang spelas in. Jag vill nu överlämna mötet till Jeff Alvarez, VP för Investor Relations. Fortsätt.
Tack, Jason.Good eftermiddag alla, och tack för att du gick med Occidental Petroleums Q2 2022 -konferenssamtal. På vårt samtal är Vicki Hollub, VD och koncernchef, Rob Peterson, Senior Vice President och Chief Ekonomichef och Richard Jackson, president, president, president, USA: s resurser på land och kolhantering.
I eftermiddag kommer vi att hänvisa till bilder från investeringsavsnittet på vår webbplats. Denna presentation innehåller ett försiktighetsförklaring om bild två angående framåtblickande uttalanden som ska göras på eftermiddagens konferenssamtal. Jag kommer nu att överlämna samtalet till Vicki .Vicky, snälla gå vidare.
Tack Jeff och god morgon eller eftermiddag alla. Vi uppnådde en betydande milstolpe under det andra kvartalet när vi slutförde våra mål för skuldminskning och initierade vårt program för återköp av aktier. I år satte vi ett på kort sikt att återbetala en Ytterligare 5 miljarder dollar i skuld och ytterligare ökade beloppet för kontant som tilldelats aktieägarens avkastning. De skulder vi stängde i maj förde våra totala skulder i år till över 8 miljarder dollar, vilket överskred vårt mål i en snabbare takt än vi ursprungligen förväntade oss.
Med uppnåendet av våra mål för skuldminskning inledde vi ett återköpsprogram på 3 miljarder dollar under andra kvartalet och har återköpt mer än 1,1 miljarder dollar i aktie. Den ytterligare distributionen av kontanter till aktieägare markerar en meningsfull utveckling av våra kassaflödesprioriteringar , eftersom vi har tilldelat det fria kassaflödet främst till skuldavlastning under de senaste åren. Våra ansträngningar för att förbättra vår balansräkning fortsätter, men vår nedslagen process har nått ett steg där vårt fokus expanderar till mer kassaflödesprioriteringar. Denna eftermiddag, jag kommer att presentera nästa fas av aktieägarens returram och driftsresultat för andra kvartalet.
Rob kommer att täcka våra finansiella resultat såväl som vår uppdaterade vägledning, som inkluderar att lägga till vår helårs vägledning för Oxychem.Start med vår aktieägares returram. Vår förmåga att konsekvent leverera utmärkta driftsresultat, i kombination med vårt fokus på att förbättra vår balansräkning , tillåter oss att öka mängden kapital som återlämnats till aktieägarna. En nuvarande förväntningar på råvarupriser förväntar vi oss att återköpa totalt 3 miljarder dollar i aktie och minska den totala skulden till mitten av tonåren i slutet av året.
När vi har slutfört vårt återköpsprogram på 3 miljarder dollar och minskat våra skulder till mitten av tonåren, tänker vi fortsätta att återlämna kapital till aktieägarna 2023 genom en hållbar $ 40 WTI-medutdelning och ett aggressivt återköpsprogram. Vid sänkning av räntebetalningar genom skuldminskning, i kombination med att hantera antalet utestående aktier, kommer att förbättra hållbarheten i vår utdelning och låta oss öka vår gemensamma utdelning i tid. När vi förväntar oss att framtida utdelningsökningar blir gradvis och meningsfulla, gör vi Förvänta dig inte att utdelningen kommer att återvända till sina tidigare toppar. Sänkte vårt fokus på att återlämna kapital till aktieägarna, nästa år kan vi returnera mer än $ 4 per aktie till gemensamma aktieägare under de senaste 12 månaderna.
Att nå och underhålla avkastning till gemensamma aktieägare ovanför denna tröskel kommer att kräva att vi börjar inlösen av deras föredragna aktie samtidigt som de returnerar ytterligare kontanter till gemensamma aktieägare. Jag vill klargöra två saker. Först, når $ 4 per aktietröskel är ett potentiellt resultat av vår aktieägare Returnram, inte ett specifikt mål. Sekund, om vi börjar lösa in föredraget aktie, innebär det inte ett tak vid avkastning till gemensamma aktieägare, eftersom kontanter kommer att fortsätta att återlämnas till gemensamma aktieägare som överstiger $ 4 per aktie.
Under det andra kvartalet genererade vi fritt kassaflöde på 4,2 miljarder dollar före rörelsekapitalet, vårt högsta kvartalsvisa fria kassaflöde hittills. Våra företag fungerar alla bra, med vår pågående driftsproduktion på cirka 1,1 miljoner fat oljeekvivalent per dag, i Linje med mittpunkten för vår vägledning och totala företagets kapitalutgifter på 972 miljoner dollar. Oxychem rapporterade rekordintäkter för det fjärde kvartalet i rad, med EBIT på 800 miljoner dollar, eftersom verksamheten fortsatte att dra nytta av starka priser och efterfrågan i kaustiska, klor och klor och klor och PVC Markets.Last Quarter, vi markerade Oxychems ansvarsfulla vård- och anläggningssäkerhetsutdelningar från American Chemistry Council.
Oxychems prestationer fortsätter att erkännas. I maj heter det amerikanska energidepartementet Oxychem till mottagaren av bästa praxis, som erkänner företag för innovativa och branschledande prestationer inom energihantering. Oxychem erkändes för en integrerad teknik, utbildning och utveckling Program som resulterade i processförändringar som sparar energi och minskar koldioxidutsläppen med 7 000 ton per år.
Det är en prestation som denna som gör mig så stolt att tillkännage moderniseringen och utvidgningen av en nyckelanläggning på Oxychem, som vi kommer in mer detaljerat senare. Vänd till olja och gas. Jag vill gratulera Mexikanska Gulf Firade den första oljeproduktionen från det nyligen upptäckta Horn Mountain West-fältet. Det nya fältet var framgångsrikt anslutet till Horn Hill Spar med en tre-och-en-halv mil tvilling-streamline.
Projektet slutfördes på budget och mer än tre månader före schemat. Horn Mountain West-tie-back förväntas så småningom lägga till cirka 30 000 fat olja per dag och är ett bra exempel på hur vi utnyttjar våra tillgångar och tekniska expertis för att ge med Ny produktion online på ett kapitaleffektivt sätt. Jag skulle också vilja gratulera våra Al Hosn- och Oman -lag. Som en del av en planerad vändning under det första kvartalet uppnådde Al Hosn sin senaste produktionsrekord efter sin första fullständiga anläggningsstängning.
Oxys Oman -team firade Record Daily Production på Block 9 i norra Oman, där Oxy har verkat sedan 1984. Även efter nästan 40 år bryter Block 9 fortfarande rekord med stark basproduktion och ny utvecklingsplattform, med stöd av ett framgångsrikt utforskningsprogram . Vi utnyttjar också aktivt möjligheter att utnyttja vår stora inventering av tillgångar i USA.
När vi tillkännagav vårt Midland Basin Joint Venture med Ecopetrol 2019 nämnde jag att vi är glada över att arbeta med en av våra starkaste och äldsta strategiska partners. Joint Venture är ett utmärkt partnerskap för båda parter, med oxy som gynnas av inkrementell produktion och Kassaflöde från Midland Basin med minimal investering. Vi har turen att arbeta med partners som har omfattande expertis och delar vår långsiktiga vision. Det är därför jag är lika upphetsad att meddela i morse att Oxy och Ecopetrol har gått med på i Midland Basin och utvidga vårt partnerskap för att täcka cirka 20 000 netto tunnland i Delaware -bassängen.
Detta inkluderar 17 000 tunnland i Delaware, Texas, som vi kommer att använda för infrastruktur. I Midland Basin kommer Oxy att dra nytta av fortsatta utvecklingsmöjligheter och utvidga kapitalet genom första kvartalet 2025 för att stänga detta avtal. I Delaware -bassängen har vi Möjlighet att främja primär mark vidare i våra utvecklingsplaner samtidigt som vi drar nytta av ytterligare kapitalspridningar på upp till 75%. I utbyte för bifogat kapital kommer Ecopetrol att få en procentandel av arbetsintressen i joint venture -tillgångarna.
Förra månaden ingick vi ett nytt 25-årigt produktionsdelningsavtal med Sonatrach i Algeriet, som kommer att konsolidera Oxys befintliga licenser till ett enda avtal. Det nya produktionsdelningsavtalet uppdaterar och fördjupar vårt partnerskap med Sonatrach, samtidigt som Oxy ger möjlighet att möjligheten att få möjlighet att Öka reserverna och fortsätta att utveckla tillgångar med lågt deklinering med långsiktiga partners. Medan 2022 förväntas bli ett rekordår för Oxychem, ser vi en unik möjlighet att utöka Oxychems framtida intäkter och kassaflödesgenererande kapacitet genom att investera i High -Return Projects. På vårt konferenssamtal för fjärde kvartalet nämnde vi foderstudien för att utforska moderniseringen av vissa Gulf Coast klor-alkali-tillgångar och membran-till-membran-teknik.
Jag är nöjd med att meddela att vår Battleground -anläggning, som ligger nära Houston Ship Channel i Deer Park, Texas, är en av de anläggningar vi kommer att modernisera. . Detta projekt implementerades delvis för att möta kundernas efterfrågan på klor, klorderivat och vissa kvaliteter av kaustisk soda, som vi kan tillverka med nyare teknik. Det kommer också att leda till ökad kapacitet för båda produkterna.
Projektet förväntas öka kassaflödet genom att förbättra vinstmarginalerna och öka antalet produkter, samtidigt som energiintensiteten för de producerade produkterna har. -årsperiod. Under konstruktion förväntas befintliga verksamheter fortsätta som normalt, med förbättringar som förväntas 2026. Expansionen är inte en förväntad byggnad eftersom vi är strukturellt förkontraktade och internt härledda för att konsumera den ökade klorvolymen och kaustiska volymer kommer att vara kontrakterade när den nya kapaciteten kommer online.
Battleground-projektet är vår första storskaliga investering i Oxychem sedan byggandet och slutförandet av Ethylene Cracker 4CPE-anläggningen 2017. Detta högavkastningsprojekt är bara en av flera möjligheter för oss att öka Oxychems kassaflöde under de närmaste åren. Vi genomför liknande foderstudier på andra klor-alkali-tillgångar och planerar att kommunicera resultaten efter avslutad. Jag kommer nu att överlämna samtalet till Rob, som kommer att informera dig om våra andra kvartalsresultat och vägledning.
Tack, Vicky och god eftermiddag. Under andra kvartalet förblev vår lönsamhet stark och vi genererade rekordfritt kassaflöde. Primärt på grund av vinster från tidig skuldavveckling och en positiv justering av marknadsföring. Vi är nöjda med att kunna tilldela kontanter för återköp av aktier under andra kvartalet.
Hittills, från och med måndag 1 augusti, har vi köpt mer än 18 miljoner aktier för cirka 1,1 miljarder dollar, ett viktat genomsnittspris på mindre än $ 60 per aktie. Tillägg, under kvartalet utövades cirka 3,1 miljoner börsnoterade teckningsoptioner, vilket förde med sig, vilket förde med sig, Övningen totalt till nästan 4,4 miljoner, varav 11,5 miljoner - 111,5 miljoner var utestående. Som vi sa, när teckningsoptionerna utfärdas 2020 kommer de mottagna kontanter att användas för återköp av aktier för att mildra potentiell utspädning till gemensamma aktieägare. As Vicki Nämnda är vi glada över att stärka och utöka vår relation med Ecopetrol i Permian Basin.
JV -ändringsförslaget stängs under andra kvartalet med ett effektivt datum den 1 januari 2022. För att maximera denna möjlighet tänker vi lägga till en extra rigg i slutet av året för att stödja joint venture -utvecklingsaktiviteter i Delaware Basin. Inte förväntat sig lägga till någon produktion förrän 2023, eftersom Delaware joint venture första brunnen inte kommer online förrän nästa år. Again, JV -ändringsförslaget förväntas inte ha någon meningsfull inverkan på vår kapitalbudget för i år.
Vi förväntar oss att Delaware JV och den förbättrade Midland JV kommer att göra det möjligt för oss att upprätthålla eller till och med minska Permians branschledande kapitalintensitet utöver 2023. Vi kommer att ge mer information när vi tillhandahåller 2023 produktionsvägledning. Vi har reviderat vår helårsproduktion produktion Vägledning något mot bakgrund av den 1/1/22 i kraft datumet och överföringen av relaterade arbetsintressen till vår joint venture -partner i Midland Basin. .
Omfördelningen av kapitalverksamheten kommer att ge mer säkerhet för våra västerländska leveranser under andra halvåret 2022 och början av 2023, samtidigt som den levererar överlägsen avkastning med tanke på vår lagerkvalitet och kostnadskontroll. Även om tidpunkten för denna förändring har en liten inverkan på vår produktion År 2022 på grund av flyttningen av aktiviteter under andra halvåret återspeglar fördelarna med att utveckla resurserna där vi verkar leda till starkare ekonomiska resultat framöver. En uppdaterad händelse -bild i inkomstrapporten Bilaga Bilaga denna förändring. Överföringen av OBO-kapital, i kombination med överföringen av arbetsintressen i joint venture, och olika problem med på kort sikt har resulterat i en liten nedåtgående revidering av vår helårspermiska produktionsriktning.
Operabilitetseffekter är främst relaterade till tredjepartsfrågor som nedströms gasbehandlingsstörningar vid våra EOR-tillgångar och andra oplanerade störningar av tredje parter. I Rockies och Mexikanska golfen. till genomsnitt cirka 1,2 miljoner BoE per dag under andra halvåret 2022, betydligt högre än första halvlek.
Högre produktion under andra halvåret har varit ett förväntat resultat av vår 2022-plan, delvis på grund av ramp-up-aktivitet och planerad vändning under det första kvartalet. i hänsyn till möjligheten till tropiska väderpåverkan i Mexikanska golfen, i kombination med tredjepartsstopp och lägre produktion i Rockies när vi flyttar riggar till Permian. Vår kapitalbudget för hela året förblir densamma. Men som jag nämnde på Det föregående samtalet, vi förväntar oss att investeringar är nära det höga slutet av vårt intervall på 3,9 miljarder dollar till 4,3 miljarder dollar.
Vissa regioner där vi verkar, särskilt Permian-regionen, fortsätter att uppleva högre inflationstryck än andra. För att stödja aktivitet genom 2023 och ta itu med den regionala påverkan av inflationen, omfördelar vi 200 miljoner dollar till Permian. Vi tror att vårt företagsövergripande kapital Budgeten är på lämpligt sätt för att genomföra vår 2022-plan, eftersom ytterligare kapital i Permian kommer att omfördelas från andra tillgångar som kan generera högre än väntat kapitalbesparing. Motsvarande främst på grund av högre än väntat arbetskrafts- och energikostnader, främst i Permian, och fortsatte prissättningen i EOR för våra WTI-index CO2-köpkontrakt uppåt tryckverksamhet.
Oxychem fortsatte att prestera bra, och vi höjde vår helårs vägledning för att återspegla ett starkt andra kvartal och en något bättre andra hälften än tidigare förväntat. Medan längre grundläggande grunder fortsätter att hålla stöd, tror vi fortfarande att marknadsförhållanden troligen kommer att försvagas från Aktuella nivåer på grund av inflationstryck, och vi förväntar oss att det tredje och fjärde kvartalet ska vara starka enligt historiska standarder. Tillbaka till finansiella artiklar. I september tänker vi lösa en nominell ränteswap på 275 miljoner dollar.
Nettoskuld eller kontantflöde som krävs för att sälja dessa swappar är cirka 100 miljoner dollar på den nuvarande räntekurvan. Lastkvartalet nämnde jag att med WTI i genomsnitt 90 dollar per fat 2022 förväntade vi oss att betala cirka 600 miljoner dollar i amerikanska federala kontantskatter. Oljepriserna fortsätter att förbli starka och höja oddsen för att WTI: s årliga genomsnittspris blir ännu högre.
Om WTI är i genomsnitt 100 dollar 2022, förväntar vi oss att betala cirka 1,2 miljarder dollar i amerikanska federala kontanter. Målet att betala 5 miljarder dollar i rektor i år. Vi har också gjort meningsfulla framsteg mot vårt medellångsiktiga mål att minska den totala tonårsskulden.
Vi började återköpa aktier under andra kvartalet för att ytterligare främja vår aktieägares returram som en del av vårt åtagande att returnera mer kontanter till aktieägarna. period kommer vi att fortsätta att opportunistiskt se återbetalningar av skulder, och vi kan återbetala skulder samtidigt som återköp av aktier. När vårt första återköpsprogram är slutfört är vi avsett att avsätta fritt kassaflöde till lägre ansiktsvärde på tonårsskulden, som vi Tro kommer att påskynda vår återkomst till investeringsklass.
När vi når detta skede avser vi att minska vårt incitament att tilldela fritt kassaflöde genom att inkludera initiala projekt i våra kassaflödesprioriteringar, främst genom att minska skulden. Vi fortsätter att göra framsteg mot vårt mål att återvända till investeringsklass. Fitch har tecknat en Positiva utsikter för vårt kreditbetyg sedan vårt senaste intäktssamtal. Alla tre stora kreditbetygsbyråer betygsätter vår skuld ett hack under investeringsklass, med positiva utsikter från både Moody's och Fitch.
Med tiden avser vi att upprätthålla medellång sikt på cirka 1x skuld/EBITDA eller under 15 miljarder dollar. Vi tror att denna hävstångsnivå passar vår kapitalstruktur när vi förbättrar vår avkastning på eget kapital samtidigt som vi stärker vår förmåga att returnera kapital till aktieägare i hela råvarucykeln. Jag kommer nu att vända samtalet tillbaka till Vicki.
Hej god eftermiddag killar. Tack för att du tog min fråga. Så kan du prata om de olika förändringarna i Capex -vägledningen? Jag vet att du höjde Permian -räkningen, men totalt förblev densamma. Så vad var källan till den finansieringen? Och sedan en tidig titt på några av de dynamiska delarna av nästa års nya FID för chems, och sedan de strukturella förändringarna av Ecopetrol? Allt du kan ge oss i nästa års satser kommer att hjälpa.
Jag låter Richard täcka Capex -förändringarna och sedan följer jag upp den ytterligare delen av den frågan.
John, det här är Richard.yes, det finns några rörliga delar när vi ser över land i USA. Enligt vår åsikt hände flera saker i år.
Jag tror, ​​först och främst, ur ett OBO -perspektiv, antog vi en kil i produktionsplanen. I början av året blev det lite långsamt när det gäller leverans. Så vi fortsätter att vidta åtgärder för att omfördela några av medlen in i vår verksamhet, som gör något.
Vi gillar vad vi gör. Som Rob nämnde i sin kommentar, det här är mycket bra avkastningsprojekt. Så det är ett bra drag. Och då, att få några riggar och frackingkärnor i början av året fungerade riktigt bra för oss att hantera inflation och förbättra tidpunkten för vår prestanda när vi levererade den tillväxten under andra halvåret.
En annan del, så det andra steget är faktiskt omfördelning från Oxy. Så en del av det är från LCV. Vi kan diskutera mer detaljerat om det behövs. Men det gör - när vi går in i andra halvåret vill vi vara nära nära till mittpunkten för låga koldioxidföretag.
I något av CCUS -centrumarbetet som vi har på plats är det egentligen bara mer säkerhet som utvecklas kring direkt luftfångst. Så, plus, jag tror att några av de andra besparingarna på resten av oxen verkligen bidrog till den balansen. Så om du Tänk på de extra 200, jag skulle säga att 50% av dem verkligen är runt aktivitetstillägg. Så vi är lite frontbelastade i våra planer för i år.
Detta gör att vi kan utnyttja detta kapital och upprätthålla kontinuitet, särskilt på riggar, vilket kommer att ge oss alternativ när vi går in i 2023. Sedan är en annan del faktiskt runt inflationen. Vi har sett detta tryck. Vi har kunnat mildra mycket av det.
Men jämfört med årets plan förväntar vi oss att utsikterna kommer att öka med 7% till 10%. Vi har kunnat kompensera för 4% ökning igen i operativa besparingar. Mycket nöjd med denna framsteg. Men vi börjar se Vissa inflationstryck dyker upp.
Jag skulle säga att när det gäller kapital 2023 är det för tidigt för oss att säkert veta vad det kommer att vara. Men Ecopetrol JV kommer att vara lämplig för resursallokering och vi kommer att konkurrera med kapital i detta program.
bra mycket bra. sedan byt till kemikalier. Om du kan prata om grundläggande företag. Efter ett mycket starkt andra kvartal föll vägledning för andra halvlek kraftigt.
Så om du kunde ge lite färg på maktkällorna under andra kvartalet och de förändringar du såg under andra halvlek?
Naturligtvis skulle John.Jag säga att villkoren för vinyl- och kaustiska sodaföretaget till stor del bestämmer vår övergripande prestanda. På den kemiska sidan var de helt klart mycket gynnsamma under andra kvartalet. När vi tittar på båda dessa - både verksamheten och Vantage Point, du har en betydande inverkan på intäkterna, vilket ledde till vårt rekord andra kvartal.
Om du går in i det tredje kvartalet skulle jag säga att den extrema spänningen som vi har haft i vinylbranschen under en god tid har blivit mer hanterbar. Detta beror faktiskt på förbättrad utbud och en svagare inhemsk marknad, medan den kaustiska soda Verksamheten är fortfarande mycket stark och fortsätter att förbättras. Jag skulle säga att makroekonomiska förhållanden fortfarande visar att när du tittar på räntor, bostäder startar, BNP, de handlar lite mindre, varför vi pratade om en svag andra halvlek I förhållande till första halvåret. Men när det gäller väder, går vi också in i en mycket oförutsägbar period av året, den andra halvan av det tredje kvartalet, vilket säkert kommer att störa utbudet och efterfrågan.